對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，從1978年開始到去年，連續(xù)35年每年增長(zhǎng)9.8%，確實(shí)是人類經(jīng)濟(jì)史不曾有過的奇跡。

　　但是，為什么這一兩年來大家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不太看好？主要是從2010年開始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷地減速，到現(xiàn)在為止已經(jīng)超過四年。最近一個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在7.4%，經(jīng)濟(jì)這么長(zhǎng)時(shí)間的減速也是中國(guó)改革開放后第一次出現(xiàn)。

　　國(guó)外很多學(xué)者，包括國(guó)內(nèi)也有不少學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速是因?yàn)橹袊?guó)結(jié)構(gòu)性、體制性、機(jī)制性的內(nèi)因造成的，而這種內(nèi)因如果不改革的話，會(huì)出現(xiàn)很多問題，增長(zhǎng)不可持續(xù)；要改革的話就要付出很大代價(jià)，很可能包括很大的失業(yè)、經(jīng)濟(jì)衰退甚至金融危機(jī)。

　　因此，國(guó)外有不少人說中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰即將來臨。我認(rèn)為，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中和轉(zhuǎn)型中國(guó)家，肯定有不少體制、機(jī)制、結(jié)構(gòu)問題，要沒有這些體制、機(jī)制、結(jié)構(gòu)問題，中國(guó)就不是發(fā)展中國(guó)家。

　　過去四年的經(jīng)濟(jì)下滑，到底是不是真的就可以認(rèn)為中國(guó)即將崩潰？這個(gè)問題要想清楚原因是什么，對(duì)癥才能下藥，如果不對(duì)癥下藥很可能造成的問題會(huì)更嚴(yán)重。

　　拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”都跑慢了

　　唯一能解釋我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，這些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，以及這些高收入、高表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)體在同個(gè)時(shí)間內(nèi)都下滑，而且下滑得比我們厲害，只有國(guó)際外部性、周期性的原因。

　　首先要承認(rèn)，我們有體制、機(jī)制問題，作為發(fā)展中國(guó)家這點(diǎn)絕對(duì)不能回避。但是對(duì)2010年第一季度以來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下滑，我認(rèn)為是國(guó)際外部性、周期性的原因造成的，不是我們體制、機(jī)制的內(nèi)因造成的。這一點(diǎn)并不難來證明，只要放眼世界就知道了。

　　中國(guó)2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是10.4%，2011年是9.3%，2012年是7.8%，2013年是7.7%，基本上是這樣表現(xiàn)的。但是其他“金磚”四國(guó)，印度2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是9.1%，2011年是7%，2012年是5.3%，2013年是4.9%，同樣時(shí)間點(diǎn)也在下滑，而且下滑幅度比我國(guó)還要大。再看巴西，2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是7.5%，2011年是2.7%，2012年進(jìn)一步下滑只剩下0.9%，接近崩盤，2013年只有2.2%。

　　同樣的情形，總不能說中國(guó)的體制、機(jī)制問題把中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度往下拉，而且把印度、巴西也拉著陪葬，導(dǎo)致他們比我們下滑得更厲害，這樣說不通。

　　不僅像這些新興經(jīng)濟(jì)體，像東亞如韓國(guó)、新加坡，我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)都是高收入經(jīng)濟(jì)體，表現(xiàn)也和我們一樣，從2010年開始下滑，而且下滑也都更厲害。

　　為什么在同一個(gè)時(shí)間里面，這些經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)都在下滑，唯一能解析的是有共同的外部因素。我們知道任何一個(gè)國(guó)家、任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由“三駕馬車”拉動(dòng)：出口、投資、消費(fèi)。

　　第一架馬車——出口，發(fā)達(dá)國(guó)家到現(xiàn)在還沒有從2008年金融危機(jī)復(fù)蘇過來，出口必然放緩，這架馬車就跑慢了。改革開放到2008年以前，我們年均出口增長(zhǎng)達(dá)到17%，今年我們制定的出口目標(biāo)只有7.5%，一下子少了將近10個(gè)百分點(diǎn)，第一架馬車就跑慢了。

　　第二架馬車是投資，自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)都采用積極的財(cái)政政策，來支持他們反周期的投資項(xiàng)目。經(jīng)過三年、四年、五年，大部分項(xiàng)目完成了，如果沒有新的項(xiàng)目繼續(xù)投入的話，那投資增長(zhǎng)速度一定是下滑的，所以第二架馬車又跑慢了。

　　第三架馬車是消費(fèi)，中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)還是比較強(qiáng)勁的，所以中國(guó)還能維持7.5%的增長(zhǎng)。其他經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)也下滑非常快，失業(yè)增加，消費(fèi)也跟著下滑。

　　所以，唯一能解釋我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，這些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，以及這些高收入、高表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)體在同個(gè)時(shí)間內(nèi)都下滑，而且下滑得比我們厲害，只有國(guó)際外部性、周期性的原因。