近日,齊魯交通斥資10億元入股東營(yíng)聯(lián)合石化,民營(yíng)煉廠再次被國(guó)企“收編”。這已經(jīng)是今年石化行業(yè)第四起地?zé)捴亟M并購(gòu)案。

此前,日照石大、天宏新能源化工、寶塔石化分別被中國(guó)海外控股集團(tuán)、德成實(shí)業(yè)收購(gòu)和中谷石化收購(gòu),而這三家收購(gòu)方均有央企背景。

低油價(jià)時(shí)代,民營(yíng)煉廠正在成為各路資本追逐的“香餑餑”。

分析師表示,此輪收購(gòu)方集中布局煉化業(yè)務(wù)或是看好油氣改革的前景。隨著國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)打破壟斷格局,政策紅利持續(xù)向民營(yíng)煉廠傾斜,未來(lái)發(fā)展可期。

央企頻繁重組收購(gòu)民營(yíng)煉廠

《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到,近日,東營(yíng)聯(lián)合石化有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東營(yíng)聯(lián)合石化”)舉辦增資擴(kuò)股簽約儀式,齊魯交通服務(wù)開(kāi)發(fā)有限公司(齊魯交通發(fā)展集團(tuán)所屬全資子公司)注資10億元入股,占股40%,成為東營(yíng)聯(lián)合石化大股東,華聯(lián)石化占股37.6%退居第二。

據(jù)了解,聯(lián)合石化之前由富海華聯(lián)控股62.7%,因富海集團(tuán)申請(qǐng)的200余萬(wàn)噸進(jìn)口原油使用配額尚未獲批復(fù),現(xiàn)主要加工油種為勝利油田指標(biāo)油,煉廠自今年4月底進(jìn)入檢修,預(yù)期一個(gè)月,檢修后計(jì)劃將之前的柴油日產(chǎn)量從5000噸提升到8000噸。

隆眾石化網(wǎng)分析師丁旭向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,8000噸的日產(chǎn)量已完全進(jìn)入山東地?zé)挼谝惶蓐?duì),但銷(xiāo)售終端布局晚,自有加油站少卻一直是地?zé)挼娜蹴?xiàng)所在,而齊魯交通服務(wù)開(kāi)發(fā)公司的入股剛好可以彌補(bǔ)此項(xiàng)不足,利用其在山東高速上的74對(duì)服務(wù)區(qū)和加油站,直接溝通產(chǎn)品和終端銷(xiāo)售。

在他看來(lái),齊魯交通服務(wù)開(kāi)發(fā)有限公司此次收購(gòu)不僅僅是為了煉廠燃油和終端加油站的對(duì)接,而是被地?zé)挼陌l(fā)展?jié)摿屠麧?rùn)空間吸引,中國(guó)獨(dú)立煉廠已經(jīng)在優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)中逐步走出了自己的發(fā)展道路,正在向全產(chǎn)業(yè)鏈和深加工邁進(jìn)。

近幾年,民營(yíng)煉廠正在成為“香餑餑”,成為不少央企覬覦的對(duì)象。

今年1月份,日照石大被中國(guó)海外控股集團(tuán)收購(gòu)。緊隨其后,天宏新能源化工有限公司被德成實(shí)業(yè)收購(gòu),該煉廠裝置已停工近兩年半的時(shí)間。

隨著日照石大及天宏新能源被收購(gòu),央企控股企業(yè)在山東地?zé)捤嫉姆蓊~增加至20.5%。

此外,中谷琪瓏旗下中谷石化在2月份的業(yè)務(wù)規(guī)劃交流會(huì)上公開(kāi)表示,全資收購(gòu)珠海寶塔石化,并稱(chēng)2017年中谷琪瓏集團(tuán)將大力推進(jìn)中谷石化(珠海)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)。

