2017年民營快遞企業的上市浪潮仍在繼續。繼“三通一達”(即申通快遞、圓通速遞、中通快遞、韻達股份四家民營快遞公司的合稱)、順豐控股集體上市后,仍有包括百世集團以及德邦物流登陸資本市場,上市民營快遞公司增至7家。

不過,上市后的快遞企業開始考慮公司業務轉型并開啟多元化布局,甚至跨界保險行業。在國際業務方面,諸多快遞公司也爭先恐后搶灘但仍未有較大突破,反觀順豐控股仍然準備將重點放在國內市場,在順豐創始人王衛看來,國內的快運以及同城配市場份額巨大,仍然值得深挖。

此外,值得注意的是,在競爭日趨激烈的當下,隱藏在上市快遞企業背后的矛盾也開始浮現,不過,最終雙方仍然選擇了握手言和,共同發展。發展至此,業內所認同的是,整個快遞行業門檻已然提高,目前民營快遞企業之爭已經進入下半場,屬于巨頭之間的較量。

總體來說,在2017年年底,多數民營快遞上市公司對2017年全年業績給出了較好的業績預期。展望2018年,在國家郵政大發展的定調下,中國民營快遞企業發展勢頭正盛,未來仍充滿想象空間。

快遞企業集體搶灘

互聯網的發展帶來網購興盛,而依托網購平臺而發展壯大的民營快遞公司在2016年掀起了一股集體上市浪潮,并且延續至今,12月26日,德邦物流正式發布了首次公開發行A股股票招股意向書,掛牌可期,隨著德邦物流上市步伐的加快,所有成規模的快遞企業在2017年完成了集體搶灘上岸。

值得注意的是,2016年登陸資本市場的快遞公司包括圓通速遞,申通快遞、韻達股份、順豐控股和中通快遞5家快遞公司。而2017年接棒者則為百世集團和德邦物流。

不同于傳統民營快遞公司多數采取“借殼”這種相對更加迅速的方式登陸資本市場,于2017年9月20日上市的百世集團選擇了遠赴美國紐交所,并計劃融資4.5億美元。

另外,不同于“三通一達”以及順豐控股創始人深耕民營快遞行業多年的背景,百世集團創始人兼首席執行官周韶寧此前背景為國際知名互聯網公司技術負責人,并且從百世集團披露的招股說明書可以看出,百世集團背后有很明顯的阿里巴巴影子。周韶寧表示,百世集團上市后,要加速打造智慧供應鏈賦能新零售,并且未來將有選擇性地對能夠提升百世業務和科技水平的公司進行投資或收購,發展合資和合作伙伴關系。

除百世集團外,另外一家上岸的快遞物流企業則是德邦物流,也是首家堅持采用IPO的物流快遞公司。盡管登陸時間最晚,德邦物流籌劃上市的時間其實并不晚,據記者獲悉,德邦物流早在2008年起就開始準備上市,把公司總部從廣州搬到了上海并在上海成立了股份公司,在累積完了上市所需的3年盈利業績之后,在2015年6月23日,首次向證監會報送其IPO申請,不過當時正值A股市場大震蕩,監管層決定暫緩IPO進程,德邦物流首次IPO沖刺戛然而止。不過從《證券日報》記者從德邦物流方面了解到的最近進展為,今年12月22日德邦物流已經獲得證監會最終的發行批文,并剛剛公布了首次公開發行A股股票招股意向書,按照進度來算,接下來德邦物流將準備路演拉開招股發行大幕,在2018年1月份掛牌交易已經是非常大概率事件。

按照德邦物流首次公開發行A股股票招股意向書顯示,其此次IPO擬發行不超過10000萬股,公司擬將此次發行所募集資金扣除發行費用后,圍繞公司主營業務投向零擔運輸車輛的購置、直營網點建設、快遞車輛與設備購置和信息一體化平臺建設。

值得注意的是,與其它民營快遞公司相比,德邦物流還有其差異化的一面,公司是以零擔業務起家,快遞業務是其近年來轉型的一個業務增量。

資本市場成績不俗

2016年,包括圓通速遞,申通快遞、韻達股份、順豐控股和中通快遞5家快遞公司均成功登陸資本市場,民營快遞上市達到高潮,2016年也被市場成為快遞公司上市元年,如今一年時間過去了,搶先一步上市的民營上市公司表現如何?

