上周,受美聯儲議息會議紀要公布影響,美元指數大幅下跌。這反映出市場對特朗普政策的預期已被透支。

2017年1月4日,美聯儲公布去年12月份貨幣政策會議紀要顯示,雖然特朗普已明確表示將出臺經濟刺激政策,但美聯儲官員卻表達出對其政策不確定性的擔憂,并認為這將影響未來美聯儲加息節奏。紀要公布后,美元指數應聲高位回落。

分析認為,美聯儲會議紀要暗示市場對特朗普政策的預期已被透支。應當看清的是,支撐美元走強預期的基礎是美國經濟向好,也包括看好特朗普的經濟政策。不過,從公布的數據和特朗普表態來看,這兩點都不太靠得住。從美國經濟來看,國際有關機構預期其2016年增長率在1.5%左右,2017年也難言強勁。至于特朗普的政策表態更是自相矛盾。一方面他畫出了減稅和投資“大餅”引得全球資金回流,另一方面其貿易保護姿態依舊,如果他上任后拉開“貿易戰”的架子,對美元和美元資產的打擊將顯而易見。

因此,美聯儲公布紀要后美元在短期內恢復強勢難度不小。未來特朗普和美聯儲在政策選擇上作出何種選擇,是配合還是對抗,或者是一個唱紅臉一個唱白臉,將對美元走勢產生顯著影響。有趣的是,去年一年美聯儲依靠“用嘴加息”引導全球預期,對其信用造成不小的傷害。特朗普在社交媒體上“滿嘴跑火車”的表現也引起美國政界和學界的廣泛擔憂。這兩方面究竟誰的“嘴皮子”更厲害?美元的強勢究竟還能強撐多久?讓我們拭目以待。(原文來源:經濟日報 作者:連 俊)