分析1

　　1200億投藍(lán)籌是否能起作用？

　　真金白銀救市最有效果，加大市場反彈力度；中央?yún)R金增持藍(lán)籌ETF護(hù)盤消息坐實

　　中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站昨日發(fā)布21家證券公司聯(lián)合公告，決定招商證券等21家證券公司以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。

　　據(jù)統(tǒng)計，這21家券商在行業(yè)極具影響力，凈資產(chǎn)超8000億元，凈資本超6000億元，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)接近6000億元，行業(yè)占比分別為66%、63%和85%。

　　此前，中央?yún)R金增持藍(lán)籌ETF護(hù)盤的消息最終坐實。截至7月2日，華泰柏瑞滬深300ETF等四大藍(lán)籌ETF在四個交易日內(nèi)合計資金凈申購395億元。所謂藍(lán)籌股ETF，主要是上證50、滬深300兩個主要ETF標(biāo)的。在1200億元資金涌入后，藍(lán)籌股ETF的下跌空間將被極大壓縮。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，1200億從量上來看能起到一定的效果。此前有消息稱匯金100億認(rèn)購藍(lán)籌ETF，大盤在該消息影響下出現(xiàn)反彈。現(xiàn)在是多家證券公司聯(lián)合出資1200億，所以市場的反彈力度會更大，效果更明顯。真金白銀買股票是最有效果的，比其他政策和喊口號的作用都要大。楊德龍說，1200億最關(guān)鍵的是體現(xiàn)政府救市的態(tài)度不遺余力，再加上暫停IPO，政策的效果會體現(xiàn)出來，是否能夠扭轉(zhuǎn)趨勢不好說，但市場至少會出現(xiàn)反彈，平復(fù)恐慌心態(tài)。他認(rèn)為，政府不遺余力救市的原因是這輪股市下跌太快，參與人眾多，又是“杠桿牛”。不斷下跌會在市場上形成負(fù)反饋，越跌越平倉，越平倉越跌，造成大家的恐慌情緒，如果任由其發(fā)展會造成踩踏，很多人巨虧。所以現(xiàn)在必須靠政府救市，運用國家的力量扭轉(zhuǎn)預(yù)期。多項措施結(jié)合會對市場產(chǎn)生綜合性效果。

　　英大證券研究所所長李大霄表示，券商出資1200億維護(hù)市場以前從來沒出現(xiàn)過，再加上暫緩IPO，多管齊下共同維護(hù)市場，力度很大，穩(wěn)定市場的力量在增加。

　　分析2

　　政策底：4000點還是4500點？

　　多家證券公司報告稱，維持4000點為行情底部的判斷

　　中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布招商證券21家證券公司聯(lián)合公告，決定在上證綜指在4500點以下，在2015年7月3日余額基礎(chǔ)上，證券公司自營股票盤不減持，并擇機增持。市場此前認(rèn)為，監(jiān)管層所能容忍的底線可能是4000點。在21家證券公司表態(tài)后，有投資者稱，這可能才是監(jiān)管層心中的政策底。最近三周以來，上證綜指接連失守5000點、4500點、4000點，累計跌幅近三成，周五收盤跌破3700點。

　　在上周多空雙方圍繞4000點反復(fù)爭奪時，東北證券策略研究經(jīng)理沈正陽稱，政策底估計在4000點左右，至于市場底還需要繼續(xù)磨合。廣發(fā)證券認(rèn)為，經(jīng)過6月市場急速調(diào)整，年初以來單邊上漲行情告一段落，預(yù)計7月市場核心波動區(qū)間為4200點至4800點。

　　齊魯證券最新發(fā)布的策略報告稱，國家對“改革牛”態(tài)度不容置疑，市場本月將震蕩反彈。報告維持“4000點即為行情的底部中樞的判斷”。

　　財經(jīng)評論員么志博則認(rèn)為，21家證券公司聯(lián)合出資投資藍(lán)籌股ETF，短期對于大盤有一定的支撐作用，但這種人為“助漲”行為不具可持續(xù)性，對市場實際影響有限，市場的問題最終還是要交給市場去解決。 新京報記者 李蕾 趙毅波

　　■ 猜想

　　推平準(zhǔn)基金？降印花稅？“政策工具尚有運用空間”

　　昨日利好消息不斷，21家券商攜手護(hù)盤、基金大佬會商救市的傳聞先后被坐實。從上周末的降息降準(zhǔn)、本周的放寬兩融等，一系列政策紅利在釋放。然而，長城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)對新京報記者表示，這些政策還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，提振市場信心，政策工具尚有運用空間。

