▲ 8月份,貨幣基金收益指數未能扭轉下行趨勢,在監管增強對貨幣基金投向的限制后,預計貨幣基金產品收益指數在一段時間內將延續下行態勢

普益標準近日發布《中國財富管理收益指數月刊(2017年8月)》顯示,“非銀系”理財產品投資風險顯著上升,主要表現在集合信托理財產品和P2P(網絡借貸)產品上。需要關注的是,當前監管增強對貨幣基金投向的限制后,預計貨幣基金產品收益指數在一段時間內將延續下行態勢。

其中,集合信托理財產品收益指數表現出連續上行的態勢,8月份環比上漲1.62點至83.27點。報告認為,在市場資金面整體趨緊,銀行投資政府平臺類項目、房地產類項目政策被嚴控的情況下,集合信托理財產品收益走高合乎市場規律。從信托行業上半年表現來看,行業資產管理規模、信托業務收入、利潤增長發展愈加顯示出平穩的態勢,在著力降低對接實體經濟成本過程中,也進一步提升了信托行業的資源使用效率,有利于行業的良性發展。但是,在集合信托收益持續上行的同時,行業風險事件頻發情況也較為顯著,導致8月份信托產品成立數量及成立規模雙降,反映投資者對于行業信心有所變化。

與此同時,P2P產品收益指數環比微幅下降0.29點至76.91點。從P2P產品收益指數的近期走勢來看,雖然8月份呈現了微幅下行,但整體上漲的趨勢并未改變。同時,隨著大型P2P平臺業務結構的調整,以及不合規平臺的持續退場,P2P金融環境持續優化,有利于該類理財產品吸引投資者進入。不過,從中國互聯網金融協會發布的信息來看,接入的92家P2P網貸平臺中仍有約40家平臺未能實現盈利。與此同時,8月份仍有36家問題平臺曝出,表明在行業的發展過程中,如何降低投資者風險仍是長期目標之一。

值得注意的是,銀行理財產品收益指數經歷了半年的上漲后首次出現下滑,環比下降1.01點至105.74點。報告認為,雖然8月份收益指數有所下滑,但并非意味著銀行理財產品的收益進入了下行區間,這主要是因為中性的貨幣政策仍然未改變且監管環境相對穩定,銀行理財產品收益向下的動力不足,預計9月份銀行理財產品收益指數仍將保持平穩走勢。

此外,貨幣基金收益指數在8月份未能扭轉下行走勢,繼續小幅下滑2.43點至119.76點。雖然連續兩個月的下滑促使貨幣基金平均收益重回“3”時代,但對比上半年的收益表現,貨幣基金的收益指數仍然處于高位,具有較強的市場競爭力。另外,在8月份整體流動性小幅收緊的環境下,貨幣基金產品收益指數并未上漲,凸顯該類型指數面臨的下行壓力較大。