關鍵詞:民營銀行

　　事件:

　　彈簧門、玻璃門、旋轉門，對于民間資本而言，從本輪全球金融危機一開始就努力做的一件事——進軍金融業，卻做得并不像想象的那樣順利。好在，國家鼓勵民間資本進入更多壟斷行業的決心是明確的，在2013年，民間資本進入金融業的愿望就得到了更多政策層面的支持。

　　今年7月，國務院辦公廳下發的《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》(俗稱“金十條”)，就明確提出“擴大民間資本進入金融業”、“嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構”，這讓不少在小貸公司、典當行里找不到“感覺”的民間資本看到了新的方向。

　　十月以來，各地有關“某某公司搶注首個民營銀行牌照”的消息更是此起彼伏，業界人士紛紛預測，由民間資本作為主發起人的民營銀行已呼之欲出。

　　11月15日，《決定》在“加快完善現代市場體系”中特別提到，“在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構”。對于此前苦苦等待并做出多方面嘗試的各路民間資本來說，這可謂是“最好的消息”。

　　此后，為了深入貫徹落實十八屆三中全會“發展普惠金融”精神，鼓勵中小商業銀行為小微企業、社區等領域提供專業、便捷、貼心的金融服務，銀監會剛剛下發了《中國銀監會辦公廳關于中小商業銀行設立社區支行、小微支行有關事項的通知》，這也讓一些覬覦金融牌照、期待建立民營銀行的民間資本看到機會，不少短期內轉型村鎮銀行無果的小貸公司表示對此感興趣。

　　民間資本來自民間，雖然身上被人貼了一些諸如“掙快錢”、“高利貸”式的標簽，但不可否認，眾多在大銀行里拿不到貸款的小微企業，借助民間資本獲得發展的機會。而對于民間資本進入金融業這件事，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇一直將其視作我國金融業發展的必然。而大家關注的民營銀行，在郭田勇看來將會是我國現有金融體系的有益補充，也是金融業擴大開放的一個重要舉措。這對支持實體經濟特別是小微企業發展有很重要的意義。

　　不過，也有人時刻保持擔心，一旦民間資本跨進金融業大門、甚至在某些機構股東大會上坐了“上座”，這些資本的逐利本性是否也會讓它們“眼睛朝上看”？在這一點上，全國政協常委、銀監會原主席劉明康就表示，“原來有一個觀點，民營銀行一定會支持民營企業，我的感覺不完全是這種情況，這里存在一定的誤區。對于民營資本，如果缺乏很好的政策引導，拿到牌照之后，在扭曲的利潤考核導向之下，容易走形。”

　　點評:

　　我國利率市場化進程在2013年再下一城(自2013年7月20日起，除差別化住房信貸政策外，央行全面放開金融機構貸款利率管制)的背景下，市場更加期待擁有了自主定價權的金融機構，能夠為不同層次和維度的企業提供有針對性的融資幫助。從上述情況可知，金融市場已經預留出了民間資本在扶持實體經濟中的位置。2014年，民間資本或將擁有更大的舞臺，對于他們而言，合規運作、找準定位是最關鍵的，至于回報，要相信天道酬勤。

　　關鍵詞:保護投資者

　　事件:

　　2013年8月16日，周五，立秋后的北京依舊炎熱。眼看時針指向中午11時，在某券商交易廳里盯了一上午大盤的劉女士準備回家吃午餐，就在這時，股指的瞬間變化讓她和交易廳里的很多人驚呆了——短短兩分鐘內，以工商銀行、中國銀行、中國石油、中國石化等大盤權重股為首的73只個股瞬間觸及漲停，推動著在很長一段時間里不溫不火的上證指數，漲幅一度接近6％。

　　“當時都懵了，交易廳里的人們互相打聽原因，有人猜測是‘國家隊’資金入場救市了，搞得大家都挺興奮的。”回憶起那天，劉女士還是有些激動。

　　就在劉女士她們猜測大盤上漲原因、甚至有人開始騰挪資金準備殺向股市時，證監會卻焦急地與上交所、中登公司等部門核實情況，并得到了上交所各交易系統均運營正常的回復。后經查明，這場大盤“變臉”與光大證券自營業務程序錯誤有直接關系，錯誤的指令瞬間變成了巨量資金的撮合成交，導致相應交易品種價格大變。而在公眾不了解市場異動真實原因的情況下，該券商在內幕信息披露前就著手反向操作，且交易數額巨大，導演了股指暴漲暴跌的一幕鬧劇。

　　事后，證監會對這一事件的評價，是“我國資本市場建立以來首次發生的一起因交易軟件缺陷引發的極端個別事件，對證券期貨市場造成的負面影響很大”，并且對光大證券開出了總計5.23億元的罰單，對事件中負相應責任的人員也給予了“終身禁入”的處罰，這一處罰被業界稱為“A股史上最嚴罰單”。光大證券于12月7日披露的財務數據顯示，光大證券股份有限公司(母公司)1－11月的凈利潤為6.14億元。這張5.23億元的罰金，意味著其全年大部分的利潤將為該事件埋單。

　　但事情還遠未結束?！蹲C券法》規定，對于投資者因光大證券內幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。針對在事件當天有眾多因不明真相的中小投資者跟風操作這一情況，多位證券維權律師已開始著手幫助中小投資者維權。12月2日，上海市第二中級人民法院受理了包某訴光大證券內幕交易責任糾紛一案，這也成為了國內普通投資者內幕交易賠償維權的第一案。

　　點評:在眾多機構對2013年A股市場重大事件的盤點中，光大證券都無一幸免地被點了名。事實上，內幕交易、虛假陳述以及市場操縱一向被股市參與者所詬病，尤其在股市處于弱勢之時，股指被人為操縱產生異動，其絞碎的可能不僅是市場中的資金，還包括參與者對這個市場公信力的信心。

　　上述《決定》也提出，要提高直接融資比重。而作為直接融資的重要渠道，股市又應如何聚攏更多的人氣？對于這一問題，證監會副主席姚剛給出的答案是——要保護投資者的合法權益。要有一個信息披露制度，強制性信息披露要求最終會有很好的法律保障。

　　誠然，光大證券的“烏龍指”給自身、投資者和整個市場帶來了麻煩。不過，聊以安慰的是，無論是對光大證券“烏龍指事件”的處理，還是后來出臺的諸多《辦法》和《意見》(包括新股發行新政)都表明，證券監管者對于中小投資者權益的保護意識有了更加全面和系統的提高。就在12月27日，國務院辦公廳還特別發布了《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》，提出“維護中小投資者合法權益是證券期貨監管工作的重中之重，關系廣大人民群眾切身利益，是資本市場持續健康發展的基礎。”

　　業界人士紛紛預計，在2014年，以新三板擴容為代表的我國多層次資本市場建設將更上層樓，在這一過程中，保護普通投資者的權益、維護三公交易平臺將成為證券監管者不容松懈的責任。