A股市場到1月2日才會進入新的一年。盡管如此,我們還是要鄭重的問候一下:2018,你好!期待這一年可以開啟A股的芳華時代。我們這里所說的芳華,是指中國資本市場從2018年開始就將進入一個全新的發展時代,是對未來的展望。我們做出這種判斷的理由如下:

首先,資本市場的發展方向更加清晰而堅定,那就是要建設資本市場強國。新時代的中國資本市場將更有擔當,更多層次,更加開放,更市場化,更凸顯價值理念。

2017年12月份,中國證監會黨委書記劉士余在上海主持召開系統內部分單位青年座談會時指出,建設資本市場強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要任務,黨的十八大以來習近平總書記對中國特色資本市場的改革發展作出了一系列重要指示和精辟論述,是習近平新時代中國特色社會主義經濟思想的重要組成部分。

這是證監會系統首次明確提出建設資本市場強國的目標。而且,劉士余是在青年座談時提出這一發展目標的。這既是對證監會系統青年的寄語,也是對資本市場未來發展的擘畫。

經過近幾年來的綜合治理資本市場的生態環境發生了較大改觀,進入了平穩健康發展的軌道。2018年,資本市場的各項改革將穩步推進,為建設資本市場強國添磚加瓦。所以,我們說2018年將開啟A股市場的芳華年代。

其次,2018年資本市場的各項改革將穩妥有序推進,為建設資本市場強國打好基礎。

綜合證監系統的各種信息來看,2018年證券監管將在這些方面發力:一是全力維護資本市場穩定運行,提升監管本領,堅決打好防范化解重大風險的攻堅戰;二是加快推進發行制度、并購重組制度改革,加大對符合國家發展戰略、具有核心競爭力的高新技術企業和新經濟新產業的支持力度,進一步完善退市機制;三是大力推進資本市場雙向開放,進一步推進市場互聯互通和放寬證券期貨服務業市場準入;四是推動相關法規的修訂和立法工作,為新時代推進資本市場健康發展提供堅強法治保障。

這些工作有的已經在2017年漸次展開,2018年則將進入深入推進階段。因此,我們說,2018年的A股市場仍將保持平穩健康發展。

第三,2017年確定的部分改革措施、資本市場的雙向開放舉措等將在2018年進入實施階段,這是今年A股市場的重要看點。

對2018年資本市場影響較大的是資管新規的落地實施。資管新規已于2017年12月16日結束征求意見,下一階段相關部門根據各界反饋意見進一步修改完善后即可發布實施。而且,為了減少對各行業的沖擊,資管新規設定了較長的過渡期。過渡期為從資管新規發布實施后至2019年6月30日。在過渡期內,將按照“新老劃斷”原則,允許存量產品自然存續至所投資資產到期,即實行“資產到期”。

資管新規涵蓋證券、基金、銀行、信托、保險等資管產品,而且強調投資者適當性管理要求,對資產組合管理也作出嚴格規定。業界認為,資管新規既是資產管理的一項基礎性制度,同時也是股市的一項基礎性制度,將對資本市場的規范發展產生深遠的影響。

對2018年A股市場影響較大的另一件事則是A股入摩。2017年6月21日,MSCI宣布A股被納入其新興市場指數,并將分兩步走,2018年6月1日,按照2.5%的納入比例將A股正式納入MSCI新興市場指數;2018年9月3日,將A股的納入比例提高到5%。A股入摩是中國資本市場對外開放的標志性事件,未來雙向開放道路會越走越寬廣。

此外,在滬港通、深港通、債券通陸續開通之后,上交所于去年12月份表示,中英雙方同意進一步深入研究兩地符合條件的上市公司,以存托憑證的方式到對方市場掛牌上市,以實現兩地市場的互聯互通,中英雙方將加快推進準備工作,適時審視啟動“滬倫通”的時間安排。

最后,我們僅從上面列舉的資本市場的若干改革措施就可看出,2018年的資本市場將精彩紛呈。若加上經濟金融領域的各項改革,整個中國經濟處于新時代大潮中的景象就會映入眼簾。在這樣的時代背景下,置身于這樣的時代大潮中,2018年,A股開啟芳華時代是非常值得期待的。