事實上,在5大快遞巨頭完成資本市場首秀后,A股快遞板塊在隨后還迎來了股價集體爆發,并帶來上市公司創始人財富的迅速積累,圓通速遞創始人喻會蛟夫婦、申通快遞創始人陳德軍兄妹、韻達股份創始人聶騰云、陳立英夫婦、順豐控股創始人王衛以及中通快遞創始人董事長賴梅松皆因公司上市身價暴漲。

從市值方面,截至2017年12月26日收盤,從A股上市公司情況來看,圓通速遞,申通快遞、韻達股份和順豐控股的市值分別為478.6億元、376.6億元、561.2億元和2265億元,兩家赴美上市中通快遞、百世集團截至最新收盤總市值分別為116.44億美元、33.25億美元,從市值情況來看,百世集團33.25億美元墊底,而順豐控股無疑成為其中的佼佼者。

上市后,A股上市公司均交出了首份年報成績單,從業績情況來看,追溯此前的借殼方案,順豐控股承諾的業績分別是21.8億元、28億元、34.8億元;圓通速遞承諾2016年、2017年、2018的凈利潤分別不低于11億元、13.3億元、15.5億元;韻達股份的業績承諾則為11.3億元、13.6億元及15.6億元(扣非后);申通快遞的承諾業績為11.7億元、14億元和16億元。目前數據來看,這四家快遞龍頭均兌現了其第一年的承諾。

美股上市公司中通快遞披露的首份上市后的年度業績報告顯示,2016年全年公司收入97.89億元人民幣,相比2015年增長60.8%;經調整的凈利潤為21.65億元人民幣,比2015年增長76.8%。

而按照最新三季報業績情況來看,韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在2017年第三季度的營收分別為25.29億元、46.56億元、30.03億元和31.43億元,同比增速分別為35.89%、17.31%、26.2%和33.5%;同期順豐控股的營收就高達176.65億元,同比增長23.18%。2017年第三季度,快遞龍頭股順豐控股憑借高達17.62億元的凈利潤接近其他四家盈利總額,成為五大快遞股中的“盈利王”。

百世集團上市后發出的首份財報也表現不俗,截至2017年9月30日,百世集團第三季度總收入為人民幣53.54億元(8.05億美元),同比增長133.9%;毛利為人民幣2.02億元,毛利率達3.8%。具體來看,百世供應鏈收入為3.86億元,同比增長28.3%;百世快遞收入為32.66億元,同比增長147.6%;百世快運收入為8.74億元,同比增長100%;百世店收入為7.68億元,同比增長244%。

爭奪快運跨界保險

經歷了熱鬧的集體上市,如今已經邁入資本市場,并占有一席之地的民營快遞公司接下來需要考慮的問題就是轉型。

在諸多行業從業者看來,快遞只是一個業務類型,為此,上市后的快遞公司正致力于多元化布局,來搶占新的市場份額,例如原本競爭就如狼似虎的零擔貨運市場正迎來一批強勢的入局者。

事實上,從快遞到快運二者是兩個完全不同的市場,與快遞不同,快運主要面向10公斤以上的大件物品。但這并不是不爭快運市場的理由,2016年,中通快遞正式開始涉足快運行業,并且在多家省市發展快運網點,公司內部人士也坦言,“目前貨源市場已經從最初的傳統物流模式發展到一定階段,需要轉型,發展快運其實就是接替了傳統物流。”

除中通快遞外,包括順豐控股、百世集團、圓通速遞、韻達股份等公司也相繼宣布進入快運市場,快遞巨頭搶灘零擔物流市場的大幕全面拉開。

順豐控股有關工作人員在接受《證券日報》記者采訪時表示,在鞏固傳統業務的同時,順豐控股也在通過加碼新業務來加持高增長。同城業務、重貨、冷運等新興業務也持續發力,并且增速不錯。公司第三季報顯示,新業務如冷鏈和重貨相關的業務增速去年是一倍,今年的增速也仍然達到70%至80%。

順豐控股管理層表示,五年后,冷運、重貨、同城配等新業務將發展壯大成為公司綜合物流布局中的重要板塊,成為與傳統快遞業務同樣重要的利潤貢獻來源。東興證券預計,未來三年,預計公司的重貨、冷運業務將分別達到百億元級營收。

