對于上市公司大股東、董監高違法減持行為,證監會的態度一直以來都非常明確:重拳治亂,嚴厲打擊。如果其中有涉嫌刑事犯罪的,堅決移送公安機關,依法追責。

然而,日前有消息稱,時下大股東減持因受到政策制約而出現了新的變化,即大股東將大量甚至全部股權通過協議轉讓的方式賣給其他機構,從而實現大規模套現甚至是“清倉式”減持。

筆者認為,部分通過定增進來的資金,以套利為目的,對上市公司毫無感情而言。他們的這種“清倉式”減持行為,對市場的影響是非常大的。同時,還會影響中小投資者的投資策略,情況嚴重的還會影響到相關上市公司的股價。尤其是產業資本的大規模減持,不但會令股市承壓,危害股市健康發展,也會給整個宏觀經濟帶來危害,使宏觀經濟面臨“失血”風險。

所以,對于這種“清倉式”減持行為,必須予以嚴查、嚴懲,要堅決對這種行為說“不”。

事實上,對于違規減持行為,監管層長期以來都堅決予以打擊,并且,也處罰了不少公司。比如,在最近通報的山東墨龍案中,張恩榮、張云三作為上市公司控股股東、董事長、總經理,濫用信息優勢和控股地位,在上市公司重大虧損內幕信息發布前拋售公司股票,魚肉市場,情節惡劣,是“吃相”難看的典型案例,嚴重侵害了中小投資者的合法權益,證監會果斷出擊、嚴肅處理,依法對其處以罰沒款總計約1.2億元。

同時,對于減持制度,監管層也在不斷予以完善。比如,證監會于今年5月26日發布的《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》明確將“嚴厲打擊違法違規減持行為,對于利用減持進行操縱市場、內幕交易等違法行為的,加強稽查執法,加大行政處罰力度,嚴格追究違法違規主體的法律責任”。

股份減持制度是資本市場重要的基礎性制度,也是境外成熟市場通行的制度規則,涉及資本市場的各個方面。目前我國已經形成了一套規范大股東減持行為的規則體系,確立了以鎖定期安排和后續減持比例限制、信息披露要求為基礎的減持制度。應該說,減持制度在穩定市場秩序,引導上市公司股東規范、理性、有序減持等方面發揮了積極作用。

但是,如果大股東無序減持、違法減持、“清倉式”減持,必然會對上市公司、對資本市場帶來很大影響。所以,還是希望市場各方主體樹立長期投資、價值投資理念,自覺遵守減持制度規則,切實做到規范、理性、有序減持股份,共同促進資本市場健康穩定發展。凡是敢觸碰資本市場紅線、底線的,必將付出沉重代價。