普華永道報(bào)告顯示，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)在2015年創(chuàng)下了紀(jì)錄，交易數(shù)量上升37%，交易金額上升84%，達(dá)到7340億美元。其中，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量增長(zhǎng)40%，金額增長(zhǎng)21%，創(chuàng)下歷史新高。上市公司是海外并購(gòu)的主力軍。2015年上市公司海外并購(gòu)交易數(shù)量占比達(dá)58%。

值得注意的是，中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)標(biāo)的涵蓋高科技、消費(fèi)、家電、工程機(jī)械等行業(yè)，這在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面發(fā)揮越來(lái)越大的作用。以中鼎股份為例，公司擬收購(gòu)歐洲一家主要從事電機(jī)電池控制系統(tǒng)、駕駛輔助和底盤(pán)電子控制系統(tǒng)企業(yè)的100%股權(quán)，以增強(qiáng)公司在汽車(chē)電子領(lǐng)域的技術(shù)水平。普華永道中國(guó)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)組華北區(qū)主管合伙人卓志成表示，有技術(shù)的制造企業(yè)、擁有品牌和客戶(hù)資源的消費(fèi)品企業(yè)、關(guān)注生活方式提升的傳媒娛樂(lè)企業(yè)等都是受到關(guān)注的重點(diǎn)標(biāo)的，涉及高科技、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、醫(yī)療、文化、娛樂(lè)和體育等眾多行業(yè)。

普華永道北京咨詢(xún)部主管合伙人盧玉彪則表示，“一帶一路”、“走出去”等戰(zhàn)略，積極鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際資本對(duì)接；資本市場(chǎng)不斷完善，存量整合迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。

監(jiān)管政策方面，據(jù)中信證券相關(guān)人士介紹，《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》將審核條件由10億美元，大到20億美元以上，并且涉及敏感地區(qū)行業(yè)，其他跨境并購(gòu)項(xiàng)目均采用備案制。這種管理模式進(jìn)一步提升企業(yè)跨境并購(gòu)效率，未來(lái)企業(yè)赴海外投資的規(guī)模將大幅上升。

目前上市公司海外收購(gòu)主要通過(guò)現(xiàn)金完成。在收購(gòu)規(guī)模較大的案例中，有些企業(yè)選擇杠桿收購(gòu)，即自由資金加并購(gòu)貸款或銀行債務(wù)融資。如青島海爾以54億美元收購(gòu)?fù)ㄓ秒姎饧译姌I(yè)務(wù)的交易中，擬采用并購(gòu)貸款超過(guò)30億美元，占總交易額的60%。此外，還有不少公司通過(guò)定增募集資金進(jìn)行海外收購(gòu)。

此外，上市公司和財(cái)務(wù)投資者如私募股權(quán)投資基金合作設(shè)立并購(gòu)基金，開(kāi)展協(xié)同并購(gòu)亦成為新興趨勢(shì)。通過(guò)這種方式，財(cái)務(wù)投資者可以為上市公司提供資金，同時(shí)能在交易操作和技術(shù)方面提供經(jīng)驗(yàn)支持，結(jié)合上市公司了解行業(yè)和企業(yè)管理方面的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在未來(lái)也將愈加受到青睞。

整體來(lái)看，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，近期多個(gè)部門(mén)已經(jīng)將相關(guān)審批流程簡(jiǎn)化，但海外并購(gòu)仍有待相關(guān)部門(mén)推出包括優(yōu)先股和債券等新的融資工具和政策，以提供便利。