科技和金融就像車之雙輪,共同驅(qū)動(dòng)著創(chuàng)新這輛快車加速奔跑。當(dāng)金融“戀上”科技,會(huì)擦出怎樣的火花?當(dāng)下中國(guó)科技金融生態(tài)如何?前不久,中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院、中國(guó)科技金融促進(jìn)會(huì)、上海市科學(xué)學(xué)研究所課題組共同推出《中國(guó)科技金融生態(tài)年度觀察(2017)》報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》),以更加廣闊的視角對(duì)我國(guó)科技金融生態(tài)發(fā)展進(jìn)行了整體跟蹤。

“雙創(chuàng)”呼喚融資新模式

“雙創(chuàng)”催生了大量的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)和新模式,傳統(tǒng)的融資模式、融資渠道已經(jīng)不能滿足科技創(chuàng)新的需要

在深圳南山區(qū)留學(xué)生創(chuàng)業(yè)大廈,記者見到了深圳前海立方信息技術(shù)有限公司創(chuàng)始人陳基偉,他率領(lǐng)一支平均年齡僅有20多歲的團(tuán)隊(duì),剛剛完成一場(chǎng)“頭腦風(fēng)暴”。

“讓創(chuàng)業(yè)更簡(jiǎn)單”,這是陳基偉的夢(mèng)想,也是前海立方公司的服務(wù)宗旨。2009年,陳基偉海外學(xué)成歸來(lái)投身創(chuàng)業(yè)大潮,不久公司關(guān)張欠下30萬(wàn)元債務(wù),但是他沒(méi)有氣餒,又創(chuàng)辦了前海立方公司。如今,前海立方公司年?duì)I業(yè)額超3000萬(wàn)元,由其參與投資的互聯(lián)網(wǎng)工商財(cái)稅服務(wù)商——多有米成功“牽手”騰訊,在50多個(gè)城市推廣,估值2億元至3億元。

歷經(jīng)坎坷走上正軌的前海立方只是“雙創(chuàng)”大潮風(fēng)起云涌的一個(gè)剪影。據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年,我國(guó)新登記服務(wù)業(yè)企業(yè)446萬(wàn)戶,初次創(chuàng)業(yè)小微企業(yè)占新設(shè)小微企業(yè)的比重為85.8%,新設(shè)小微企業(yè)周年開業(yè)率達(dá)70.8%。截至2016年末,全國(guó)共有各類市場(chǎng)主體8705萬(wàn)戶。

“當(dāng)前,我們正處于信息科技革命全面滲透和深入應(yīng)用的新階段,‘雙創(chuàng)’催生了大量的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)和新模式,傳統(tǒng)的融資模式、融資渠道已經(jīng)不能滿足科技創(chuàng)新的需要,同時(shí)新興技術(shù)的發(fā)展也對(duì)金融業(yè)提出了變革的要求。”中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院科技投資研究所副所長(zhǎng)張明喜說(shuō)。

幸運(yùn)的是,創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策頻出,培育科技型中小企業(yè)的眾創(chuàng)空間、孵化器受到關(guān)注,在政府部門、高校院所、投融資機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位等投資主體基礎(chǔ)上,大批成功企業(yè)家、天使投資人、龍頭企業(yè)、新興服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)積極投身孵化器、眾創(chuàng)空間建設(shè)。

《報(bào)告》顯示,在眾多眾創(chuàng)空間中,有近400家由投資機(jī)構(gòu)直接建立。僅2016年,就有2881家眾創(chuàng)空間幫助1.5萬(wàn)個(gè)服務(wù)的團(tuán)隊(duì)和企業(yè)獲得投資,投資額約為539.6億元,其中民間社會(huì)資本投資444.6億元,眾創(chuàng)空間自身投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)約為78.8億元。另外,眾創(chuàng)空間還幫助2.2萬(wàn)家在孵企業(yè)獲得27億元政府資助。

“政府提供孵化服務(wù)的傳統(tǒng)格局已發(fā)生改變。”在張明喜看來(lái),眾創(chuàng)空間的出現(xiàn)推進(jìn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)向早期延伸,進(jìn)一步降低了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的門檻,瞄準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)早期孵化難題,彌補(bǔ)了創(chuàng)業(yè)孵化短板,實(shí)現(xiàn)了“雙創(chuàng)”從頂層設(shè)計(jì)到真正落地的轉(zhuǎn)變。

完善多層次資本市場(chǎng)

隨著新業(yè)態(tài)不斷拓展,從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外,從股權(quán)到債券,從上市到并購(gòu),多層次資本市場(chǎng)的規(guī)模正不斷擴(kuò)大,金融服務(wù)也朝著多樣化發(fā)展