　　近來，關(guān)于推出平準(zhǔn)基金的傳聞四起，不過證監(jiān)會以及相關(guān)部門并未對此表態(tài)。向威達(dá)建議盡快推出平準(zhǔn)基金，恢復(fù)市場信心。

　　平準(zhǔn)基金是政府通過特定機構(gòu)以法定的方式建立的基金，可以逆向操作，可以在股市下跌時買進(jìn)，等到股市狂熱時、大漲時拋售，達(dá)到調(diào)整股市、平穩(wěn)股市的作用。

　　在向威達(dá)看來，券商承諾出資1200億投資藍(lán)籌股ETF只是杯水車薪，需要政府更大幅度的調(diào)整力度，平準(zhǔn)基金規(guī)模應(yīng)不少于2萬億。

　　不過，在多個股民微信交流群中，對政策利好的期待仍在一個接一個地拋出。股民方女士就告訴新京報記者，7月2日凌晨，在證監(jiān)會“三道金牌”救市當(dāng)晚，她看到朋友圈里還在流傳財政部將降印花稅的消息。不過至今，也沒有出臺這個政策。

　　在近幾日的股市下跌中，每次下跌都會伴隨著降低印花稅的傳言。此前，有外媒報道，中國正在考慮下調(diào)股票交易印花稅，不過至今財政部并未表態(tài)。

　　海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷多次公開呼吁，降印花稅“有空間、有必要”。股票印花稅是指對新發(fā)行的各種形式的股票征收的印花稅。在李迅雷看來，目前絕大多數(shù)券商給客戶的傭金都是萬分之三，而千分之一的印花稅可以說具有較大的下降空間。從歷史走勢看，證券交易印花稅下調(diào)對A股市場能起到提振作用。

　　盤點近期出臺的政策，“國家隊”入市等政策工具尚有運用空間。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，政策層面上還有一定釋放空間。 新京報記者 劉素宏

　　■ 股民表情

　　“一天的消息要用一個世紀(jì)來消化”

　　用股民張女士的話，昨天一天的各種傳言、利好等信息，“簡直要用一個世紀(jì)來消化”。她現(xiàn)在重倉南寧百貨，太想回本就走了，“可眼看著從上周開始各種利好都發(fā)了，就是不見股市回溫，一直跌個不停。”

　　張女士2014年11月入市，第一只股票買的是南寧百貨，5.5元左右的成本價。“剛開始不敢買多，5000股。”張女士說，今年3月漲到快8元時賣的，中間有加倉，小賺了2萬多元，感覺賺得很輕松，就開始增加本金。

　　“結(jié)果在幾乎最高點17元左右的時候，滿倉了南寧百貨，現(xiàn)在已經(jīng)跌到快8元了。”她說，每次剛想贖回就開始出利好消息，心想再等等，結(jié)果等來的依然是第二天的下跌。

　　“感覺已經(jīng)在油鍋里炸了幾個來回了。”張女士表示，心力交瘁，對利好消息也有一些麻木了，怕等來的還是周一的繼續(xù)下跌。下周一不管漲跌成什么樣子，計劃先贖回一半。 新京報記者 郭永芳

　　八旬翁炒股 稱“依然等待救市反彈”

　　84歲的王大爺，從剛開始有股票時就加入了炒股大軍，且退休前一直在銀行工作，對政策和市場走勢有自己獨到的見解。

　　昨天一天的利好消息，王大爺都是在廣播里聽到的，沒一會兒就播放一點出來，“確實心里聽了很著急。”王大爺說，一下子這么多利好消息，還是相信國家希望股市平穩(wěn)發(fā)展的。感覺周一應(yīng)該會反彈。自己手里現(xiàn)在重倉的TCL集團和一小部分中國石油，目前也虧了有15%左右了。

　　“其實，前段時間股指連續(xù)震蕩下跌，泡沫按照常規(guī)看已經(jīng)擠得差不多了。”王大爺解釋，炒股很多時候就是看信心，如果想讓市場有效地恢復(fù)信心，必須有更大的利好出臺，股指才會逐步恢復(fù)理性走勢。

　　王大爺笑稱，年輕人經(jīng)歷下這樣的走勢，其實也挺好的。對于今后在選擇股票上以及什么時候離場再進(jìn)場等，都是經(jīng)驗。 新京報記者 郭永芳