先是電視盒子政策調(diào)整，后是董事長賈躍亭巨額股權(quán)質(zhì)押被曝光，樂視網(wǎng)股價近期連續(xù)遭遇利空。

　　面對危機，樂視網(wǎng)展開自救——8月7日晚，公布定增預(yù)案，擬以每股34.76元的價格向公司控股股東、實際控制人賈躍亭控制的樂視控股(北京)有限公司、中信證券等5名特定對象發(fā)行1.29億股股份，合計募集資金總額45億元。

　　定增預(yù)案公布后，樂視網(wǎng)股價大漲7.64%，不少投資者認(rèn)為，通過此次融資，樂視網(wǎng)一直堅持打造的以垂直整合“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的生態(tài)模式將獲得充足的資金支持。

　　不過，市場中同樣存在相反聲音。不少市場人士接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，樂視網(wǎng)此次拋出高額定增計劃，其主要目的是補血自救。目前，樂視網(wǎng)負(fù)債超過37億元，而隨著樂視網(wǎng)業(yè)務(wù)越鋪越大，45億元或許只能短暫緩解資金壓力，但長期的資金饑渴仍無法控制。

　　根據(jù)定增預(yù)案，樂視控股出資10億元；中信證券出資5億元；藍巨投資出資15億元；寧波久元出資10億元；金泰眾和出資5億元。

　　對于此次募資用途，樂視網(wǎng)介紹，“本次募集資金將用于主營業(yè)務(wù)相關(guān)的投入，包括內(nèi)容資源庫的建設(shè)和擴充、網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)運營、平臺的研發(fā)和升級、智能終端研發(fā)及樂視生態(tài)各個環(huán)節(jié)的投資并購等”。

　　但不少市場人士則認(rèn)為，樂視網(wǎng)此次定增的真實目的是補血自救。一位券商分析師告訴《經(jīng)濟參考報》記者，樂視網(wǎng)中報雖然尚未披露，但從此前的財報看，樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流并不理想，2013年6月30日到2014年3月31日連續(xù)四個財季中，經(jīng)營性現(xiàn)金流入分別是50423.80萬元、99939.60萬元、160934.00萬元和86558.90萬元；而同期的營業(yè)成本則為45370.40萬元、91088.80萬元、166868.00萬元和80327.80萬元。經(jīng)營性現(xiàn)金流入剛剛可以覆蓋營業(yè)成本，說明樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流情況并不充裕，若考慮樂視網(wǎng)連續(xù)四個財季的投資支出，其現(xiàn)金流情況或更不容樂觀。

　　在過去的4個財季中，樂視網(wǎng)的流動負(fù)債情況也每況愈下，從2013年6月30日的136900萬元，增加到2014年3月31日的336317萬元。“33億的流動負(fù)債對樂視網(wǎng)來說絕對是巨大的壓力，即便能夠成功定增，45億到手后，還掉流動負(fù)債，樂視網(wǎng)手中用于發(fā)展的資金其實并沒有外界預(yù)計的那樣充裕。”上述券商分析師這樣說。

　　事實上，樂視網(wǎng)的資金問題早已引起了外界的注意。此前，有報道稱，樂視網(wǎng)董事長賈躍亭質(zhì)押近八成的股權(quán)用于個人投資，隨后樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司將向國家開發(fā)銀行北京分行申請短期流動資金貸款9000萬元，由全資子公司樂視網(wǎng)(天津)信息技術(shù)有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保。消息一出，“樂視網(wǎng)流動資金面臨壓力”等說法在資本市場立刻引起連鎖反應(yīng)——7月17日樂視網(wǎng)以跌停報收。

　　對此，樂視網(wǎng)解釋，賈躍亭質(zhì)押股權(quán)的目的，主要用于樂視網(wǎng)生態(tài)鏈除樂視網(wǎng)之外部分構(gòu)架的完善和投資；此外，賈躍亭在今年4月也曾解除過兩筆股權(quán)質(zhì)押，解除質(zhì)押的比例占其擁有股權(quán)的16.53%。質(zhì)押自己手中的股權(quán)，可見賈躍亭短期并無減持股份之意。

　　而此次樂視控股增持10億，部分投資者認(rèn)為此舉是賈躍亭用實際行動回?fù)袅怂^股權(quán)質(zhì)押而資金使用方向不明的質(zhì)疑——這些資金仍是用于整個樂視網(wǎng)生態(tài)體系當(dāng)中。