提及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資,天津市綠視野工程設(shè)備有限公司總經(jīng)理薛雷深有感觸,“‘知本’變資本,關(guān)鍵時(shí)刻解了企業(yè)的燃眉之急”。原來(lái),公司處于發(fā)展瓶頸期時(shí),得益于專利質(zhì)押融資的好政策,綠視野公司獲得了流動(dòng)資金貸款490萬(wàn)元,順利闖過(guò)關(guān)口,快速成長(zhǎng)為高新技術(shù)企業(yè),如今年銷售額超過(guò)5000萬(wàn)元。

不斷豐富的科技信貸產(chǎn)品只是中國(guó)科技金融生態(tài)日漸良好的一個(gè)例證。《報(bào)告》指出,近年來(lái)中國(guó)創(chuàng)投募資的資本結(jié)構(gòu)日趨多元化。據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年資金來(lái)源中仍以政府與國(guó)有獨(dú)資占主導(dǎo)地位,合計(jì)占比36.1%;民營(yíng)及混合所有制企業(yè)資金占比24.02%;外資企業(yè)占比4.42%。

“科技金融已成為我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的助推器,在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資方面表現(xiàn)尤為搶眼。”張明喜說(shuō)。

在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,投資渠道日趨多元,行業(yè)新業(yè)態(tài)不斷拓展,引導(dǎo)基金爆發(fā)式增長(zhǎng)。2016年,我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理資本總量達(dá)到8277.1億元,較2015年增加1623.8億元,規(guī)模總量位居全球第二。

張明喜表示,據(jù)有關(guān)調(diào)查,截至2016年底,我國(guó)共有448只創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金,累計(jì)出資518億元,通過(guò)階段參股、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助等方式帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理基金規(guī)模合計(jì)2393億元。此外,浙江、陜西等省紛紛成立了針對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化,包括創(chuàng)業(yè)投資、天使投資在內(nèi)的各類政府引導(dǎo)性基金。

同時(shí),中國(guó)科技金融多層次資本市場(chǎng)日趨完善。自2016年以來(lái),從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外,從股權(quán)到債券,從上市到并購(gòu),多層次資本市場(chǎng)的規(guī)模正不斷擴(kuò)大,金融服務(wù)也朝著多樣化發(fā)展。“一個(gè)活躍的、多層次的資本市場(chǎng)是我們國(guó)家創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力引擎。”張明喜認(rèn)為。

營(yíng)造良好科技金融生態(tài)

我們要不斷探索和完善科技金融發(fā)展的新模式,營(yíng)造有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷發(fā)展壯大,新技術(shù)、新產(chǎn)品快速商業(yè)化的科技金融生態(tài)

共享經(jīng)濟(jì)當(dāng)前正站在風(fēng)口,其中最受關(guān)注的就是共享單車。以摩拜和ofo為例,據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì),兩者的總?cè)谫Y額均已超過(guò)10億美元,目前兩家的融資計(jì)劃仍在繼續(xù)。

“近年來(lái),隨著新商業(yè)模式的不斷涌現(xiàn),越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)難以再用傳統(tǒng)的行業(yè)統(tǒng)計(jì)進(jìn)行分類,因此選擇其他行業(yè)投資的占比有所增加,比如共享經(jīng)濟(jì)。”張明喜說(shuō)。

按行業(yè)進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì),2016年軟件和信息服務(wù)業(yè)占比大幅提升,投資金額占47.55%;其他行業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)也成為當(dāng)年創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的熱點(diǎn);而對(duì)新能源和環(huán)保業(yè)、醫(yī)藥生物業(yè)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的投資步伐有所放緩。

這些創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)分布情況如何?從地域上看,整體呈現(xiàn)“三足鼎立”的局面:江蘇、浙江和北京是國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量排名前3名的地區(qū)。其中,江蘇是國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的地區(qū),創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到了499家。這3個(gè)地區(qū)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量占全國(guó)總數(shù)的56.23%。

通過(guò)項(xiàng)目所在投資機(jī)構(gòu)的注冊(cè)地與投資項(xiàng)目所在地進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì),上海、北京、廣東等地成為項(xiàng)目的主要流入?yún)^(qū),安徽、重慶等地的投資項(xiàng)目呈現(xiàn)流出狀態(tài),盡管創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量比較多,但孵化的項(xiàng)目并未在當(dāng)?shù)亍?/p>

一個(gè)值得注意的積極變化是,近年來(lái)隨著創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的日益成熟,一些投資機(jī)構(gòu)開始走向“精耕細(xì)作”的專業(yè)化發(fā)展道路,更加注重規(guī)范化管理、價(jià)值投資與深度服務(wù)能力的提升,把增值服務(wù)貫穿基金運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)。另一些投資機(jī)構(gòu)開始向資產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)變,圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行投資整合,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

“新一輪技術(shù)革命需要科技金融不斷地改革創(chuàng)新。我們要不斷地探索和完善科技金融發(fā)展的新模式,營(yíng)造有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷發(fā)展壯大,新技術(shù)、新產(chǎn)品快速商業(yè)化的科技金融生態(tài)。”張明喜表示。