自由貿(mào)易賬戶是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革的“重頭戲”,也是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)各項(xiàng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。2013年發(fā)布的《關(guān)于金融支持中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》提出,試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的居民可通過(guò)設(shè)立本外幣自由貿(mào)易賬戶實(shí)現(xiàn)分賬核算管理,開展投融資創(chuàng)新業(yè)務(wù);非居民可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)銀行開立本外幣非居民自由貿(mào)易賬戶,按準(zhǔn)入前國(guó)民待遇原則享受相關(guān)金融服務(wù)。

過(guò)去,跨國(guó)企業(yè)在境外的資金需要回流國(guó)內(nèi),或者境內(nèi)資金需要轉(zhuǎn)出去時(shí),手續(xù)較為繁瑣。而在全球競(jìng)爭(zhēng)中,資金運(yùn)用效率不高,無(wú)形中抬升了企業(yè)的成本,也使得企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

正是看到了企業(yè)這一“痛點(diǎn)”,在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試、開展投融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)之初,為促進(jìn)貿(mào)易投資便利化,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)就推出了跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)、人民幣境外借款業(yè)務(wù)等,幫助跨國(guó)企業(yè)盤活境內(nèi)外人民幣資金,并打通跨國(guó)企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)的通路,企業(yè)無(wú)須審批即可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要從境外借入人民幣。

很快,第一批經(jīng)驗(yàn)逐步推廣至全國(guó)。早在2015年1月14日,工行紹興分行為龍盛集團(tuán)辦理了第一筆金額為3000萬(wàn)元的海外資金歸集業(yè)務(wù),幫助其實(shí)現(xiàn)了境外子公司向境內(nèi)集團(tuán)總部的人民幣資金跨境調(diào)撥。

工行紹興分行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,跨境雙向人民幣資金池,能夠幫助跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)外人民幣資金統(tǒng)籌管理、優(yōu)化配置;更能拓寬企業(yè)融資渠道,節(jié)約財(cái)務(wù)成本。企業(yè)在人民銀行備案后,可在凈流入限額內(nèi)直接辦理歸集,無(wú)需逐筆報(bào)備審批,使得手續(xù)更加便利。

如今,跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)已成為各個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容。隨后,上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推出的本外幣一體化、全口徑境外融資政策以及資本項(xiàng)目可兌換等金融改革措施,也正是基于自由貿(mào)易賬戶的建設(shè)之上。

設(shè)立自由貿(mào)易賬戶無(wú)疑為資金架起了“高速公路”。自由貿(mào)易賬戶在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試,并依托這一賬戶建立了審慎的本外幣一體化境外融資制度。隨著自由貿(mào)易賬戶的設(shè)立,企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)從境外融資不再需要行政審批,市場(chǎng)主體在設(shè)定規(guī)則下可以自主選擇境外融資的數(shù)量和結(jié)構(gòu)等。截至今年7月底,上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)已有56家金融機(jī)構(gòu)通過(guò)分賬核算系統(tǒng)驗(yàn)收,累計(jì)為約3.7萬(wàn)家企業(yè)開立了7.2萬(wàn)個(gè)自由貿(mào)易賬戶。

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融運(yùn)行更加開放,就必須建立起與金融開放度相適應(yīng)的金融安全網(wǎng)。中國(guó)銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理張欣園對(duì)海南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融改革創(chuàng)新提出建議時(shí)就說(shuō)到,在金融改革創(chuàng)新過(guò)程中,大膽創(chuàng)新的前提是要有“電子圍網(wǎng)”,如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)防控,所有的創(chuàng)新在帶來(lái)發(fā)展動(dòng)力的同時(shí)也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

因此,為強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控,上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)逐步建立起符合金融開放環(huán)境條件下的跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理框架、依托自由貿(mào)易賬戶建立“電子圍網(wǎng)”的涉外風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系等。同時(shí),自由貿(mào)易賬戶采用分賬核算的方式,與境內(nèi)區(qū)外其他賬戶“隔離”。此外,還設(shè)立了跨境流動(dòng)性逆向調(diào)節(jié)機(jī)制,對(duì)沖企業(yè)跨境資金的大進(jìn)大出,對(duì)跨境資金實(shí)施逆周期調(diào)控,減少對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)流動(dòng)性的擾動(dòng)等。

接下來(lái),以自由貿(mào)易賬戶為核心的、上海金融改革的經(jīng)驗(yàn)有望向各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推廣。今年5月,在國(guó)務(wù)院印發(fā)的《進(jìn)一步深化中國(guó)(廣東)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革開放方案》和《進(jìn)一步深化中國(guó)(福建)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革開放方案》中均提到,推動(dòng)建立與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革開放相適應(yīng)的賬戶管理體系。目前,海南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)正積極推進(jìn)自由貿(mào)易賬戶(HNFT)體系建設(shè)。繼9月15日人民銀行批復(fù)同意建設(shè)海南自由貿(mào)易賬戶體系后,這一賬戶體系有望在明年1月1日上線運(yùn)行。(陳果靜)