專家指出，化解地方債務風險，要做好規?？刂?，合理利用信貸、債權、股權、PPP等融資方式，分散融資風險及償債壓力

“今年以來，地方政府債券發行速度加快。下一步，將有效管控地方政府債務風險，完善地方政府債務預算管理制度，建立健全債務風險預警和應急處置機制，加強對地方政府舉債行為的監督，強化對違規舉債擔保行為的查處和問責，加快推進融資平臺公司市場化轉型升級。”財政部部長樓繼偉8月31日向十二屆全國人大常委會第二十二次會議作今年以來預算執行情況報告時表示。

“過去地方債發行規模主要服從于地方建設項目的需要，而償債能力則取決于地價及賣地收入。事實證明，地方債存在信用風險?！?武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示。

中國社會科學院財政稅收研究中心主任楊志勇對《證券日報》記者指出，近幾年，地方債管理取得了較大成績，對地方債的基本狀況也有了較全面的了解。除了解決眼前問題外，地方債管理制度需要進一步健全，以防止新問題的出現。

“新預算法放松了地方發債的規定，但管理工作仍然需要加強。”楊志勇強調，地方債的風險與經濟形勢緊密聯系，與房地產市場有著密切關系。地方債的償還有許多需要靠土地收入來解決。雖然中國經濟的持續發展不能過度依靠房地產市場，地方債的償還也不能主要靠土地財政，但這是現實問題。

楊志勇認為，地方債置換解決了短期內的債務風險問題，但只是為地方債問題的根本解決留出了一定的時間和空間。地方債風險預警和應急處置機制，是正常的債務管理所需要的。這里主要是技術問題，需要將各種相關指標之間的關系厘清，以及時報送預警信息。

“對于地方債的問題，一方面國家已經明確中央與地方財權事權的劃分方向；另一方面，通過地方政府債務置換化解長期潛在風險，理清地方政府與各類平臺公司之間的關系也至關重要。”華泰證券首席宏觀研究員李超對《證券日報》記者表示，在此基礎上可設計一定債務率、償債率指標進行風險評估和預警。

“很顯然，地方債務置換只能偶爾而為之?！倍切轮赋觯獾胤絺鶆诊L險，一是要做好規?？刂疲且稚⑷谫Y渠道，合理利用信貸、債權、股權、PPP等融資方式，分散融資風險及償債壓力。

也有市場人士預計，本輪政策更重要的是防風險、堵偏門、疏正門，而不是對地方政府總量融資的收緊。雖然目前地方政府債務風險相對較高，但是遠未到因噎廢食的地步，有風險的是統一管理難度較大的類平臺負債，未來將更多的依靠地方政府債券來對地方政府進行融資和統一管理，減少平臺、類平臺的管理難度。

“要想從根本上解決地方債問題，還是需要經濟增長。只要經濟能夠維持在中高速增長的水平上，地方債就不會有問題。所以，當下尤其是要警惕經濟增速下滑。那些認為中國經濟增長再降幾個百分點也不會出現問題的認識，需要特別警惕?！睏钪居伦詈蟊硎?。（孫 華）