上市公司年報正在次第披露。隨著監管壓力的加大,近年來,上市公司年報的質量逐步提高。然而,也不乏一些上市公司在利益誘惑下鋌而走險,在財務報告上舞弊,欺騙投資者。比如說好的盈利瞬間成了虧損,讓投資者猝不及防;比如為了“摘星脫帽”,一些上市公司用盡手段粉飾報表,讓“業績”看起來很美;比如大股東為了一己之私,在關聯企業間輾轉騰挪,虛構或隱藏利潤等。常見的公司年報舞弊手法有哪些,廣大投資者到底如何分辨呢?

依據舞弊的財務信息在年報中存在的形式,上市公司財務報告調節舞弊分為調節利潤類、調節資產負債類和財務報表附注類和隱瞞重大信息類。

調節利潤類和調節資產負債類是上市公司在舞弊中較為常見的類型。調節利潤的手段主要有虛增收入、虛減成本、少計資產減值損失、少計期間費用、多計投資凈收益和虛增營業外收益等。調節資產負債類財務報告舞弊則是對資產負債表項目中的數據直接進行篡改,隱瞞真實的資產負債情況。其常用的手法有虛增銀行存款或其他貨幣資金、虛增存貨、隱瞞交易性金融資產、虛增固定資產、虛增在建工程、虛增無形資產、虛增(減)應收賬款等。

年報自己會說話,對于五花八門的財務造假手段,投資者也有很多辦法加以識破。

一是對年報的財務數據進行分析性復核。如對企業重要的財務比率(如存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率等)或趨勢進行分析。不同行業的存貨周轉率有所不同,如房地產行業存貨周轉慢,大約在0.32—0.5之間,而交通運輸業最快,可以達到25-30之間。再如納稅數據,一般而言隨著業務的擴大,其上繳的稅款也應增加,將其相關的周轉水平以及納稅數據與銷售額比例等與同行進行對比,可以發現財務報告數據中的異常。

二是關注公司關聯交易。投資者要了解公司關聯交易的定價政策,分析企業是否以不等價交換的方式與關聯交易進行財務報告粉飾,是否以公允價值進行交換,以及關聯交易的應收和應付款項之間是否正常。

三是把往期年報和同行業公司之間的年報聯系起來看。此辦法有助于識別公司資產負債表舞弊。如對于虛增固定資產,可以先縱向看,與前幾年的年報比固定資產是否突然增加;再橫向看,若其固定資產與銷售收入的比值異常于同行業公司,對其財務數據就要打個問號。

四是看上市公司是否頻繁更換會計師事務所,上市公司的年報要經過注冊會計師審核簽字,對真實性負責。為了舞弊方便,一些公司會找一些并不知名的會計機構合作,對此投資者要多留個心眼。

此外,投資者對于有疑問的財務報表數據,還可以聯系公司上下游企業、同行業公司,以及通過實地考察來了解核實相關信息。

在資本市場中,財務報告信息是投資者進行投資決策的基本依據,對于其中真假和水分,投資者要詳細對比,提高分辨能力,明白投資,避免損失。(本文來源:經濟日報 作者:金 風)