天氣APP墨跡擬上市:股東與客戶中均現(xiàn)阿里系

墨跡股份“80后”創(chuàng)始人金犁或即將分享IPO財(cái)富盛宴。經(jīng)過(guò)短短六年發(fā)展,2017年新年前夕,墨跡股份發(fā)布了招股書。

招股書顯示,墨跡股份此次募資項(xiàng)目資金3.38億元,用于墨跡天氣APP系統(tǒng)升級(jí)、投資墨跡科技科研中心及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

墨跡天氣APP是墨跡股份的主要產(chǎn)品。憑借這款產(chǎn)品,墨跡股份快速躍居同類市場(chǎng)份額第一,短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了盈利。

同時(shí),墨跡股份面臨盈利模式單一、眾多廠商“殺入”等不利因素。2013年到2016年上半年,墨跡天氣APP廣告服務(wù)收入占比分別為97.25%、94.84%、98.10%和98.70%。高度依賴廣告服務(wù)收入,也讓墨跡股份業(yè)績(jī)能否持續(xù)增長(zhǎng)增添變數(shù)。

公司創(chuàng)始人金犁也意識(shí)到了這一點(diǎn),其在2014年便進(jìn)軍智能硬件領(lǐng)域,相繼發(fā)布溫濕度、PM2.5等檢測(cè)產(chǎn)品“空氣果”系列,但銷量不理想。墨跡股份回應(yīng)新京報(bào)記者,空氣監(jiān)測(cè)設(shè)備非剛需,目前仍處于教育市場(chǎng)的階段。

此外,記者注意到,阿里系公司既是股東又是公司曾經(jīng)大客戶,為其帶來(lái)不菲的業(yè)績(jī)收入。大客戶集中,亦是墨跡股份發(fā)展的另一個(gè)挑戰(zhàn)。

“80后”創(chuàng)始人先后拉來(lái)盛大、阿里投資

墨跡天氣的壯大,離不開(kāi)創(chuàng)始人金犁。金犁1982年12月出生。據(jù)招股書披露,金犁之母劉春芳在沈陽(yáng)金春秋有色金屬有限公司擔(dān)任總經(jīng)理,同時(shí)金犁之母還在沈陽(yáng)鑫春機(jī)械制造有限公司擔(dān)任經(jīng)理。

據(jù)公開(kāi)報(bào)道,2008年,26歲的金犁是Symbian公司的一名工程師,閑時(shí)偶爾寫代碼玩。在這一年,金犁決定創(chuàng)業(yè)。據(jù)悉,Symbian系統(tǒng)是塞班公司為手機(jī)而設(shè)計(jì)的操作系統(tǒng)。2008年12月2日,塞班公司被諾基亞收購(gòu)。

此后的一段時(shí)間里,金犁一直是兼職創(chuàng)業(yè),利用休息時(shí)間打理墨跡天氣。之后,他向Symbian公司提出辭職。2010年3月,墨跡股份前身墨跡有限成立,創(chuàng)業(yè)方向是移動(dòng)端天氣應(yīng)用。

成立公司后,墨跡天氣不僅推出了Android、Ios版本,而且產(chǎn)品不斷迭代更新,吸引了一波投資機(jī)構(gòu)的青睞。

2011年,墨跡天氣又拿到了盛大的千萬(wàn)元人民幣投資。2012年又拿到了第三輪投資,這輪融資金額和投資人未披露。

三輪融資后2012年,墨跡天氣APP發(fā)布全新“時(shí)景”功能,將天氣實(shí)體化、圖片化展示,讓用戶可以交流天氣、分享拍照帶來(lái)的樂(lè)趣,正式具備了社交功能。這或改變了墨跡的發(fā)展軌跡。

此后2013年新增裝機(jī)量8857萬(wàn)臺(tái),2014年新增6208萬(wàn)臺(tái),2015年新增8736萬(wàn)臺(tái)。

墨跡股份稱,目前,墨跡天氣已擁有約4.7億的累計(jì)裝機(jī)量。其中,2016年(截至12月4日)新增裝機(jī)量1億臺(tái),平均日活躍用戶數(shù)0.35億人,單個(gè)用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)2分17秒。

