新華社圣保羅７月１７日電財經(jīng)觀察：巴西央行再次下調(diào)經(jīng)濟增長預期

新華社記者彭樺

巴西中央銀行本周再次下調(diào)２０１８年經(jīng)濟增長預期至１．５％。第一季度末，巴西央行曾將這一數(shù)字上調(diào)至２．８９％。但進入第二季度，增長預期便一路下行，至今幾近“腰斬”。

巴西央行一再下調(diào)經(jīng)濟增長預期，這背后既有發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策正常化給新興市場帶來沖擊的外部因素，也有巴西政府財政赤字高企等內(nèi)部不利因素的作用。展望未來，分析認為有動向顯示巴西經(jīng)濟韌性增強，經(jīng)濟前景取決于改革進程。

外部風險積聚

從外部經(jīng)濟環(huán)境來看，盡管全球經(jīng)濟仍處于增勢，但發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策正常化進程及貿(mào)易保護主義抬頭給新興市場造成了一定沖擊。

巴西央行行長伊蘭·戈德法恩４月初表示，巴西的經(jīng)濟復蘇勢頭在延續(xù)，但是影響經(jīng)濟增長的風險與變數(shù)仍然存在。主要經(jīng)濟體通脹水平提升將加快世界范圍內(nèi)各經(jīng)濟體貨幣政策正常化進程。

今年以來，美聯(lián)儲已經(jīng)兩次加息，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)到１．７５％至２％水平。受此影響，４月份巴西外商直接投資額環(huán)比驟降６０％至２６億美元，為２００６年以來同期最低值。雖然５月份該數(shù)據(jù)略微回升至約３０億美元，但與３月份的６５億美元仍相差甚遠。　　巴西應用經(jīng)濟研究所報告顯示，外部風險對巴西經(jīng)濟的影響還表現(xiàn)在本國貨幣匯率承受一定壓力。截至目前，巴西雷亞爾對美元匯率今年累計貶值超過１３％。

內(nèi)部不利因素疊加

除了外部經(jīng)濟環(huán)境不確定性增加外，經(jīng)濟增長預期持續(xù)下降還反映了巴西國內(nèi)經(jīng)濟風險增加。

首先是巴西政府財政赤字仍舊高企。巴西央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年４月，巴西政府債務總量增至５．０５萬億雷亞爾（１美元約合３．８４雷亞爾），占國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的７５．９％，是２００６年以來最高水平。

今年一季度，國際評級機構(gòu)惠譽表示，受巴西持續(xù)的巨額財政赤字及養(yǎng)老金改革失敗等因素影響，將巴西主權(quán)信用評級由ＢＢ下調(diào)至ＢＢ－。另一家評級機構(gòu)標準普爾也將巴西主權(quán)信用評級從ＢＢ下調(diào)到ＢＢ－。

此外，為抗議柴油價格過高，巴西全國卡車司機５月底舉行大罷工給巴西經(jīng)濟造成一定損失，由此引發(fā)的后續(xù)事件為經(jīng)濟前景蒙上陰影。今年巴西將迎來大選，這也給經(jīng)濟前景帶來不確定性。

經(jīng)濟前景取決于改革進程

盡管面臨多重不利因素，但巴西經(jīng)濟韌性較過去有所增強。財政部長愛德華多·瓜迪亞此前表示，巴西經(jīng)濟韌性增強，經(jīng)常賬戶赤字縮小，外匯儲備不斷擴大，足以應對匯率波動風險，保護投資者利益。

在巴西央行的持續(xù)強力干預下，美元對巴西雷亞爾匯率近期在１比３．７至１比３．９區(qū)間企穩(wěn)。巴西圣保羅股市博維斯帕指數(shù)在回吐年內(nèi)漲幅后再度上揚。

海通銀行巴西公司首席經(jīng)濟學家雅科爾·桑托斯表示，卡車司機罷工事件對巴西經(jīng)濟影響有限，相信下半年經(jīng)濟能恢復此前增長水平。他認為，推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革才是巴西經(jīng)濟發(fā)展的重中之重。只要下一屆政府能夠繼續(xù)推進經(jīng)濟改革進程，投資者信心將會恢復。