據(jù)報道，一些地產(chǎn)商、地產(chǎn)中介、P2P平臺、小貸公司等，首先按照首付款的30%~50%給購房者貸款，然后再由購房者到銀行辦理按揭貸款。也就是說，購房者只要用10%的首付款，就可以撬動100萬元的購房資金，其中，地產(chǎn)中介等提供10萬元，其余的80萬元都由銀行來承擔(dān)。而地產(chǎn)中介等的資金，實質(zhì)大多也是從銀行等金融機構(gòu)取得的。最終，風(fēng)險也就全部轉(zhuǎn)嫁到了銀行身上。

如果購房者是剛性需求者，自然會認(rèn)真按照協(xié)議履行還款義務(wù)，直至貸款償還結(jié)束。相反，如果是住房投機和炒作者，履行還款義務(wù)的條件就會轉(zhuǎn)化為能否賺錢，尤其是能否賺大錢。一旦出現(xiàn)房價下跌現(xiàn)象，就極有可能將銀行債務(wù)轉(zhuǎn)化成商品房，把用于投機和炒作的商品房“送”到銀行手中，將銀行債務(wù)轉(zhuǎn)化成各種各樣的商品房。一旦銀行手中掌握太多的商品房，而不是資金，其流動性就會受到影響，對其他方面的支持就會出現(xiàn)打折現(xiàn)象。

美國為什么會發(fā)生次貸危機？就是銀行資金變成一個個的商品房，且商品房價格因為泡沫過多、水分太大形成大幅貶值，最終把風(fēng)險傳遞到了銀行身上。如果我國任憑高杠桿在房地產(chǎn)市場蔓延，且杠桿的擺幅越來越大，遠(yuǎn)超風(fēng)險臨界點，遠(yuǎn)超房價可以承受的能力，那么，誰也無法保證，次貸危機不會在中國發(fā)生。