證監會債券部日前表示，將對失信被執行人、對安全生產領域失信生產經營單位、對環境保護領域失信生產經營單位實施聯合懲戒措施，限制其發行公司債券。筆者認為，對于失信者，資本市場必須堅決對其說“不”。

誠信是資本市場健康、穩定、繁榮發展的重要基礎，是資本市場經營活動的重要價值目標。建設一個高度誠信的資本市場，關系到資本市場的健康發展，也關系到廣大投資者的切身利益。如果資本市場的參與者缺少信任、缺乏信賴、缺失信用，必然會破壞市場運行的基礎、動搖市場的信心，市場也就失去了根基。

加強對失信主體的約束和懲戒是不得不打的重要戰役。這一點，2014年6月份發布的《社會信用體系建設規劃綱要（2014-2020年）》也已經予以明確。

對失信主體最基本的懲戒是什么？筆者認為就是要對違法失信者依法追究法律責任。從加強資本市場誠信建設、維護市場秩序和保護投資者利益的要求出發，進一步加大執法力度，又快、又準、又嚴地打擊各類違法失信行為。至于打擊的重點，主要是欺詐發行、虛假信息披露、欺詐客戶、內幕交易、操縱市場、“老鼠倉”、大股東損害上市公司利益、中介機構嚴重失職等嚴重背信行為。而對于涉嫌犯罪的，要堅決移送公安司法機關，依法追究刑事法律責任。

當然，嚴厲查處、打擊只是一方面，由于資本市場自身追逐利益和信息不對稱等特性，還需要參加市場的交易主體具備較高的誠信意識。

對發行人、上市公司公司而言，要本著對投資者負責、對市場負責的態度，做到信息披露、發行申請文件要真實、準確、完整，不得有虛假行為，對于公開承諾要說到做到，不能說變就變，或者只是停留在文字層面拿不出實際行動；對機構而言，要做到真正維護客戶的權益，履行對客戶的誠信義務，要有職業道德底線，嚴守執業準則，切實勤勉盡責；公司的董、監、高等要履行自己對公司的忠實、勤勉義務；包括機構投資者在內的各類投資者，要依法、誠信投資交易，遠離內幕交易、操縱市場等不法行為。

今年7月初，證監會通報了2015年證券期貨市場誠信情況：2015年度存在違法失信記錄的機構共523家，存在違法失信記錄的個人共1308名，存在違法失信記錄的行為共2417起。同時，2015年，資本市場也出現了一些新的違法失信行為，包括傳播虛假信息、違反承諾減持、參與客戶配資、妨礙監管調查等違法失信行為，私募基金管理人在登記備案、投資者適當性管理、資金募集、投資運作等方面的違法失信行為，中小企業私募債券發行人違法失信行為等。

有鑒于此，證監會明確表態，今后將繼續高度重視并持續加強誠信建設，推動資本市場長期穩定健康發展。

“誠者，天之道也；誠之者，人之道也?！闭\信是資本市場健康、穩定發展的重要前提。失信行為的不斷出現，破壞了市場的穩定運行，致使投資者信心受到嚴重挫傷。所以，資本市場必須對失信行為說“不”，對失信者說“不”。（朱寶?。?/p>