作為我國資本市場(chǎng)的重要組成部分,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)在完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、促進(jìn)要素市場(chǎng)化配置、推動(dòng)國有企業(yè)“三去一降一補(bǔ)”方面發(fā)揮著重要作用。隨著行業(yè)未來發(fā)展基礎(chǔ)的不斷夯實(shí),產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)具備的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)和融資服務(wù)兩大功能將逐步放大,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)也將進(jìn)一步顯現(xiàn)

11月14日,中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)”)三屆二次理事會(huì)擴(kuò)大會(huì)議在北京召開。據(jù)中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),2012年至2016年,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)交易的產(chǎn)股權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)、訴訟資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、企業(yè)融資服務(wù)等12類產(chǎn)權(quán)交易(含非國有)項(xiàng)目累計(jì)成交額18.09萬億元。其中,2016年產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)實(shí)現(xiàn)交易額7.92萬億元,成交宗數(shù)132.95萬宗,與2015年度相比增幅分別為110%和58.27%。

國企改革成引擎

《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》明確將產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)定位于我國的資本市場(chǎng),支持國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)以市場(chǎng)公允價(jià)格處置企業(yè)資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換。2016年7月份,國務(wù)院國資委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》,其中明確國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓必須在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開交易。這表明,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)邊界進(jìn)一步拓寬,轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)繁重,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)迎來難得的歷史發(fā)展機(jī)遇。

“過去5年,國有企業(yè)改革成為產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)發(fā)展的主要引擎?！敝袊a(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)黨委書記、秘書長(zhǎng)夏忠仁表示,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)在完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、促進(jìn)要素市場(chǎng)化配置、推動(dòng)國有企業(yè)“三去一降一補(bǔ)”方面發(fā)揮了市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。

據(jù)國務(wù)院國資委企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)顯示,近5年來全國國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)8636億元,平均增值率19.66%,其中94%的交易項(xiàng)目在評(píng)估結(jié)果基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了增值。

在產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)上,不斷涌現(xiàn)的成功案例也引發(fā)關(guān)注。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所助力寶鋼集團(tuán)、國電集團(tuán)、華能集團(tuán)等中央企業(yè)在鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè),清理處置低效無效資產(chǎn),回籠資金過百億元;重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所協(xié)助中國鐵路物資總公司,成功處置變現(xiàn)資產(chǎn),歷時(shí)36天回籠資金27億元,幫助企業(yè)成功化解了一次債券償付危機(jī),等等。

增資圍著混改轉(zhuǎn)

據(jù)中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),自《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》實(shí)施至今,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)共為各級(jí)國有企業(yè)完成增資項(xiàng)目257宗,實(shí)現(xiàn)直接融資合計(jì)1528.35億元。2016年,全國產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以股權(quán)融資、債務(wù)融資、股權(quán)質(zhì)押融資、政府和社會(huì)資本合作(PPP)、金融租賃等多種形式,為各類所有制企業(yè)提供融資類服務(wù)合計(jì)金額4991億元,與2015年度相比年增幅達(dá)239%。

數(shù)據(jù)顯示,從《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》頒布實(shí)施到2017年9月30日,中央企業(yè)增資業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)共為央企募集資金867.28億元。由于中央企業(yè)的增資項(xiàng)目普遍融資規(guī)模大、市場(chǎng)化程度高、社會(huì)影響力廣,伴隨著一批具有典型示范效應(yīng)的項(xiàng)目逐漸進(jìn)場(chǎng),產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)開始吸引包括證券公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和私募股權(quán)基金在內(nèi)的各類金融投資機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注與主動(dòng)參與。產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的融資功能逐漸顯現(xiàn)。

在利用產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)、助力混合所有制改革方面,地方國有企業(yè)同樣積極主動(dòng)。由于各地交易機(jī)構(gòu)熟悉地方國有企業(yè)的運(yùn)營情況,在混改過程中,它們了解企業(yè)的痛點(diǎn)和訴求,憑借多年積累的經(jīng)驗(yàn)和做法,幫助企業(yè)引入各類社會(huì)資本。天津產(chǎn)權(quán)交易中心以“簿記建檔”定價(jià)方式成功運(yùn)作了渤海證券增資擴(kuò)股項(xiàng)目,募集社會(huì)資本約50億元。在深圳市高新投集團(tuán)增資40%股權(quán)項(xiàng)目中,深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所不僅為增資企業(yè)提供了全流程投行服務(wù),還專門在香港舉辦了路演推介會(huì),吸引眾多境外資本關(guān)注國企融資,最終為深圳高新投募集資金26.5億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì),從《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》頒布實(shí)施至2017年9月30日,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)共協(xié)助地方國有企業(yè)完成增資項(xiàng)目168宗,實(shí)現(xiàn)直接融資661.06億元。

此外,夏忠仁表示,從協(xié)會(huì)最近組織的一次增資典型案例評(píng)選活動(dòng)看,93%的申報(bào)項(xiàng)目體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化要素資源配置的功能定位。

兩大功能將放大

中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)吳汝川表示,黨的十九大報(bào)告就“建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系”提出了六項(xiàng)重大任務(wù),其中諸多內(nèi)容與產(chǎn)權(quán)制度改革、生產(chǎn)要素市場(chǎng)化配置和產(chǎn)權(quán)交易所業(yè)務(wù)密切相關(guān)。產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國企國資改革任重道遠(yuǎn),產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)不僅能有所作為,而且大有可為。

按照中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)重點(diǎn)工作部署,2018年將積極推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)6大體系建設(shè)。6大體系建設(shè)包括,理論體系建設(shè)、信用(文化)體系建設(shè)、信息(網(wǎng)絡(luò))體系建設(shè)、制度(法規(guī))體系建設(shè)、自律與風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)和市場(chǎng)服務(wù)體系建設(shè)。

與會(huì)者普遍認(rèn)為,隨著行業(yè)未來發(fā)展基礎(chǔ)的不斷夯實(shí),產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)具備的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)和融資服務(wù)兩大功能將逐步放大:一是在實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值、防止國有資產(chǎn)流失、服務(wù)國資監(jiān)管方面日益發(fā)揮出中國特色產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的重要作用;二是在服務(wù)國有企業(yè)改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化要素資源配置、推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面,產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 周 雷)