全國政協經濟委員會委員、中國證監會原主席 肖鋼

“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要提出，統籌推進傳統基礎設施和新型基礎設施建設，打造系統完備、高效實用、智能綠色、安全可靠的現代化基礎設施體系。

“十三五”以來，新基建明顯提速，一系列重大工程開始實施，5G、人工智能、云計算、物聯網等新一代信息技術基礎設施與社會各領域融合，取得了突破性的進展，對于建設創新型國家、實現高質量發展，發揮了重要的基礎支撐和引領作用。當前，新基建存在的一個突出問題是，建設資金需求量巨大，而社會資本投入積極性不高，嚴重制約了新基建發展。

主要表現在3個方面。

一是地方政府投資能力受限。一方面，財政收入形勢嚴峻，另一方面，保民生、保運轉的剛性支出增多，債務負擔很重，一些傳統基建補短板的資金缺口就比較大，難以安排更多的資金支持新基建。比如，湖南省“十三五”時期實施重大信息基礎設施項目313個，完成投資935億元，其中，中央補貼40億元，省級投資80億元，市縣投資100億元，企業自籌200億元，銀行貸款515億元。地方政府負債平均利率達到了5.3%~5.5%，每年要支付的利息就高達1320億元，占全省預算收入的1/3，已難以承受。

二是投融資主體較為單一。新基建與老基建有很大不同，可以激發新的產業和市場需求，創造新的模式、產品和服務，具有巨大的發展潛力和經濟效益，因此，企業等市場主體應當成為新基建的投資主體，而目前除了政府投資以外，主要是三大通信運營商和一些國有企業投資，民間投資較少，活力不足。

三是市場化投融資模式尚未健全。傳統融資無法滿足需求，直接融資主體較少，創新投融資工具應用不足。PPP模式有待規范和創新。新基建所需的長期低成本資金來源仍需擴展。比照高速公路、鐵路融資模式吸引民間投資仍存在障礙。地方政府、國有企業與民間資本在新基建投資上利益共享和風險分擔機制尚不健全，政府引導、社會參與、市場運作的投資格局尚未形成。新基建項目及相關產業應用的信息傳播不夠，項目對接咨詢不暢。以用戶服務為中心的新基建全生命周期發展水平不高，對新基建設計、建設、運營、管理等環節缺乏資金保障機制。

經過調研分析，我認為產生以上問題的主要原因也有3個方面：首先，部分核心技術受制于人，增加了項目建設的不確定性；其次，項目建設存在實際困難，新基建屬于新事物，缺乏相關技術標準和建設規范，也制約了建設力度；再次，應用場景不足也導致了盈利模式的投資回報不確定，特別是中小微企業受資金、技術和人才制約，通過新基建帶動企業轉型發展的參與度不高、主動性不強，導致我國新基建應用基礎薄弱，融合發展不夠，限制了新基建的有效市場規模。

綜上所述，在新技術快速發展的背景下，新基建規劃建設必須適度超前，發揮基礎性、前瞻性、引領性作用。同時，要大力培育行業應用市場，積極推進產業數字化，形成有規模、有效益、有影響力、有帶動作用的項目，探索行業發展新途徑、新模式，形成良好的新基建應用生態鏈。為此，提出以下建議。

一是增強地方政府資金引導作用。在防范化解地方政府債務風險中，處理好債務增量與存量的關系；新增債務更多投入到新基建領域，發揮對經濟增長與質量改善的撬動作用。存量債務要進一步調整結構。

二是探索利益共享風險共擔機制。對于準經營或純經營的新基建，要充分引入市場競爭，完善價格形成機制，優化資源配置，激發市場主體投資活力。做大做強工業互聯網平臺，通過平臺與民間資本合作，推動新基建與產業市場化應用。加快推進在工業園區、經濟開發區和高新技術開發區的新基建布局，打造新基建應用生態鏈，發揮先行示范作用。破除體制機制障礙，允許民間資本以股權或其他方式投入重大新基建項目。

三是開辟新的資金渠道。研究發行新基建長期債券，設立市場化運作的新基建發展基金，著力推進新基建信托投資基金（REITs）試點，吸引專業市場機構參與運營管理，提高投資建設和運營管理效率。同時，建立金融機構支持新基建的政策體系，在服務團隊、審批流程、貸款規模、授信條件及融資利率等方面出臺專項辦法。