值得注意的是,為了在快運領域與德邦物流形成差異化競爭,順豐進入新業務選擇的切入口仍然是中高端領域。順豐有關負責人表示,重貨領域順豐的業務重點在時效要求快的,質量要求高的配送市場,而非普通重貨運送。與消費升級相關的重貨配送業務很多,如C端的跑步機、電動車、高檔家具等,B端的業務如給ZARA等快時尚公司提供配送等。

值得注意的是,不少快遞公司除發展新業務外,還玩起了跨界。10月13日晚間,申通快遞與韻達股份均公告稱:擬聯合江西省金融控股集團有限公司等多家企業共同發起設立中邦物流保險股份有限公司(以下簡稱中邦保險),注冊資本金總計10億元。

在中邦保險的股東名單上,申通、圓通、中通、韻達這四家快遞巨頭均有入股,股權結構顯示,申通、圓通、中通和韻達將分別出資1.6億元,各持有中邦保險16%的股權。

關于參股保險公司的原因,申通快遞表示,有利于優化公司的經營結構、拓寬和豐富業務領域,推進公司在金融領域的戰略布局,提升公司的綜合競爭力;韻達股份也認為,通過發起設立保險公司,深度結合快遞、物流行業特點,可以有針對性開發特色保險產品,服務于快遞主業,有利于分擔、補償快遞領域的特殊風險,有利于公司快遞、物流行業更好的發展。

海外布局冷暖不一

除深度布局國內市場外,對于走出國門,對海外市場的布局規劃,各家快遞公司態度冷暖不一。

圓通速遞早早就開始發力,圓通速遞公告稱,其子公司圓通國際控股有限公司(以下簡稱“圓通國際控股”)與香港聯交所主板上市公司先達國際物流控股有限公司出售各方辦理了相關股權交割手續。交割完成后,圓通速遞通過圓通國際控股持有先達國際61.75%的股份,實現對先達國際的控股。

記者注意到,目前,“四通一達”(即申通快遞、圓通速遞、中通快遞、百世集團、韻達股份五家民營快遞公司的合稱)等國內物流公司陸續搶灘海外市場,加快海外布局。阿里旗下菜鳥網絡近日也宣布,已經與阿聯酋航空等多家航空公司簽署包機協議。

不過,順豐對于國際業務似乎并不那么熱心,公司創始人王衛反而更看好國內市場,認為國內快運以及同城配市場仍然前景無限。對于公司海外布局情況,順豐有關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示,順豐采取“遠交近攻”的策略,如在東南亞等華人多,管理半徑小的國家地區設置自營團隊,自營比例較大。而在歐美市場,國內企業人力成本不占優勢,技術優勢也不突出,順豐主要采取與當地物流企業合作形式拓展業務,比如順豐控股今年9月底發布公告稱,與美國聯合包裹成立合資公司,已獲監管審批。

搶占流量入口

隨著幾乎大部分行業巨頭入局資本市場,原本隱藏在背后的矛盾也開始浮出水面,最終在今年年中引發一場終極對戰。

6月1日中午,菜鳥網絡發布聲明稱順豐停止給所有淘寶平臺上的包裹回傳物流信息,此舉很可能會損害商家和消費者利益,對此菜鳥網絡方面感到很突然,正在與順豐緊急溝通,并建議商家改換其他快遞公司。當日下午,順豐控股向媒體表示,是菜鳥主動封殺豐巢在先,用意逼順豐從騰訊云切換為阿里云。

這場突然的糾紛迅速引來市場廣泛關注,菜鳥網絡與順豐更是各持一詞,更為嚴重的是,隨著事態的發展,順豐和菜鳥的掐架還引來了京東騰訊等的站隊現象。由兩家公司引發的數據之爭,全行業快遞的正常業務均要收到影響。

眾所周知,使用豐巢智能柜的快遞公司不止是順豐,更有通達系多家快遞公司,豐巢每天快件里有將近三分之二的快件來自通達系,如今豐巢被封殺,末端派送渠道被堵,給通達系各公司也帶來巨大損失。

關鍵時刻,國家郵政局主動牽頭調和,6月2日晚,國家郵政局召集菜鳥網絡和順豐速運高層,就雙方關閉互通數據接口問題進行協調。雙方表示將從講政治顧大局的高度出發,積極尋求解決問題的最大公約數,共同維護市場秩序和消費者合法權益,并同意從6月3日12時起,全面恢復業務合作和數據傳輸。

