多方“搶食”債轉股“盛宴”，誰能參與此輪債轉股？

“《指導意見》提出，鼓勵金融資產管理公司、保險資產管理機構、國有資本投資運營公司等多種類型實施機構參與開展市場化債轉股；支持銀行充分利用現 有符合條件的所屬機構，或允許申請設立符合規定的新機構開展市場化債轉股。”張明合亦對《中國經濟周刊》記者坦言，在設立獨立機構問題上政策并無障礙。未 來監管部門在準入方面或將出具相關細則。根據項目進程，建行希望申請設立一個獨立的債轉股實施機構，實現專業專注。

新一輪債轉股“盛宴”已經開啟，隨著監管政策松綁，更多的參與者正在進入債轉股市場。

在主題匱乏的A股市場，《指導意見》甫一公布便點燃了市場對“債轉股”題材的熱情。10月14日，海德股份（000567.SZ）連續第四天收獲漲 停板。海德股份于2016年7月取得西藏地方 AMC 牌照，成為國內唯一一家擁有 AMC 牌照的民營上市公司。2016 年 8 月，公司公告稱，已自籌 10 億元作為旗下資管公司的注冊資本，并擬通過定增募集48億元擴大AMC資本金規模。

近日，銀監會辦公廳向各省級政府下發《關于適當調整地方資產管理公司有關政策的函》（銀監辦便函〔2016〕1738號），對地方AMC的有關政策 進行了調整，一方面允許省級人民政府增設一家地方AMC；另一方面放寬地方AMC收購的不良資產不得對外轉讓，只能進行債務重組的限制。

據悉，目前已有30家地方AMC正式開業，包括26家省級AMC和4家地市級AMC，其中僅從年初至今就有8家地方AMC開業。吉林省已在今年8月成為第一個擁有兩家省級AMC的省份。

中國華融資產管理公司董事長賴小民在10月27日舉行的北京國際金融論壇暨國際金融投資理財博覽會上稱，在供給側新形勢下，實施市場化債轉股中國資產管理公司大有可為。

作為中國最大的資產管理公司，華融已于2015年在港股上市。如今，不良資產經營業務仍是其主要利潤來源，華融2015年年報顯示，不良資產業務稅前利潤占公司稅前利潤總額的53.7%。

“債轉股在17年前我們就在做。當時的債轉股實施政策性的債轉股，以華融信達為主對580戶企業實施了4050億債轉股。解決了商業銀行不良貸款比例過高的問題，還降低了企業過高的負債，幫助企業解決緩解財務困難，并且幫助建立現代企業制度。”賴小民說。

“加大市場化債轉股的力度當前是恰逢其時，但選擇對象要嚴格。”賴小民稱，只有到了一定規模才能解決問題，市場要采取產業重組并購基金的方式，通過基金化的方式來解決債轉股。