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是什么拉低了最掙錢公司的市值?

2016年09月20日 15:30 | 來源:中華工商時報
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中國的上市公司,哪一家最值錢?相信很多人都會回答“騰訊”!

因為9月5日,騰訊在香港股的股價收報210.2港元,再創(chuàng)歷史新高,同時市值現(xiàn)已高達1.99萬億港元,首度超越中國移動,登頂亞洲市值最高的公司。

但是,亞洲市值最高的公司,并不是亞洲最賺錢的公司,甚至連在國內(nèi)都不是。在國內(nèi),僅僅凈利潤一項指標,就有許多企業(yè)遙遙領(lǐng)先于騰訊。比如工商銀行。

根據(jù)上市公司發(fā)布的數(shù)據(jù),盡管增速放緩,但工商銀行今年上半年收入3200億元,凈利潤1507億元。而騰訊去年總收入1028億元,凈利潤288億元;今年上半年676.8億元,凈利潤277.3億元。騰訊業(yè)績增速之快沒的說,分別達到48%和40%,但畢竟眼前還不是一個等量級;至于資產(chǎn)或者凈資產(chǎn),騰訊就更難望工商銀行的項背了。

不僅工商銀行一家,比騰訊能掙錢的企業(yè)還多的很。再看銀行業(yè),今年上半年,農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)額2625億元,凈利潤1050.51億元,對騰訊而言,一樣是高不可攀。至于屈居騰訊之后的中國移動,相信也是類似情況。

但是,它們在A股的身價卻遠遜于騰訊。工商銀行目前市值是1.2萬億元,固然不算低,但比起騰訊將近2萬億港元,卻差一大截。至于農(nóng)業(yè)銀行就更懸殊了。

奇怪了。如果說營業(yè)額難獲市場青睞的話,如果說凈資產(chǎn)也許難以變現(xiàn)的話,在唯“財”是舉、憑掙錢能力說話的股市,凈利潤應(yīng)該是企業(yè)身價的唯一依據(jù)。但是,放到香港股市,似乎并不是這樣,總體定價最高的股票,并不是最會賺錢的企業(yè)。究竟是香港股市瘋狂了,還是內(nèi)地股市冷血不識貨?

這些年,去香港或外國股市上市的企業(yè),都說外邊股市不識貨,對中國內(nèi)地的企業(yè)定價水平低,反觀內(nèi)地,在海量資金的哄抬下,破爛貨都能買出黃金價,于是心生悔意,變賣資產(chǎn),吵著嚷著要回歸。但就在此時,香港股市對騰訊卻青睞有加,不停地“破格提拔”,讓這些意興闌珊者目瞪口呆,陷入深思。“見錢眼開”的股市,這是怎么了?

筆者也在費力揣測,究竟為什么?騰訊是優(yōu)質(zhì)股,這毋庸置疑,尤其是增長勢頭如日中天,未來不可限量。但未來畢竟是未來,現(xiàn)在還沒有達到哪個程度呀。你現(xiàn)在買東西,付的是今后預(yù)計漲價數(shù)倍后的價碼。香港市場的投資者會這樣干嗎?如果香港錢很多,為什么又厚此薄彼、令那么多上市者萌生退意?

與青春少女一樣的騰訊相比,工商銀行像是年華不再的遲暮美人。但即便如此,往日風韻猶存。對企業(yè)而言,風韻就是掙錢能力。不比騰訊差,憑什么身價就比騰訊低三分?國內(nèi)股市真的定價高嗎?看來不高,而是香港高。但工商銀行去香港上市的話,市值會超過騰訊嗎?很難說。中國移動不是已經(jīng)被超越了嗎?擁有覆蓋全中國這么龐大的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn),都不敵騰訊的“小游戲”。估計工商銀行也一樣。

看來香港股市,猶如一只溫度計,對冷熱的反應(yīng)很敏感。遇冷蘭色柱子迅速下跌,遇熱紅柱膨脹竄升。

但究竟誰該冷誰該熱?標準是什么?筆者回答不了這個問題,但是,筆者知道,國內(nèi)用戶對銀行是有意見的;公眾對其印象并不十分好,因為其負面新聞特多。比如最近一兩天,就接連發(fā)生兩起聞所未聞的奇葩:一是銀行卡透支30元后滯納金上萬元,一是銀行藏著掖著向客戶兜售為期104年的保險,等客戶發(fā)現(xiàn)欲退時,10萬元本金將折本兩千元。

說起這透支30元后滯納金上萬元的奇聞,其中的奇處可謂一環(huán)套一環(huán),可謂玄機重重,機關(guān)連環(huán)——

首先,不告訴客戶就開信用卡;

第二,既然是信用卡,為什么透支額度只有1元?

第三,既然透支額度只有1元,為什么卻給客戶透支30元?

第四,“透支”后連續(xù)8年,銀行不去催還,任“利滾利”的車輪在客戶的名下不停滾動,一直滾到今天的1萬元。

據(jù)報道,涉事銀行的柜臺人員已經(jīng)向卡主表示,向上級申請免除滯納金。表面看,很人性化。但是,一旦搬出這家銀行背后需要“申請”的制度,反倒更令人恐懼。這不是某個門店的偶然失誤,而是銀行強大的自利機器對客戶的咬噬。此處減免,它處都會廢止嗎?難說。

都說騰訊是“錢匣子”,我看銀行自有辦法將客戶變成自己的“印鈔機”。

至于被銀行職員連說帶蒙、威逼利誘兼施買自己并不情愿的保險,這樣的經(jīng)歷,相信許多人都有過。

在筆者的印象中,工商銀行沒有這樣。但能否令大眾將其從不良印象中排除?很難說。國內(nèi)環(huán)境就這樣,某一家要“鶴立雞群”,恐怕也難。

客戶的不良記憶,對于銀行的投資者有什么影響?直接看沒有。但間接影響,很難沒有。不論有沒有,反正市場就是這么定價的。你說沒有,但改革不能沒有。


編輯:薛曉鈺

關(guān)鍵詞:騰訊 上市公司

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