維度二

　　房地產行業

　　上半年：

　　市場局部回暖

　　今年初，房地產市場延續之前低迷走勢，一季度房地產投資增速下滑至8.5%，與去年同期相比，增速幾近減半，房地產拖累經濟之勢依然顯著。

　　3月份之后，中央出臺了一系列樓市新政，隨著新政實施，4月開始，房地產市場回暖跡象逐漸顯現。

　　3月30日，五部委聯合發布樓市新政，對二套房首付比例及二手房稅費做出調整，樓市“組合拳”正式出臺；4月9日，上海公積金中心也緊跟著對住房公積金貸款額度上限和二手房貸款年限做出利好調整。中國人民銀行決定，自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。目前，降息、調供應與促需求并舉，降首付與減稅齊發，利好政策頻出。

　　房地產政策持續寬松的背后，是房地產之于宏觀經濟的地位被重新定義，而且一系列樓市托舉政策，讓房地產市場在剛剛過去的5月，明顯回暖。不管從銷售面積、數量還是價格來看，房地產逆轉節點的確有所凸顯。

　　數據顯示，5月份，全國商品房銷售面積上漲15%，銷售額大漲24.3%，房地產投資也完成8623億元，增長2.4%，環比提高1.9%。前5月，全國商品房銷售額為2.44億元，增長3.1%，而1~4月份是下降3.1%。這也是2014年年初以來首次正增長。

　　雖然政策向好，樓市回暖，預期逆轉，開發商懸著的心逐漸放下，但庫存高位的三四線城市仍然未見明顯好轉。

　　下半年：

　　市場或大面積復蘇

　　樓市上半場的回暖，將對宏觀經濟起到重要的支撐作用。那么，向好的局面是否能夠持續下去？市場對此多持樂觀態度。本輪支持住房消費的政策并不會因為短期部分城市的成交利好而改變，并將在下半年持續寬松。

　　國務院參事室特約研究員姚景源表示，“房地產市場鏈條長，涉及行業眾多，且有很多行業面臨產能過剩的情況，如鋼鐵、水泥等，因此，房地產行業的穩定有利于整個宏觀經濟的穩定”。

　　自5月份以來，全國商品房銷售面積及資金等數據都表明房地產市場有企穩跡象。姚景源認為，在限購全面退出、公積金新政及二套房稅收優惠等一系列政策刺激下，預計下半年房地產市場將處于穩定狀態。此外，“加快城鎮棚戶區和城鄉危房改造及配套基礎設施建設”也是政策重點。

　　“我們預期下半年房地產市場將復蘇，由于下半年將有更多房地產項目推售，以及銀行按揭利率下降，銷售可能于第二季度觸底，下半年將復蘇。”標準普爾信用分析師葉翱行稱。

　　中原證券報告認為，穩定房地產行業仍舊是穩增長的重要手段，預計下半年寬松刺激政策仍將繼續，這將明顯有利于樓市成交。房地產行業已經明顯回暖。樓市開始出現量價齊升，銷售拐點出現。長周期看，樓市處于其發展的白銀時代，行業難以實現黃金時代的高速增長；短周期看，樓市已經度過了過去兩年最艱難時期，四五月份樓市的回暖趨勢將有望延續，下半年，樓市將會繼續進一步走高。