來源：上海證券報  記者：徐維強

　　進入12月的深圳，突然迎來一場強勁的寒流，將11月份還維持在攝氏30度的溫暖和陽光一掃而去，只留下一片蕭瑟。在深圳羅湖區的水貝，也在經歷著一場同樣罕見的寒流侵擾。

　　近年來，國際黃金價格接連大跌，黃金交易市場，以及與金價聯動緊密的珠寶交易市場，見證了其間的波瀾起伏。而水貝，這一中國最大的黃金珠寶交易市場，直接體現著金價的每一次脈動。從搶購到無人問津、從門庭若市到門前冷落，其興衰成為中國黃金珠寶市場最典型的縮影。行業在寒潮中何去何從，水貝的生存狀態可為鏡鑒。

　　繁華盛景不復存在

　　今年相當多黃金珠寶企業銷售出現40%-50%的下滑

　　水貝，這片位于深圳市羅湖區西北角僅僅由幾條道路組成的街區，已不僅僅是一個地理位置，更成為中國黃金珠寶行業最響亮的代名詞。根據深圳珠寶首飾行業協會的統計數字，在這塊面積不大的地段云集了4000家黃金珠寶企業，擁有的注冊品牌超過2400個，此外還有2000多名個體戶，創建了4個大型珠寶批發專業市場，從業人員逾13萬，形成了加工、制作、經營，以及批發零售完整的上下游產業鏈。

　　水貝在中國黃金珠寶產業中的地位，從一組數據中可以直接體現：水貝的年加工總值近800億元人民幣，年產值占全國市場份額的70%以上，黃金、鉑金、鉆石加工、交易量均占上海黃金交易所、鉑金交易所和鉆石交易所全年成交量的80%-90%。以水貝為核心的深圳黃金珠寶產業，已穩居國內行業龍頭，輻射到歐美和東南亞。作為名副其實的中國黃金珠寶中心，水貝市場上每一次的價格變動，直接影響著中國乃至東南亞黃金珠寶市場的走勢。

　　多年來，水貝見證著黃金珠寶市場的繁華交易景象，但盛景如今已不復存在。在水貝的各條大街上，兩邊的金店依舊豪華氣派，但相比以往柜臺前人頭攢動的景象，此時卻是冷冷清清。記者隨意走進一家門店，里面的五、六名店員馬上熱情地高喊“歡迎光臨”，并鞠躬致意。在記者駐足觀看時，店員會詳細講解，每當記者對某一款式感興趣，店員立刻麻利地從柜臺中取出，讓記者細細端詳。

　　“對于顧客熱情服務是一貫的要求，以往店里的顧客比較多，都是一個店員招呼幾個人，現在顧客很少，像今天我們幾個人是為你提供‘專屬服務’了。”一位在該店已經工作了幾年的店員開玩笑說。而她也切身感受了黃金珠寶生意冷落所帶來的沖擊，由于生意直線下滑，不僅收入比以往減少了1/3，而且員工規模也在縮減，店里的店員比高峰時期少了好幾名，為了不被裁掉，一位工友選擇去了公司在北方開拓的新門店。

　　深圳市金百泰珠寶首飾有限公司總經理趙彬向記者透露，今年以來公司的金飾品銷售下滑了60%左右，主要集中在投資類產品，包括金幣、金條等，而飾品類受到的影響較小，與往年持平。趙彬表示，從門店銷售就可以體現出來，前幾年國慶等節假日時金店內人山人海，但今年國慶期間就很蕭條。被譽為“中國翡翠第一家”的健興利珠寶營運部總經理陳義波也表示，今年相當多同行的銷售出現40%-50%的下滑，有些綜合品種的商家受沖擊更大，一些知名商場內珠寶柜臺出現了撤柜的局面，原本商場一樓最好的位置都是讓給化妝品和黃金珠寶柜臺，但今年很多新開的商場都壓縮了黃金珠寶的比重。