從目前來看,菜鳥網絡與順豐已經協調平靜下來,二者已經全面恢復合作,并且雙方對上述事件也不愿意多談,不過回看事件發展態勢,對后續的影響不容小覷,這說明數據之爭還是由暗面已然轉至明面。

對此,中國物流協會特約研究員楊達卿表示,菜鳥有生態物流數據駕馭力,順豐有閉環物流數據駕馭力,兩者在推動整個中國物流向全球擴張,把中國物流推向新高度上,更應該多一些良性互動合作。

巨頭生態群之爭

兩家公司對于數據的看重性凸顯其未來布局,而快遞企業之爭也逐漸演變為巨頭生態群之間的競爭。

9月14日,中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司(簡稱:中集集團)發布關于出售非全資子公司深圳中集電商物流科技有限公司股權的公告稱,中集投資、深圳港灣睿仕股權投資合伙企業與豐巢科技簽訂了股權收購協議。其中,豐巢科技向中集投資收購中集電商78.236%股權,交易對價為6.33億元。

事實上,在豐巢科技并購中集電商也即中集e棧之前,菜鳥網絡也入股了目前智能快件箱領域最大的代表性品牌速遞易,巨頭開始紛紛布局智能快遞柜行業,一方面說明上市后的快遞企業進一步意識到末端物流

配送數據的重要性,另一方面說明快遞行業在“最后一公里的解決方案”開始加速競爭。

快遞柜是解決快遞“最后一公里”或“最后一道門”的一個基礎保障,在中國物流學會特約研究員楊達卿看來,未來快遞柜市場的競爭,不再是快遞企業與企業之間的競爭,而是快遞生態群的競爭?！翱爝f柜企業如果獨立運營,易成社區服務孤島,很難產生更大商業價值,而一旦和商業、物流打通聯動,就有諸多增量空間。”

而從快遞柜則還可以看出快遞企業已經步入巨頭之爭,目前看,隨著菜鳥網絡跟投中郵速遞易,菜鳥網絡平臺跟諸多快遞柜企業開展合作;順豐聯合中通、申通、韻達、普洛斯等成立豐巢,收購中集e棧,楊達卿認為,未來快遞柜市場或形成兩大類型的生態群,一是“菜鳥平臺+”生態群;二是“豐巢+”生態群。其中,菜鳥平臺的集群優勢大一些,其會通過線上開放平臺+線下驛站等,實現開放性生態服務;而豐巢構筑的順豐閉環服務體系也將日趨完善,這次收購中集e棧也是其強化生態護城河的舉措之一。

“雙11”快遞再創新高

接下來就是一年一度的考驗快遞配送能力的“雙11”。不過在此之前,多家快遞公司卻宣布了漲價這一消息。

10月10日,中通快遞官方微信號“中通之聲”發布公告稱,受運輸成本增加、人工成本提升、原材料價格上漲等多種因素影響,將調整快遞價格;10月11日韻達速遞宣布,調整運價;10月12日,有消息稱,圓通速遞跟漲,一時間快遞漲價喧囂塵上。

在漲聲喧嘩下,各快遞企業具體選擇其實有所不同。記者從多家快遞加盟商處獲知,韻達、中通均上調了面單費與中轉費,由此倒逼終端漲價,圓通則是出臺指示。有快遞公司高層更是坦言,隨著業態發展,漲價是必然,目前快遞公司總體已是“入不敷出”,各網點處于增量不增收的尷尬局面。

不過,快遞漲價的小插曲并未影響接下來的“雙11”。11月11日,根據國家郵政局監測數據顯示,主要電商企業全天共產生快遞物流訂單8.5億件,同比增長29.4%。

按國家郵政局掌握的信息,全國郵政業在“雙11”期間投入作業場地近3000萬平方米、干線運輸車輛近9萬輛以及現有人員和臨時聘用人員近300萬。天上的無人機、地上的“小黃人”(全自動快遞分揀機器人)也投入運營。為應對天量快件包裹,每家快遞公司都做了充分準備。人手的增長已經到極限,各家都紛紛加大自動化設備方面的投入。

