2016年第一季度，上證綜指、深證成指、創業板指分別以15.12%、17.45%和17.53%的跌幅熊冠全球市場。而在三月單月，上證綜指、深證成指、創業板指分別大漲11.75%，14.93%和19.05%，高居全球主要市場前列。

整個一季度，A股經歷了從暴跌、到低迷、再到反彈的大幅波動，這與全球資本市場的波動幅度也基本契合。

市場人士認為，融資余額、新開戶數量、市場波動率等一系列關鍵指標或許可以表明，上證綜指3月的強勁反彈勢頭有望延續到4月。

一月 當頭一棒

A股市值單月蒸發一個“意大利”

2016年開年，A股迎來“當頭一棒”，根據中國證券登記結算有限公司當月數據統計，A股投資者當月人均虧損超20萬元。

2016年1月1日起，指數熔斷機制正式實施，三大交易所選取滬深300指數作為基準指數，設置5%和7%兩檔熔斷門檻。不過，1月4日和1月7日，滬深300指數在兩個交易日內4度觸發熔斷閾值，造成A股提前收盤。1月8日，僅實施了4天的指數熔斷機制宣告暫停。

此后，A股震蕩走跌。1月29日，滬指報收2737.6點，當日上漲3.09%。相較于2015年12月31日的3539.18點，滬指全月暴跌22.65%，創出了近8年以來的單月最大跌幅。

同時，估值較高的創業板曾在1月份受熔斷機制實施影響連續暴跌。1月29日，創業板指報1994.07點，單月暴跌26.53%。

在市值上，單月A股蒸發市值約12.62萬億元，這一數字與2015年意大利全年的GDP相當。根據中國證券登記結算有限公司當月數據統計，A股投資者當月人均虧損超20萬元。

二月 陰霾繼續

投資者倆月人均虧26萬

二月份的A股沒有“王子復仇”，而是將低迷的走勢繼續上演。

2月29日，二月收官戰，大盤全線重挫。據新京報記者統計，2月滬指單月跌幅為1.8%，而創業板指單月大跌5.7%；進入2016年兩個月以來，A股投資者人均虧26.5萬元。

早在2月25日，受到3月1日全國人大對國務院關于注冊制改革授權決定即將生效，以及創業板將全面停止審核等傳言影響，當日滬指收盤大跌6.41%，創業板指更是暴跌7.56%。不過，2月26日早間，證監會緊急發文辟謠稱，證監會從未單獨研究過創業板注冊制，注冊制實施還有較長時間。

滬深交易所數據顯示，截至2月29日收盤，滬深兩市合計總市值39.7萬億元，相比2015年12月31日53萬億元的總市值已經縮水13.3萬億元。根據中國結算最新數據顯示，，截至2月29日，A股期末持倉投資者數量5030.22萬人。照此計算，2016年以來，A股持倉投資者人均虧損26.44萬元。

不過，業內人士表示，“兩會”即將召開，市場普遍期待政策利好，預計3月份股市將步入敏感期，或迎來復蘇行情。

三月 春天到來

A股單月“牛冠全球”

相比前兩個月的連續暴跌，3月份的A股可謂迎來春天。據新京報記者統計，截至3月31日收官，滬指單月上漲11.75%。同時，創業板指單月大漲19.05%，牛冠全球。

3月份，隨著“兩會”召開，資本市場的政策利好頻出，注冊制沒有出現在2016年政府工作報告中，僅出現在十三五規劃綱要中；而讓創業板“膽戰心驚”的戰略新興板也從十三五規劃綱要中刪除。

3月18日晚間，中國證券金融公司宣布自3月21日起全面恢復轉融資業務五個短期品種，并下調各期限轉融資費率30％以上。21日，A股全面大漲。

對于3月份的A股復蘇行情，前海開源基金執行總經理楊德龍認為，這波行情不是簡單的反彈，而是反轉，市場筑底后會迎來大幅的上漲。基金公司從春節之后就全面翻多，倉位也從之前接近空倉加到接近滿倉。

市場人士表示，融資余額、新開戶數量、市場波動率等一系列關鍵指標或許可以表明，上證綜指3月的強勁反彈勢頭有望延續到4月。

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國際金價單季上漲16%

在全球經濟形勢下行、股市震蕩的壓力下，黃金再次啟動避險效應，一季度累計漲幅超16%。有媒體稱，這是過去三十年來最大的季度漲幅。

4月1日，國際金價收于1241.53美元/盎司，這比今年開年第一個交易日1月4日開盤價1062美元/盎司漲幅超過16%。整個3月，國際金價行情一路高歌，大多數交易日均處于1220美元/盎司以上，其中3月7日更是沖至1267美元每盎司的高點。

業內分析人士認為，黃金價格上漲主要源于全球經濟不景氣，美聯儲的加息政策出現了松動，3月29日，美聯儲主席耶倫稱，美聯儲的加息步伐應更為緩慢。

黃金錢包首席研究員肖磊表示，此輪金價上漲更多得益于資本市場資金的階段性分流。今年1-2月，全球股市大跌，道瓊斯跌幅超過5%，中國上證指數在1月暴跌22%，股市一部分資金被動分流到了黃金市場。

而對于后市走勢，肖磊表示，二季度進入黃金消費淡季，波動幅度會加大，淡季行情也為長線買入提供機會窗口。二季度國際金價若出現1200美元以下的價格，投資者可適當抄底。

新京報記者 劉素宏

2016一季度A股大事件

熔斷機制短暫亮相

2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發布指數熔斷相關規定，選取滬深300指數作為基準指數，設置5%和7%兩檔熔斷門檻，并于2016年1月1日起正式實施。

2016年1月4日和1月7日，滬深300指數在兩個交易日內均觸發5%和7%的熔斷閾值，造成A股提前收盤。1月7日晚間，三大交易所宣布自1月8日起暫停實施指數熔斷機制。熔斷機制在A股短暫亮相4天后即宣告暫停。

證監會換帥

2016年2月20日，中共中央任命劉士余為中國證監會黨委書記、主席，免去肖鋼的中國證監會黨委書記、主席職務。

2月22日，劉士余上任后的首個交易日，滬指大漲2%。有媒體稱，他在上任首日即提出嚴格監管市場、嚴查操縱股市等行為，積極合理引導資金入市。

戰略新興板暫緩推出

2016年3月16日，十二屆全國人大對十三五”規劃《綱要草案》進行了修改完善，刪除了“設立戰略性新興產業板”一項。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，“十三五”規劃綱要草案刪除“設立戰略性新興產業板”，并不代表不能推出戰略新興產業板。而是給予它更大更富有彈性的改革空間，可緩可急。