　　被套牢的“中國大媽”

　　購買力被嚴重透支，商家已現惡性競爭

　　年底是黃金珠寶銷售的旺季，但在水貝的各條街道，路人對于金店競相打出的促銷廣告視若無睹。據了解，在水貝甚至出現“有價無市”的局面，一些品牌商由于資金流緊張，將手頭上的貨品盡快銷售出去，采取拼命打折的策略。部分商家甚至進行惡性競爭，有些金品價格甚至比批發市場的拿貨成本價還要低。

　　這一景象與去年形成了鮮明反差。2013年4月份，由于國際金價出現大跌，眾多深圳市民競相涌入水貝，在各大金店瘋狂搶購，甚至周邊東莞、惠州等城市的市民也聞風而來。見證了去年瘋狂場面的一位店員向記者回憶，當時小小的店面內擠滿了人，各種金品剛剛拿出來，甚至還來不及擺上柜臺，就被四周包圍的顧客一搶而空，客戶根本來不及端詳貨品就買單付款，一天的銷量是平日的4、5倍。不少顧客的購買量都比較大，有的出手就是幾百萬元，不少金品都出現了斷貨的局面。公司只好緊急從外地調貨，并讓沒有買到的顧客登記，貨一到就通知他們。在被搶購的各款金品中，最搶手的就是金條、金塊。

　　作為這股搶購風潮的主力，“中國大媽”被國內外媒體競相報道，并受到包括華爾街在內國際各方的關注，不少人將“中國大媽”與20多年前國際外匯市場上威名赫赫的“渡邊太太”相提并論。但“中國大媽”們很快就被套牢，進入5月份之后國際黃金市場再次出現波動，但“中國大媽”的搶金熱情已經退潮，而水貝也并沒有回復以往的景象，開始了漫長的冷清局面。“去年的搶金潮嚴重透支了購買力”，水貝一家大型黃金企業負責人分析，在經濟不景氣的情況下，黃金在避險、保值、防通脹方面具有優勢，但“中國大媽”普遍并不具備專業的投資知識和能力，在隨后金價持續走跌后被嚴重套牢，而這一群體不但在財富上、更在心理上遭遇打擊，因此會更加謹慎，盲目跟風后吸取的教訓也更加深刻。

　　投資價值不被看好

　　如今最大的消費主力，是情侶首飾這樣的“剛需”，以及婦女的首飾等

　　即使是知名的大品牌，也同樣不能避免生意冷清的尷尬。記者看到，在一家香港品牌金店內，只有一對夫婦在精心挑選結婚戒指。店長告訴記者，如今最大的消費主力，就是情侶首飾這樣的“剛需”，以及婦女的首飾等。“在以往的旺季，大家對于品牌的認知度更高，也愿意花錢買更好的牌子，但在生意冷清的時候，大品牌的吸引力已經大不如前，尤其是像我們這樣的知名品牌，產品價格本身要比同行高出一截，自然在顧客對于價格比較敏感的時期會受到影響。”這位店長說，相比黃金珠寶的加工企業，黃金珠寶零售商無疑要承受更大的壓力，銷售量同比大幅減少，而店面租金、人工成本、日常開支等日益增長，各家的利潤數字都不好看。

　　而在日常經營中，除了飾品銷量的大降，在貨品方面一個最大的變化，就是素金近乎銷聲匿跡。所謂素金，是黃金行業中對于純金制品的稱呼，包括素金戒指、素金項鏈、素金耳環，以及金條、金塊等。往年，素金是各家金店銷售的主力，今年這種銷售格局出現了大扭轉，鑲嵌首飾成為重頭。因此，水貝的眾多金店開始更改店內布局，甚至撤掉部分傳統的素金柜臺，讓出空間陳列更多的鑲嵌首飾。

