鋼企去產能重組大幕開啟

寶鋼和武鋼重組塵埃落定，寶鋼集團有限公司更名為中國寶武鋼鐵集團有限公司，武漢鋼鐵(集團)公司整體無償劃入，成為其全資子公司。有研報指出，在鋼鐵行業去產能任務壓力下，近一兩年勢必將成為我國鋼鐵行業整體優化布局的關鍵年份，鋼鐵行業公司的重組大戲或許將會連續上演。

根據最新披露的方案，寶鋼集團有限公司更名為中國寶武鋼鐵集團有限公司，作為重組后的母公司，武漢鋼鐵(集團)公司整體無償劃入，成為其全資子公司。昨天晚間，寶鋼集團旗下多家上市公司*ST八鋼、寶信軟件、寶鋼包裝均發布相關公告，表示已接到實際控制人寶鋼集團有限公司有關實施聯合重組的通知。至此，中國鋼鐵行業通過重組方式去產能的大幕正式開啟。傳言已久的寶鋼、武鋼合并終于塵埃落定。作為我國鋼鐵行業去產能的重要舉措，國資委昨天正式公布寶鋼集團有限公司與武漢鋼鐵(集團)公司實施聯合重組。而此前的9月20日晚間，上市公司寶鋼股份和武鋼股份曾同時發布公告，稱將由寶鋼股份向武鋼股份全體股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。

事件

寶鋼合并武鋼不構成借殼上市

國務院此前發布了主要針對鋼鐵行業兼并重組的46號文件——《關于推進鋼鐵產業兼并重組處置僵尸企業的指導意見》。有業內人士評價，此次武鋼集團和寶鋼集團兩大鋼企重組，初步的交易方案是將由寶鋼股份向武鋼股份全體股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份，“這與一年多前的南北車合并有異曲同工之妙”。

據公告稱，寶鋼股份為合并方暨存續方，武鋼股份為被合并方暨非存續方，預計不會導致寶鋼股份最終控制權發生變更，也不會構成借殼上市。“其實，此次寶鋼與武鋼的重組在之前已有征兆，因為雙方都曾動作頻頻，包括通過無償劃轉的方式，將股份劃給其他國有控股集團。”這位人士介紹，今年6月份武鋼股份曾發布公告，稱武鋼集團已將所持有的5億股武鋼股份無償劃轉給中國遠洋運輸(集團)總公司，至此中遠集團持有總股本的4.95%。緊接著在8月份，寶鋼股份也曾發布公告，稱公司控股股東寶鋼集團通過無償劃轉的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉給中石油集團，中石油持有了寶鋼股份4.86%的股權。北青報記者注意到，當時寶鋼發布公告時這項轉讓尚未獲得最后批準，直到9月18日才趕在寶鋼、武鋼重組前獲得了國資委的最后批準。業內人士評價這些股權變動應該就是為寶鋼、武鋼此次重組做鋪墊。

追訪

鞍鋼和本鋼年內有望重組

在寶鋼通過換股吸收合并武鋼的同時，我國另兩個大型鋼鐵集團鞍鋼和本鋼的重組傳聞也甚囂塵上，預計兩三個月內就會有結果。有媒體報道，中國鋼鐵工業協會方面上周曾透露消息，稱鞍鋼和本鋼的重組“馬上就會研究，到年底可能就會對外公布”。而從昨天公布寶鋼、武鋼重組的消息看，鞍鋼和本鋼很可能是下一步棋。

受到這一消息的影響，近期股市上鋼鐵板塊走勢活躍，處于重組傳言風口的鞍鋼股份、本鋼板材在本周三早盤還一度出現漲停或接近漲停。

分析

鋼鐵行業重組大戲將連續上演

從公開數據可以看出，我國年內的鋼鐵行業去產能任務比較緊迫。根據國務院新聞辦公室發布的數據顯示，截止到今年7月底全國鋼鐵行業去產能2126萬噸，僅完成全年任務量的47%，這意味著在今年后5個月要完成比前7個月更多的任務。有消息稱目前國家相關層面已成立部際聯席會議組成了十個督查組，在全國開展對鋼鐵以及煤炭化解過剩產能的專項督查。

根據和信投資顧問的一份研究報告顯示，近一兩年勢必將成為我國鋼鐵行業整體優化布局的關鍵年份，鋼鐵行業公司的重組、搬遷大戲或許將會連續上演。觀察發現，歐美等國家“去產能”的經驗是，政府承擔鋼鐵企業相當一部分的社會成本，通過財政、稅收、金融、產業等政策，推動兼并重組，擴大消費，促進產能海外轉移，淘汰落后產能，鼓勵鋼鐵企業向下游延伸產業鏈，加速第三產業繁榮，吸納鋼鐵行業的過剩人員。目前來看，我國鋼鐵行業去產能的動作將借鑒國際經驗，但又有中國特色的典型特征。

報告認為，目前A股33家鋼鐵企業依然會出現重組的情況，而只有產業集中度趨于合理，方能使得鋼鐵行業的相關政策得以更順利推行。“目前而言，在第四季度鋼鐵行業的去產能任務依然面臨不小壓力，其結果直接決定國家去產能任務的完成比率。”