“開門紅”在望 經濟延續穩中向好

展望2018年“開門紅”在望經濟延續穩中向好,專家表示,預計一季度經濟數據有望“開門紅”。2018年經濟增長將小幅放緩,但韌性猶存。政策方面,應穩步推進改革,加強金融領域的監管協調和聯動。人民幣匯率方面,應有序擴大人民幣匯率浮動區間,增強人民幣匯率浮動彈性。

一季度料迎“開門紅”

“在全球經濟復蘇、國內供給側結構性改革持續推進的背景下,中國經濟延續穩中向好態勢。”中誠信國際信用評級有限責任公司董事長、中國人民大學經濟研究所聯席副所長閆衍表示,GDP增速連續8個季度穩定在6.7%-6.9%的中高速增長區間內,多項經濟指標向好,2017年全年經濟實現平穩收官。

多位專家預計,2018年一季度經濟有望“開門紅”。中金公司首席經濟學家梁紅認為,開年以來需求增長穩健,而庫存水平很低,土地成交和企業利潤等投資領先指標較為樂觀。2018年1月的工作日比去年同期多4天,會明顯抬升當月增速。

中國科學院預測科學研究中心主任楊翠紅預計,2018年中國經濟將保持平穩較快增長,全年GDP增速將在6.7%左右,較2017年下降約0.2個百分點。預計全年經濟增速呈現前高后低的趨勢,一季度為6.8%左右,二、三季度為6.7%左右,四季度為6.5%左右。

交通銀行首席經濟學家連平認為,2018年中國經濟運行將整體平穩,全年增長6.7%左右。經濟總量及增速難起波瀾,但質量提升步伐將加快。經濟動能結構轉變,消費增速持續超過投資;第三產業增速持續超過第二產業,服務業增長存在新的機會;供給側結構性改革導致產業內結構升級和行業集中度提升,帶來效率和質量提升效應;數字經濟和互聯網+快速發展,給創新型和技術領先型企業提供了良好的發展機會。

連平指出,2018年中國經濟可能存在多項潛在風險。例如,發達經濟體貨幣政策正常化可能對新興經濟體資本流動和貨幣匯率帶來沖擊,美國推行貿易保護主義可能給我國出口帶來負面影響。

“2018年實際經濟增速料有所下滑,但下滑幅度有限。”國金證券分析師邊泉水表示,預計2018年PPI同比漲幅大概率回落至3%附近,但CPI同比漲幅將溫和升至2.5%,整體GDP平減指數料下行。在廣義貨幣(M2)同比增速保持穩定的情況下,貨幣條件可能逐漸改善。

推進金融監管協調

中國銀行首席研究員宗良認為,一是保持經濟在一個合理的區間范圍內平穩增長;二是保持宏觀政策和監管的協調;三是穩步推進改革;四是做好全面深化改革和擴大對外開放,推動開放形成新格局。

對于監管協調,閆衍表示,加強金融監管有利于遏制影子信貸和金融杠桿的快速擴張,改善貨幣政策傳導機制,降低金融系統的中長期風險。2018年仍需繼續加強監管協調,強化金融穩定發展委員會的日常協調功能,加強金融領域的統籌監管。

在強監管的同時,仍需關注監管政策對實體經濟的影響。閆衍認為,對于影子銀行等問題,如果監管政策過于行政化,將金融去杠桿簡單地處理為將資金由表外轉向表內,可能對中小企業、民營企業、創新企業融資形成一定擠出效應。中小企業、民營企業、創新企業獲得資金的一個重要渠道就是與銀行的表外資產有關,因而在規范銀行業務、進行并表的同時,需關注和解決這三類企業的融資難問題。

中國社會科學院學部委員、國家金融與發展研究室理事長李揚表示,要全面加強監管,形成“有風險沒有及時發現就是失職、發現風險沒有及時提示和處置就是瀆職”的嚴肅監管氛圍;健全風險監測預警和早期干預機制,及時有效識別重大風險隱患;完善金融風險應急處置和問題機構退出機制。

擴大人民幣匯率浮動區間

對于人民幣匯率,中國國際期貨有限公司副董事長、中國銀行原副行長王永利表示,堅持匯率貨幣籃子原則,盡可能維持人民幣對主要貨幣有升有貶,避免出現一致性的較大幅度的升值或貶值。2018年人民幣對美元匯率水平可以6.6作為基準,把6-7作為控制底線,其間設置必要的預警線,作好預案。可將人民幣匯率管理納入貨幣政策和宏觀審慎體系,堅持有控制的市場化,對貨幣兌換和流動要依規嚴格審查和管控。

王永利表示,匯率“就穩定抓穩定”是很難實現的,要依靠整個經濟、金融的穩定,這就需要全面深化經濟、金融的改革開放,加快推動綜合實力和國際影響力的增強。

李揚表示,一要發展外匯市場,豐富外匯產品,擴展外匯市場的廣度和深度,更好地滿足企業和居民的需求;二要有序擴大人民幣匯率浮動區間,增強人民幣匯率浮動彈性,保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩定;三是減少常態式外匯市場干預,完善以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度。

“從國際經驗看,匯率制度不合理可能成為發展路上的‘絆腳石’。”中國銀行國際金融研究所所長陳衛東表示,從當前發展階段看,實體經濟對匯率波動的容忍度有限,主要體現在:傳統產業轉型升級可能因匯率過度波動或升值而受阻,匯率波動加大或較快升值將加重企業負擔;多數企業匯率風險管理能力較弱,尚未形成有效的套期保值機制和能力,易受匯率波動的負面沖擊。

對于如何創造匯率穩定的有利環境,陳衛東指出,首先,資本賬戶進一步開放要服務于穩定國際收支結構的需要;其次,當經濟新舊動能成功轉換、外貿依存度有所下降、匯率影響的敏感度降低時,匯率由市場決定的程度可進一步提升。記者 彭揚 實習記者 歐陽劍環 趙白執南