在地產項目風險加大，通道紅利盡失的壓力下，以前頗受冷遇的QDII業務，未來或將成為信托業務的重要一極。今年以來，近3000億元中企海外并購市場，也為信托轉型打開新的空間。

　　“從福建省銀監局下發的通知看，我們公司8月6日就已經通過監管層批準，獲得QDII業務資格了。”興業信托相關工作人員9月3日向《經濟參考報》記者表示。

　　先前和興業信托同時上報申請材料的中融信托，其工作人員向記者確認，目前還未接到批準的通知，公司上下正焦急等待。

　　QDII，即合格境內機構投資者，是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內設立，經該國有關部門批準，有控制地，允許境內機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的一項制度安排。

　　南方某信托公司管理人士3日向《經濟參考報》記者表示，信托公司通過QDII審批，最終發布QDII產品，最主要的目的在于擴大業務品種，從而使其投資對象更為寬泛。

　　早在2007年4月，銀監會和外匯管理局就明確指出信托公司可獲得QDII業務資格。2007年下半年，上海信托、中信信托在信托行業中率先獲得QDII的牌照。但由于當時海外市場正經歷金融危機，監管層開始審慎，直到2009年底，上海信托獲批QDII投資額度，同時獲批的還有中誠信托。中信信托則直到2012年11月才拿到額度。外管局數據顯示，截至今年上半年，共有中誠信托、上海信托、中海信托、平安信托、華信信托、華寶信托、中信信托、新華信托等8家公司獲批QDII投資額度，總計56億美元。

　　“信托公司在獲得QDII資格后并不能馬上發布產品，還需要依據證監會相關條例通過各項流程，比如額度的分配等，但最大的關卡過了，離產品推出時間就不會太長。”上述信托人士表示。

　　該人士透露，信托公司的資產管理能力特別是海外投資能力有限等讓信托系QDII業務發展滯后，而2009年以來房地產信托大發展，讓信托公司對于獲利并不豐厚的海外市場并不特別感興趣。“當前，在地產項目風險加大，通道紅利盡失的壓力下，信托公司拾起這塊業務，也是符合注重財富管理的轉型需要。再說近年來，海外并購市場蛋糕呈現不斷壯大趨勢。”他說。

　　清科數據顯示，2014年上半年，中國企業海外并購共完成案例75起，同比漲幅達92.3%，環比增長25.0%；披露金額的63起案例共涉及金額134.46億美元，較上年同期的196.31億美元下降31.5%，環比降低28.7%。其中，全資收購的案例達22起，控股收購的案例數占全部75起交易的54.7%，剩余的34起案例中有15起的交易未披露股權比例，且金融行業最為熱門。

　　不過，清科研究中心曹紫婷認為，由于“出海”經驗不足，被并購方地區法律審核限制，收購成本高昂等因素，大部分(近三分之二)的企業在海外并購時以失敗告終。

　　對此，用益信托研究員帥國讓表示，投資海外市場，無論是對投資實體經濟的中企來說，還是拿到牌照投資證券市場的信托公司來說，都要面臨市場風險、行業風險、利率風險、匯率風險、政治風險。隨著我國金融市場和外匯市場改革和開放的深入，未來QDII信托業務的發展前景會看好，這也是信托業轉型之一。

　　“先前拿到QDII牌照的信托公司，投向較為單一且趨同，香港市場的債券和股票是主要投資標的，H股中主要投內地企業股。鑒于此，未來投資中企海外并購業務也將是主打方向，而今年上半年中企海外并購成功的就有近千億，如果算上近三分之二失敗的部分，整個并購市場下半年將有近3000億的規模。提前布局是有眼光信托的明智之舉，盡管現在基本利潤很微弱。”上述信托公司人士坦言。