4日發布的1月匯豐服務業采購經理指數(服務業PMI)降至51.8，較上月大幅回落1.6，創下6個月以來新低。分析人士認為，匯豐服務業PMI在年初波動偏大主要是受到制造業收縮以及春節因素的影響，未來服務業需求仍然穩定。

　　匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，1月服務業繼續擴張，但由于輸入和輸出價格增長疲軟，擴張速度有所放緩。服務業的擴張主要受益于此前逆周期調節措施，如降息、加強基建投資等。近期房地產銷售回暖也帶來一定正面作用。

　　國家信息中心助理研究員鄒士年對《經濟參考報》記者表示，當前服務業PMI低迷，主要是由于制造業的收縮，加上輸入和輸出價格增長疲軟，使得服務業的擴張速度有所放緩。但是，新訂單指數、就業和經濟預期指數有所上升，顯示未來服務業需求穩定，然而價格指數仍在低位徘徊。隨著基建投資的增強和房地產市場的回暖，都會為服務業擴張帶來正面影響。但是，鑒于制造業可能會繼續收縮，需要采取適度寬松措施以刺激經濟增長。

　　春節因素或是導致匯豐服務業PMI首月大幅回落的原因之一。此前國家統計局公布的數據顯示，2015年1月中國非制造業商務活動指數(非制造業PMI)仍位于較高的景氣區間，但已較上月回落，跌至2014年2月以來最低。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，春節前后PMI走勢通常有些波動，目前非制造業仍保持平穩增長，制造業面臨一定下行壓力。

　　中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉對此持不同看法。他對《經濟參考報》記者說，1月匯豐服務業PMI創下近6個月新低，預示著未來幾個月經濟依然承壓，穩增長任務艱巨。外資流出和春節因素對1月的數據影響不大，因為外資主要是從制造業撤出，對服務業的投資增長仍然較快，而春運2月初才剛剛開始，1月民工大多還都在崗工作。