此后2013年,墨跡又迎來(lái)了創(chuàng)新工場(chǎng)和阿里網(wǎng)絡(luò)兩個(gè)投資人,實(shí)收資本增加。

創(chuàng)始人金犁或成億萬(wàn)富翁

從公開(kāi)資料來(lái)看,墨跡股份從2016年開(kāi)始,便開(kāi)始積極籌劃登陸A股市場(chǎng)。2016年4月5日,經(jīng)墨跡有限股東會(huì)決議通過(guò),墨跡有限由有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。

新京報(bào)記者從北京證監(jiān)局官網(wǎng)搜索發(fā)現(xiàn),華泰證券與墨跡股份于2016年5月27日簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議,包括完善幫助墨跡股份法人治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理與內(nèi)控體系等。

一位券商保薦人士告訴新京報(bào)記者,上市輔導(dǎo)期一般在3到6個(gè)月,有的公司可能在輔導(dǎo)期遇到些問(wèn)題,輔導(dǎo)期長(zhǎng)達(dá)一兩年。

墨跡股份在這個(gè)過(guò)程中較為順利,其于2016年底向證監(jiān)會(huì)遞交了首次公開(kāi)發(fā)行股票。招股說(shuō)明書申報(bào)稿。上述券商保薦人士分析,按照正常程序,墨跡股份實(shí)際發(fā)行應(yīng)該在2018年或2019年。

上述券商保薦人士分析稱,假定墨跡股份2017年就上市,按照現(xiàn)行新股發(fā)行相關(guān)規(guī)定,以及公司2015年凈利潤(rùn)等情況測(cè)算,每股發(fā)行價(jià)大約為14.48元。

目前,國(guó)內(nèi)A股上市公司中尚無(wú)與墨跡股份產(chǎn)品類別和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)基本相同的上市公司。為進(jìn)行比較,墨跡股份選取了三家盈利模式為“免費(fèi)+廣告”模式的互聯(lián)網(wǎng)上市公司。分別為暴風(fēng)集團(tuán)、獵豹移動(dòng)、奇虎360。其中,僅暴風(fēng)集團(tuán)目前在A股上市。

“假定發(fā)行價(jià)為14.48元/股,而與公司同屬互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的暴風(fēng)集團(tuán)目前市盈率將近80倍,若墨跡股份估值水平與暴風(fēng)集團(tuán)看齊,則公司上市漲停打開(kāi)后的股票市盈率將較23倍的發(fā)行市盈率增長(zhǎng)3.5倍左右,相應(yīng)地,其股價(jià)會(huì)漲至大約50元。”上述券商人士說(shuō)。

目前,墨跡股份實(shí)控人為金犁,其直接或間接持有公司37.194%股份。若以每股50元,按照目前持股數(shù)計(jì)算,金犁的身家將達(dá)5.58億元。

與阿里系交易額一度占總營(yíng)收45%

在墨跡股份股東名單中,明星機(jī)構(gòu)股東聚集。包括險(xiǎn)峰系的險(xiǎn)峰創(chuàng)投、西藏險(xiǎn)峰和險(xiǎn)峰深圳,馬云實(shí)際控制的阿里創(chuàng)投,創(chuàng)新工場(chǎng)系的北京創(chuàng)新、工場(chǎng)基金,陳天橋旗下的上海盛資。

具體來(lái)看,險(xiǎn)峰系持股18.97%,阿里創(chuàng)投持股15.5%,創(chuàng)新工場(chǎng)持股8.71%,上海盛資持股6.27%。

阿里系不僅是墨跡股份的股東,還是墨跡股份一個(gè)重要客戶。

招股書顯示,2013年即阿里成為股東后,墨跡股份開(kāi)始與阿里創(chuàng)投的關(guān)聯(lián)方公司淘寶網(wǎng)絡(luò)、阿里媽媽、浙江天貓等陸續(xù)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。具體為墨跡股份開(kāi)放小把手位置為淘寶電商平臺(tái)導(dǎo)流,并收取服務(wù)費(fèi)。

2013年至2016年上半年,墨跡股份向阿里創(chuàng)投的關(guān)聯(lián)方提供勞務(wù)產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易金額合計(jì)分別為327.96萬(wàn)元、2026.71萬(wàn)元、1865.86萬(wàn)元和35.44萬(wàn)元,占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為17.82%、45.32%、14.94%和 0.33%。2014年,阿里系的應(yīng)收賬款占公司總應(yīng)收賬款的12.86%。