　　銷售格局的扭轉，反映的是黃金消費及投資的心態變化。業內人士告訴記者，長期以來中國消費者主要購買素金，佩戴只是很小的比例，更多的是看中其投資功能。根據世界黃金協會的統計數字，全世界最大的黃金民間購買來源就是東亞和南亞，尤其是中國、日本、印度等國家。為抵御通脹，眾多并不具備投資能力和專業知識的普通民眾，選擇黃金尤其是沒有大的加工、便于收藏和變現的素金，成為首選。相比之下，鑲嵌黃金多經過復雜的加工工序，且難以作價和變現，長期以來并不為民眾所追捧，僅是用于佩戴和裝飾，并沒有太大的投資價值。

　　市場蕭條的另一個重要因素也被黃金珠寶商反復提及，就是近年來不斷加大的反腐力度。健興利珠寶的陳義波表示，一件普通的翡翠首飾都是上百萬，往年僅在一個商業點就銷售3-4個億，但如今銷量大減，出現“不敢買、不敢送、不敢收”的情況，乏人問津。此外，以前購買者有不少使用購物卡消費，而隨著反腐的推進，購物卡也很少使用了。

　　企業融資遭遇沖擊

　　通過聯保聯貸從銀行獲得授信的模式已難以繼續

　　不僅僅是在零售環節，在黃金珠寶的整個經營鏈條上，金價的大幅下跌都給企業帶來前所未有的巨大沖擊。

　　“黃金珠寶本身是資金密集型的行業，多年來始終存在融資難的問題。”深圳一家國有銀行的負責人向記者分析說，黃金珠寶業是一個“輕資產、重存貨”的行業，黃金珠寶企業向銀行融資，需要提供固定資產等抵押物，但企業所擁有的房產、汽車等在這些企業報表中的占比往往很低，而90%左右都是黃金珠寶等存貨，這些貴重資產比較“壓錢”，但按照銀行的傳統審核方式，由于缺少固定資產作抵押，因而無法順利合作。此外，對于黃金珠寶，銀行也很難進行評估，尤其是近年來黃金價格波動劇烈，銀行也不愿接受其用于抵押，導致企業在銀行融資困難重重。據了解，除了一些已經上市的企業通過資本市場融資外，大多數中小黃金珠寶企業都存在巨大的融資問題。

　　以前，水貝的黃金珠寶企業通過聯保聯貸方式從銀行獲得授信，由幾戶小企業自愿組成一個聯合擔保體，相互為對方提供擔保，從銀行得到融資后實現快速發展，這一方式曾在水貝企業中大行其道。上述國有銀行負責人介紹，聯保聯貸模式在行業景氣上升時有較大優勢，但在行業下行階段，風險和缺陷就暴露無遺，甚至會出現風險擴散“火燒連營”的局面。這兩年不少中小商戶經營壓力大，甚至停業關門，風險進一步擴大，只要一家出問題，其他企業都會受到牽連，因此銀行都選擇了退出。部分水貝商戶也表示，目前已經無法從銀行通過聯保聯貸來獲取貸款，這一模式已經不復存在。

　　水貝黃金珠寶企業融資的困局，也催生了新的融資渠道和方式。就在今年，已經接連有數家P2P成立，專注做黃金珠寶領域。在水貝一棟云集了多家知名品牌企業的大樓內，一家名為“珠寶貸”的P2P平臺上線短短2個多月的時間，已經放款1.42多億，珠寶貸總裁李筍介紹，目前借款的企業共有30多家，總共完成38單，每單額度400萬元左右。

　　在李筍看來，黃金珠寶企業選擇P2P借款，更加快捷便利，而且期限靈活，可以選擇15天、一個月、兩個月等多種方式，“更接地氣”。尤其是隨著年底臨近，黃金企業急需備貨，在短短時間內企業將產品銷售出去之后就可以馬上還款，而這方面銀行根本無法做到，僅僅審批程序就要花費不止一個月，靈活性上無法滿足企業所需。