目前宏觀經濟下行，最讓人擔心的不是產能過剩、地方債和房地產泡沫，而是從2011年下半年就開始的中小企業生存困境，中小企業是經濟增長最有活力的部分，是經濟發展的未來，是中國經濟新的增長點的表現，私營企業投資能力的持續下行，讓宏觀經濟的真正復蘇往往得而復失。

　　其實對于每一個高速發展過后的經濟體而言，有一定的產能過剩，有一定的債務，有一定的房地產泡沫，甚至有一定程度上的銀行壞賬，都是很正常的，即使發生一定規模的經濟危機和金融危機，也不是什么大不了的事情。

　　然而，最關鍵的一點是經濟發展要有新的動力，新的增長點，而這些都是首先從中小企業身上萌生出來的，所以在經濟衰退時期，呵護中小企業非常重要，對中小企業降稅，降低其運營成本，降低其融資成本等等都是政府必須做的。

　　但此次中國經濟衰退的特點是中小企業首當其沖，表現為從2011年下半年開始的溫州中小企業老板集體跑路，接著逐漸蔓延到全國。除經營環境惡化外，中小企業最大的問題是融資成本過高，或者融不到資金。而在經濟下行期，中小企業經營困難，資信更差，其融資環境就進入了惡性循環。

　　所以，今年以來中小企業融資成本過高的問題就成了突出問題，成為國務院常務會議要著力解決的問題，央行也在貨幣政策上實行了多種措施，比如定向降準、定向降息等等，這些措施可能局部有一定效果，但總體來看效果不大。

　　問題到底出在哪里，為什么從今年年初以來，央行通過公開市場操作把高企的銀行間市場利率給拉了下來，但是銀行從央行拿到這些成本低廉的資金之后，轉手卻以高價貸給了企業呢？其實還是金融體制出了問題。

　　最近看到一則新聞，說的是銀行“還舊貸新”政策使貸款到期企業被迫向小貸公司借款“過橋”，但一“過橋”，1000萬中就有60萬被抽走了。

　　所謂“過橋”是銀行業經營的一個規則，一期貸款到期后，企業要將原來借款全部還清后才能續貸新款，如此“大還大借”不利于維持企業正常運轉；而如果貸款到期、企業又沒有足夠現金還貸，就必須求助“貸款公司”借錢“過橋”。以目前廣西為例，向小額貸款公司借款“過橋”，一般以一周為一期，一期為2分利，兩期4分利，三期6分利；而從還銀行上一期的貸款到銀行下一期貸款放出來，一般需要3周以上。而小額貸款公司的資金其實也是從商業銀行拆借來的。

　　這個過程實質是在“過橋”的過程中，銀行不給企業貸款，而把資金拆借給了貸款公司，然后再高價貸給小企業。這其實是銀行和貸款公司合謀的敲詐行為，所以知情人士說，這一政策助長了小額貸款公司與銀行的勾結，“一邊是銀行延遲放款速度，一邊小貸公司收取高額利息。一個資金‘過橋’過程，實體企業相當于被銀行和小貸公司坐了兩次莊。”

　　以上行為也許只是個別事件，但是反映了一個根本問題：中國金融服務供給嚴重不足。

　　在以上案例中，企業為什么會被敲詐，其重要原因是找不到更低價格的貸款，資金來源只有銀行，而大多數是國有銀行，小額貸款公司的資金也來源于銀行，因此銀行就可以做莊，就可以漫天要價。而企業為了未來能夠經營繼續，忍氣吞聲，借了高價貸款，如果以后還不上，企業也會選擇跑路這種不負責任的方式，因為他認為經營的失敗并非自身原因，而是銀行逼迫的。

　　從目前看來，中國銀行業贏利仍然火爆，銀行業實質性的改革可能還遙遙無期，那么融資成本高的問題也可能還將繼續。