正確理解當前的穩增長政策，必須聯系我國居民儲蓄水平，看到我國區域發展不平衡的實際，并從長遠和宏觀的角度去綜合考量。更要看到的是，這些措施具有結構性調控特點，政策空間并沒有用盡，意在通過“穩增長”來調結構、促改革，實現持續健康發展

　　面臨經濟下行壓力，中央最近推出了加強中西部鐵路建設、加快棚戶區改造、降低縣域農村商業銀行存款準備金率等穩增長措施。有些人認為，這是刺激政策的“新馬甲”，是在走經濟刺激的老路。筆者認為，持這些看法的人對中國經濟運行特點和政策意圖缺乏足夠的了解和理解。

　　當前，我國居民儲蓄水平持續高增長。同時，社會保障體系不完善，收入分配尚待進一步理順，雖然相關改革在深入推進，但通過鼓勵消費拉動經濟增長的政策達到預期目標，仍需要一定的時間。在這種情況下，不斷增長的儲蓄必然要求保持適當的投資水平與之對應，而在產能過剩和外貿需求不足的情況下，增加基礎設施的投資成為必然選擇。

　　同時要看到，我國仍是一個發展中國家，尚處工業化、城鎮化發展過程之中，投資空間依然十分廣闊。東部地區由于人口不斷集聚帶來的城市交通、地下管網等基礎設施建設需求巨大；中西部地區在承接東部地區產業轉移、開發當地優勢資源任務時，需要進一步完善交通基礎設施建設，以加強與東部地區及世界各國的經貿往來和其他交流。另外，基礎設施投資多一些，也是應對人口老齡化的未雨綢繆之策。

　　而且，在對待基礎設施投資的問題上，應當從不同的角度來看。長遠看，當前世界經濟仍處經濟周期低谷，隨著美國等發達經濟體經濟各項指標的好轉，世界經濟將緩慢復蘇，鐵路交通等基礎設施的利用率會有所提高；宏觀看，基礎設施可能單獨核算經濟效益并不算好，但是，這些設施改變了人們的出行條件、居住環境，改善了落后地區的交通，為旅游、農產品加工運輸等產業發展提供了基礎。

　　更要看到的是，當前的穩增長措施具有結構性調控特點。與當年為應對國際金融危機推出的強刺激舉措不同，當前的穩增長措施是與開放民營資本投資領域、改革基礎設施服務價格、強化地方預算約束等各項改革相互配合下進行的。無論是鐵路建設，還是保障房建設，都在突出充分發揮民營資本的作用，從投融資體制和市場約束方面促進投資運營效率的提高。而且，加快中西部鐵路建設、定向降準、加快棚戶區改造等，都有利于提高中西部地區、縣鄉不發達區域的經濟發展水平，有利于改善普通群眾的生活水平，提高國民消費能力，帶動經濟持續增長。

　　相比之下，當前穩增長政策推出的各項投資量級較小，主要考慮是讓產能過剩行業的需求端壓力始終存在，從而通過市場機制淘汰落后產能的過程不會受到影響，以市場壓力促進產業升級換代的進程不會受到影響；也考慮了投資穩定作用的持續性，投資空間不要短期內用完，要有一定的政策儲備；還考慮了與改革的協調配合，希望投資在改革基礎上進行，而改革見效需要時間。

　　當前，國內外經濟形勢依然錯綜復雜。不過，從財政政策看，中央財政存款結余比較多，有條件進一步實施積極的財政政策；從貨幣政策看，我國當前的法定準備金率和市場利率在全世界范圍都是比較高的，下調空間還很大。這些調控空間保留而不用盡，一方面說明當前經濟雖有下行壓力，但總體仍然在可控范圍；另一方面，說明我國有充分的對沖手段應對房地產增速回落等潛在的風險。可見，當前的穩增長措施著眼點在于“穩”，而不是“刺激”，意在通過“穩增長”給調結構創造一個穩定的環境，也給各項深化改革奏效提供時間上的緩沖，最終實現經濟社會平穩持續健康發展。