值得注意的是,中國(guó)海外控股集團(tuán)、中谷琪瓏和德成實(shí)業(yè)都是實(shí)力雄厚的擁有國(guó)資背景的央企。

或意在搶占油氣改革紅利

低油價(jià)時(shí)代,煉油成本不斷降低,煉油環(huán)節(jié)利潤(rùn)相對(duì)客觀,因此,煉化行業(yè)成為各路資本關(guān)注的焦點(diǎn)。

同時(shí),自2015年開(kāi)始,我國(guó)地?zé)挮@得進(jìn)口原油配額及相關(guān)原油進(jìn)口、成品油出口的資質(zhì),民營(yíng)煉廠受到各路資本的關(guān)注。

值得注意的是,此輪民營(yíng)煉廠被集中重組收購(gòu)與此前不同。

前幾年,石化巨頭為了搶占市場(chǎng),紛紛整合山東地?zé)?如中國(guó)化工控股正和集團(tuán)、昌邑石化、華星石化、青島安邦、濟(jì)南長(zhǎng)城等共1950萬(wàn)噸產(chǎn)能;中化集團(tuán)控股濰坊弘潤(rùn)570萬(wàn)噸產(chǎn)能;另外還有中海油收購(gòu)的山東海化等。

“本輪集中收購(gòu)的收購(gòu)方大都是多元化經(jīng)營(yíng)的業(yè)外資本,布局煉化業(yè)務(wù)或是看好油氣改革的前景。”卓創(chuàng)資訊分析師秦文平告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,隨著國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)打破壟斷格局、成品油價(jià)格逐步放開(kāi)的大環(huán)境下,民營(yíng)煉廠未來(lái)仍有望再享政策紅利。

秦文平表示,政策紅利持續(xù)向民營(yíng)煉廠傾斜,未來(lái)發(fā)展可期。2015年和2016年受?chē)?guó)際原油低價(jià)及成品油定價(jià)機(jī)制影響,煉化板塊利潤(rùn)可觀,吸引非行業(yè)客戶(hù)持續(xù)關(guān)注;被收購(gòu)煉廠規(guī)模適中,原油及相關(guān)資質(zhì)較全,并購(gòu)后可滿(mǎn)足開(kāi)工生產(chǎn)條件,為收購(gòu)企業(yè)降低了準(zhǔn)入門(mén)檻。

她還認(rèn)為,民營(yíng)煉廠頻繁被收購(gòu)將引起民營(yíng)煉廠格局的新變化,屆時(shí)三桶油、中化集團(tuán)、中化工、中國(guó)兵器集團(tuán)及其它國(guó)營(yíng)資本、民營(yíng)資本將逐步改變國(guó)內(nèi)煉化板塊的供應(yīng)格局。

需要一提的是,目前,中國(guó)一次加工能力在100萬(wàn)噸/年以下的小型地?zé)捝杏?0余家,共計(jì)產(chǎn)能約4100萬(wàn)噸/年,還有其它眾多只有小型二次加工裝置的煉廠。

丁旭認(rèn)為,按照規(guī)模化和去產(chǎn)能的要求,這些地?zé)拸S最終被并購(gòu)和淘汰的可能性較大。

“上述收購(gòu)多是資本對(duì)地?zé)挳a(chǎn)業(yè)的選擇性抄底。”中宇資訊分析師張永浩向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,在低油價(jià)期間,諸多獨(dú)立煉廠受限于資金、油源等因素,加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性增大,企業(yè)運(yùn)營(yíng)舉步維艱甚至宣告破產(chǎn),在此階段資本大舉進(jìn)入民營(yíng)地?zé)挳a(chǎn)業(yè)。除了并購(gòu)、參股等直接干涉方式外,也存在涉及其它主體以及其它方向的合作模式。例如2017年3月中旬,國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立煉油企業(yè)東明石化與中國(guó)華信能源以及日照港務(wù)局簽署了原油終端項(xiàng)目的建設(shè)協(xié)議,試圖減輕原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)后面臨的原油物流運(yùn)輸壓力。