[澳門澳亞衛視記者]:提問給常振明委員，我們注意到國有企業在產能過剩的行業里比較集中，在您看來國有企業怎么推進供給側結構性改革？[15:35]

[常振明]:謝謝你的問題。供給側存在著結構性問題，在企業中尤其是國有企業中比較突出，比如在鋼鐵、建材、能源等行業供需不對稱、產能過剩。比如去年我國生產的粗鋼產量8.04億噸，相當于全球鋼產量的一半，所以鋼鐵價格持續下跌，許多企業出現虧損。這些企業有一個特點就是投資大、企業負債高。所以國有企業相對比較集中。也就是說國有企業面臨去產能、去庫存、去杠桿、降低生產成本的任務十分艱巨。怎么降成本？怎么降產能？我作為一個企業管理者，在微觀上我認為轉變企業的商業模式非常重要。大家都知道，企業的商業模式是一個企業長期發展過程中形成的，過去注重大規模生產，提高產能、提高產量。因為這樣做可以減少單位生產成本，增加競爭力。但是現在要去產能了。需要技術革新，增加產品的質量、增加產品的品種、增加產品的附加值，提高經濟效益。需要小批量靈活的生產方式來滿足不同客戶和市場的需要。[15:37]

[常振明]:當然現在互聯網技術還有大數據技術也為企業轉變商業模式提供了一個非常好的機會和手段。我認為轉變商業模式直接涉及到國有企業的體制機制的轉變，這一點尤為重要。剛才錫文主任也講了，改革開放初期我國也是從供給側入手。通過實行家庭聯產承包責任制，在投入不變的情況下使農業生產大幅提升。今天供給側結構性改革正好相反，是如何去產能。我體會必須用改革的方法來推進結構性調整。謝謝。[15:38]

[中央電視臺記者]:請問易綱委員，去年我國外匯市場有兩個下降引發了全球高度關注，8月11日匯改后我國人民幣一個月內貶值了近5%，創了近20年最大單月跌幅。與此同時，我國外匯儲備從2014年的高點時，3.99萬億美元下降到去年年底的3.3萬億，媒體分析說央行動用大量外匯儲備維穩人民幣匯率，對此您作何評價？如果人民幣貶值的預期形成一個共識，大家都購買外匯，持有外匯，我國的外匯儲備還能否保持在一個合理的規模？[15:40]

[易綱]:你的問題主要有兩部分，一部分是外匯儲備下降，一部分是人民幣的預期。我先說外匯儲備，大家知道中國是外匯儲備在全世界最高的國家，第二名日本的外匯儲備是一萬億出頭，中國最高達到過近4萬億，現在也有3.3萬億外匯儲備。實際上快速的變化，就是過去十幾年的變化。2002年底的時候，中國外匯儲備還不足3000億美金，最高峰是2014年6月的3.99萬億。這12年就增長的這么快。這里有一些積累，同時也不排除有一部分額外的資本流入，這些資本流入如果擇機掉頭也并不奇怪，隨著我們現在的經濟周期有一些外匯儲備的下降，是在我的預期之內的事。[15:41]

[易綱]:下降了多少？去年的外匯儲備比2014年末大約下降了5000億美金。怎么解釋這個下降？主要可以用“藏匯于民”來解釋。簡單說“藏匯于民”就是說央行持有的官方外匯儲備，通過市場購匯的渠道轉變為民間持有。原來是中央銀行持有的官方外匯儲備，在市場上購匯，被民間企業、銀行、家庭買去了，這就是“藏匯于民”了。具體怎么解釋？舉幾個數字，在過去一兩年中國的企業和家庭他們在優化他們的資產負債表，他們需要增持一部分美元資產，償還一部分美元債務，由于他們預期的變化，所以他們做這種資產負債表的優化。比如去年我國企業和居民在境內銀行的存款，在2014年增加了一千億美元的基礎上去年又增加了幾百億美元。銀行金融機構也為了市場需求，增持一部分外匯頭寸，去年銀行增持的外匯頭寸大數也是一千億。同時，企業還了一部分外債。去年外幣外債，美元借的外債大數減少一千億。這樣都需要在市場上購匯，反映出來的就是官方外匯儲備有所減少。[15:45]

[易綱]:再說第二個數字，去年企業和個人跨境外匯凈支付了2400多億美元，主要包括了企業和個人，今天在座的就有企業家，在座還有很多個人，去年他們在國外有一些直接投資，有一些對外的證券投資，還有很旺的就是境外旅游、境外消費、留學支出。還有一部分外匯儲備的下降是由于美元升值造成的。去年美元指數升值9%。大家知道中國的外匯儲備非常分散，有美元、非美元。美元升值以后，一些非美元資產折算成美元就有減少，其實不是外匯流出，這部分是由于匯率和資產價格變化引起的。當然也不排除有一些資本外逃混在剛才說的這些數字。上面說這些數字有些是存量、有些是流量，不能完全簡單的相加。這個復雜問題講簡單點，總體來看，外匯儲備下降數的大部分都可以用“藏匯于民”來解釋。中國的外匯儲備會保持合理適度的水平。為什么？因為企業和個人優化資產負債表的調整是有限度的，調到一定限度會自然回歸正常。[15:47]

[易綱]:再說是否會造成人民幣匯率的預期？人民幣匯率會保持在合理均衡水平上基本穩定。現在說“基本穩定”是對一攬子貨幣基本穩定。人民幣匯率不存在持續貶值的基礎。為什么？說幾個根據：第一，中國經濟保持中高速增長的態勢沒有改變。中國的勞動生產率和全要素生產率還在穩步提高。第二，中國的經常項，特別是貨物貿易還存在著非常大的順差，我們的FDI（對外直接投資）和ODI（外來直接投資）都是穩步增長的。第三，外匯儲備是充裕的。從中長期來看，人民幣匯率的預期會回歸到基本面，回歸到人民幣保持基本穩定的基本面。[15:49]