其中,在2014年,阿里創(chuàng)投關(guān)聯(lián)方阿里巴巴集團(tuán)為墨跡股份第一大客戶。在2016年上半年,其已經(jīng)退出公司前五大客戶之列。

墨跡股份表示,上述關(guān)聯(lián)交易確系業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要,交易價(jià)格公允,無(wú)以關(guān)聯(lián)交易形式進(jìn)行利益輸送或其他損害公司利益的情況。

除了阿里為墨跡股份主要客戶外,還包括騰訊、藍(lán)色光標(biāo)等。2013年至2016年上半年,公司來(lái)自前五大客戶的營(yíng)業(yè)收入,分別占營(yíng)業(yè)收入的比例為75.81%、83.39%、76.02%和 79.51%,客戶集中度較高。墨跡股份對(duì)此也給予風(fēng)險(xiǎn)警示。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流4年中3年為負(fù)

墨跡股份上市,更多人會(huì)把它與此前赴港上市的美圖秀秀相提并論。相比而言,前者財(cái)務(wù)表現(xiàn)要比美圖秀秀好很多。

招股書顯示,墨跡股份營(yíng)業(yè)收入從2013年的1840.77萬(wàn)元增長(zhǎng)到2015年的1.25億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為160.59%。同期,歸屬凈利潤(rùn)從64.32萬(wàn)元增長(zhǎng)到2519.08萬(wàn)元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為525.82%。

記者注意到,墨跡股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不容樂(lè)觀,2013年、2014年、2016年上半年均為負(fù)值。報(bào)告期各期末,墨跡股份應(yīng)收賬款賬面凈值分別為781.56萬(wàn)元、1589.54萬(wàn)元、3543.82萬(wàn)元和6513.79萬(wàn)元,呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。而關(guān)聯(lián)方,包括阿里系應(yīng)收款占據(jù)了44.5%、13.17%、17.06%、1.44%。

記者注意到,墨跡在資金問(wèn)題解決后也開(kāi)始投資理財(cái)。據(jù)招股書披露,2014年到2016年上半年,公司其他流動(dòng)資產(chǎn)中,理財(cái)產(chǎn)品分別為2000萬(wàn)、9600萬(wàn)1.19億。墨跡從投資理財(cái)上獲益103.64萬(wàn)元、88.44萬(wàn)元、53.71萬(wàn)元,占同期凈利潤(rùn)的比例為39.35%、3.5%、4.06%。墨跡在招股書中披露,受公司股權(quán)融資影響,公司在某些時(shí)間會(huì)臨時(shí)出現(xiàn)資金余額較高的情況,為提高資金使用效率,公司購(gòu)買了部分短期銀行理財(cái)產(chǎn)品。

智能硬件目前尚屬輔助型產(chǎn)品

與眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣,墨跡股份也在進(jìn)軍智能硬件領(lǐng)域。

2014年,墨跡股份首次發(fā)布了智能硬件——空氣果系列,其具有室內(nèi)外溫濕度、空氣質(zhì)量、氣壓等監(jiān)測(cè)等功能。

墨跡股份進(jìn)軍智能硬件市場(chǎng),試圖以軟硬件結(jié)合的方式,把業(yè)務(wù)由宏觀天氣擴(kuò)展到微觀的個(gè)人家居環(huán)境。其招股書稱,空氣果通過(guò)墨跡天氣APP內(nèi)的墨跡商城及淘寶、京東等渠道向用戶銷售。

新京報(bào)記者在空氣果天貓官方旗艦店注意到,目前只有空氣果1S和空氣果2的預(yù)售。空氣果1S總銷量不到三百臺(tái),預(yù)售中的空氣果2總銷量只有13臺(tái)。

進(jìn)一步反應(yīng)到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上,2014年至2016年上半年,墨跡股份智能硬件銷售收入分別為222.38萬(wàn)元、224.18萬(wàn)元和121.02萬(wàn)元,主營(yíng)收入占比分別為4.97%、1.79%和1.13%。

對(duì)于硬件產(chǎn)品為何收益不理想,墨跡股份相關(guān)負(fù)責(zé)人1月7日回復(fù)新京報(bào)記者稱,空氣監(jiān)測(cè)設(shè)備非剛需,目前仍處于教育市場(chǎng)的階段,未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍然屬于輔助型產(chǎn)品,定位為配合墨跡天氣APP的周邊產(chǎn)品來(lái)發(fā)展。

新京報(bào)記者 徐偉 北京報(bào)道