而借助菜鳥網絡平臺,快遞的送達時間也開始提前,據菜鳥公布數據顯示,截至11月11日24時,天貓“雙11”當天物流訂單已發貨超3.66億件。當天下午4時,全國即有340個城市簽收了當天購買的包裹。

“雙11”對上司快遞公司全年業績助跑也頗有預期,順豐控股表示,四季度由于“雙11”等節日的催化,是業務旺季,所以完成全年業績預期是大概率事件。

此外,12月18日,中國快遞行業三大巨頭順豐控股、申通快遞、韻達股份發布了未經審計的2017年11月份快遞服務經營數據。作為三大巨頭上市后首次在“雙11”次月公布業務數據,記者發現,直營系順豐雖然11月份快遞量僅為3.42億票,遠低于申通快遞4.67億件和韻達股份5.53億件,但從營業收入上來看,順豐以76.18億元遠超申通快遞15.15億元和韻達股份11.03億元,是申通快遞和和韻達股份營業收入總和的約2.9倍多。

值得注意的是,在業務量增幅方面,韻達股份以43.26%遙遙領先于順豐控股的19.16%和申通快遞的19.79%,呈現了爆發式的增長。

從行業發展數據來看,國家郵政局公布的2017年11月郵政行業運行情況顯示,11月份,全國快遞服務企業業務量完成47.1億件,同比增長25.2%;業務收入完成565.5億元,同比增長21.8%。以上述三家快遞巨頭公布的11月份業務量數據計算,已占到當月全國業務量的近29%。

記者了解到,面對上市后的首個“雙11”,各大快遞巨頭加足馬力,展示肌肉。順豐控股祭出運力多元化、數字化管理、搭建專用重貨運營網絡和海淘件24小時預約通關等四大招,在“雙11”期間繼續確保服務質量的高效穩定。申通快遞則召開2017年“雙11”保障動員大會詳細部署,韻達股份除了召開專題會議,還召開了動員大會,從平臺擴展、科技創新、綠色升級等方面為“雙11”保駕護航。

2018年定調大發展

時值歲末,國家郵政局黨組書記、局長馬軍勝對2018年快遞物流工作也提出了要求,具體來看,第一,要堅持穩中求進,推動郵政業向高質量發展邁進;第二,要堅持問題導向,進一步解決行業發展短板和弱項;要認清行業短板,著力解決“最后一公里”、“最遠N公里”、安全、綠色等關鍵問題,進一步提升服務“三農”能力,助推“工業品下鄉、農產品進城”,進一步推進“快遞下鄉”“郵政在鄉”,更好地服務農村經濟發展;第三,要堅持改革開放,不斷促進行業健康發展。第四,要堅持服務民眾,更好地滿足人民對美好生活的用郵需求;第五,要堅持能力建設,不斷提高履職能力和履職水平。

具體數據方面,根據中國郵政局發布的《國家郵政局關于2017年前三季度郵政行業經濟運行情況的通報》,2017年前三季度,全國快遞服務企業的業務量和業務收入同比增幅同比有所下降,但業務量增速降幅較上半年收窄了1.8個百分點。分季度來看,與往年季度間波動的規律不同,快遞業務規模增速出現小幅下滑態勢。第三季度,快遞業務量同比增速為28.4%,較第一、二季度分別回落了3.1和1.6個百分點。

不過,盡管快遞業務季度間增速略有放緩,但快遞業務整體增長仍處于高位。今年前三季度,全國快遞服務企業業務量累計完成273.9億件,同比增長29.8%;業務收入累計完成3425億元,同比增長26.7%?？梢?中國的快遞業仍然保持著較高的增速,這在快遞上市公司的財報及業績展望當中也有所體現。

上市公司方面對2017年全年業績也給出了較好的業績預期,具體來看目前除圓通速遞保持沉默之外,各家都給出了較為積極的預測。其中,順豐控股預計2017年全年凈利潤為46.93億元至49.93億元,增幅區間為12.26%-19.43%;韻達股份預計2017年度的凈利潤變動區間為14.13億元至17.43億元,漲幅為20%-48%;申通快遞則預計2017年全年凈利潤在15.14億元至16.4億元之間,同比增速在20%-30%。

此外,在美上市的中通快遞也對第四季度的業績作出樂觀預測。中通快遞表示,根據目前快遞業的發展,加上今年雙11的購買力再次加強,預估第四季度營收在39億元到41億元之間,同比增長22.2%到28.5%。