資金能否真正流向三農小微

　　由于資金是流動的，定向降準所釋放的資金能否流入三農、小微企業等實體經濟發展的重點領域和薄弱環節？銀行業內人士直言，長期以來，我國三農、小微企業融資難、融資貴的根源并不在于銀行資金總量的緊張，而在于資本的逐利性導致資金偏向于流入風險更低、回報更高的領域，比如房地產和地方政府融資平臺等。“我們的市場從來都不缺錢，定向降準并未改變資本逐利性的本質，資金的流向較降準之前并未受到更多約束，因此難以實現資金流向的精準定位。”

　　連平認為，下一步的重點是監督和引導降準后釋放資金的流向，確保資金真正服務于三農和小微企業。值得注意的是，本次降準所涉及的商業銀行以地方性金融機構為主，在當前地市級地方政府融資需求旺盛的情況下，不排除定向降準所釋放資金再次流入融資平臺的可能。中央財經大學金融學院兼職教授溫彬認為，監管部門應加快相關配套措施的跟進，如通過定期或不定期的檢查，確保定向降準釋放資金的使用途徑。在銀行相關指標不達標時，應考慮如何回收流動性。

　　央行此前表態，將對金融機構執行情況加強檢查和督導，評估政策效果，保持正向激勵作用。

　　盡管此次定向降準旨在鼓勵和引導金融機構更多將信貸資源配置到三農、小微企業等領域，但是，連平指出，三農和小微企業等領域信貸風險偏高，商業銀行考慮到風險控制，對這兩方面的信貸投入會更謹慎。即使有政策利好，三農和小微企業貸款增速也很難長期高于貸款平均增速。