從雄心勃勃的行業協會到各類公募、私募基金，中國以基金為核心的資產管理行業在未來十年內即將迎來爆發式增長，基金業協會則把這個目標定在了40萬億元。在業內人士看來，未來十年，包括社保資金的基金化運營和私募基金將成為中國資產管理行業發展的重點領域。

　　目標　10年擴容35萬億元

　　在16日召開的中國證券投資基金業協會年會(2014)上，基金業協會發布了一份名為《資產管理行業發展規劃綱要(征求意見稿)》(以下簡稱《綱要》)，描繪了基金業乃至整個資產管理行業未來十年的發展藍圖。

　　《綱要》提到，要實現資產管理行業的現代化、國際化轉型和跨越式發展：到2023年我國國內生產總值預計達到110萬億元之際，將資產管理行業規模與國內生產總值比例提高到主要新興市場35%的平均水平。這意味著，屆時資產管理行業的規模將達到40萬億元左右。

　　然而，截至2014年4月底，我國境內共有基金管理公司91家，管理資產合計5.14萬億元，其中管理的公募基金規模37349億元，非公開募集資產規模14020億元。截至2013年末，我國公募基金管理規模居世界第10位，全球占比僅為1.6%；基金公司資產規模與國內生產總值之比僅為7.4%，遠遠低于成熟市場和主要新興市場的水平。與此同時，我國公募基金持有人占總人口比例未超過5%，基金持股市值占A股總市值比重僅為5.5%，基金資產規模占金融資產總規模比例僅為1.5%。

　　按照這個數字計算，在未來十年內，以基金為代表的資產管理行業總規模將由目前的5萬億擴張至40萬億，增長35萬億元。

　　《綱要》提出，要始終堅持投資者利益優先原則，夯實行業發展基礎；高效提供全方位多樣化的資產管理服務，滿足快速增長的財富管理需求；不斷完善公司治理，提升從業人員職業道德水平，倡導多元化的治理模式，建立員工持股等長期激勵約束機制；切實提高合規風控能力，促進行業健康有序發展；更好支持多層次資本市場體系建設，有效服務實體經濟。

　　《綱要》顯示，將通過包括加快改革、完善激勵約束機制、明確金融機構資格等九大方面實現上述戰略目標。值得注意的是，《綱要》提到，要推動建立負面清單制度，擴大對內開放，為國有資本、民營資本、專業人士創造公平進入與競爭的市場環境；要建設產品交易平臺，推動各類投資產品交易市場的互聯互通；支持符合條件的公募產品上市交易；推動形成私募產品場外交易平臺。

　　近期基金業協會的重點工作則包括貫徹實施新基金法、建立私募基金自律管理體系等七方面內容。中國證監會副主席莊心一當日表示，加大力度健全完善有利于基金行業創新發展的監管制度，是當前證券期貨監管改革的重點工作之一。進一步推進基金行業創新發展具體將從五個方面開展工作：一是完善激勵約束機制，充分激發智力資本活力。二是推進產品業務創新，提升服務能力和水平。三是完善行業基礎設施和平臺建設，支撐行業平穩有效運行。四是穩步推進雙向開放，壯大機構投資者隊伍。五是構建與私募基金發展相適應的政策框架，促進私募基金規范發展。

　　呼聲　養老金加快入市

　　在實現整個資產管理行業跨越式發展的戰略目標下，目前高達3萬億元之巨的社保資金成為整個行業無法忽視的潛在客戶。《經濟參考報》記者注意到，在整個資產管理行業，對這部分社保資金實施基金化管理的呼聲正越來越高。

　　“(全國社保基金)目前1.2萬億的規模，相對于全中國養老基金方式積累和未來需求看，杯水車薪。剛才我們跟心一(證監會副主席莊心一)討論的時候，他覺得還太慢、太小。”全國社保基金副理事長王忠民在年會上表示，目前養老保險基金累計結余規模3萬多億，如果把其中可投資部分進行基金化管理，基金化投資，改變現在只在銀行和國債領域的狀態，帶來的市場資金流和基金化投資變化將是巨大的。王忠民提到，無論從養老一項單方面范圍擴展，還是其他社會保障制度來看，基金化投資在其中必然發揮著歷史作用，所有國外社會保障體系資金都是基金化管理。

　　2012年8月，審計署發布了全國社會保障資金審計結果。數據顯示，2011年18項社會保障資金共計收入28402.05億元，支出21100.17億元，年末累計結余31118.59億元。審計報告披露，從社會保險基金結余形態分布看，活期存款、定期存款和其他形式分別占38.44%、58.01%和3.55%。也就是說，3萬億元的社保基金結余中，有高達96.45%是以銀行存款的形式存在的。中國社科院世界社會保障研究中心主任鄭秉文此前曾對《經濟參考報》記者表示，負利率導致社保基金縮水十分驚人，2010年就有幾百億，2011年恐怕得有上千億。

　　《綱要》提到，成熟市場經驗和社保基金的有益嘗試表明，對養老金等長期資金進行集中運營和專業管理，以市場化方式實現增值保值，必要且可行。當前我國社會保障和養老體系建設嚴重不足，資產管理行業尚未發揮改進民生、健全社會保障的應有作用。

　　針對上述情況，《綱要》明確，近期將推動養老金、企業年金投資稅收減免、遞延政策與產品設計相結合，吸引長期機構投資者投資機構產品。與此同時，基金業協會還將支持全國社保基金提高委托投資比例，推動基本養老基金統籌與集中投資管理，積極推動養老金投資稅收優惠政策，鼓勵更多企業建立企業年金、自愿儲蓄養老賬戶等補充養老制度，擴大養老金規模。

　　數據顯示，截至2013年底，全國社保基金資產總額11943億元，由基金管理公司管理的全國社保基金資產規模達4519億元，占社保基金委托投資規模的比例超過80%。企業年金方面，由外部管理人管理的企業年金資產規模共計5783.6億元，基金公司管理占比達42%。