為支持防控新冠肺炎疫情，一個多月來，央行等金融管理部門迅速采取了一系列有針對性的措施，體現了貨幣信貸政策靈活適度的調控方向。當前，全國上下正在統籌做好疫情防控和經濟社會發展工作，貨幣信貸政策應更加靈活適度，在服務好疫情防控的同時，也為企業復工復產提供更多支持。

2月17日，中國人民銀行發布公告稱，為對沖逆回購到期等因素影響，維護銀行體系流動性合理充裕，當日開展2000億元MLF操作，期限為1年，中標利率為3.15%，較上期下降10個基點。在防控疫情的特殊時期，此舉有助于引導新一期貸款市場報價利率（LPR）進一步下行，推動企業融資成本下降，緩解疫情對實體經濟特別是小微企業的沖擊。

新冠肺炎疫情發生以來，中國人民銀行等采取多方面措施，加大逆周期調節強度，保持流動性合理充裕，穩定市場信心和預期，有力地支持了疫情防控工作。當前，全國上下正在統籌做好疫情防控和經濟社會發展工作，貨幣信貸政策應更加靈活適度，既要繼續服務好疫情防控，也要有利于復工復產。

歷史經驗表明，重大突發事件往往造成金融市場短期波動，進而影響經濟增長和社會發展。因此，面對重大突發事件的沖擊，各國央行普遍采取強有力的應對措施。為支持防控新冠肺炎疫情，一個多月來，央行等金融管理部門迅速采取了一系列有針對性的措施，體現了貨幣信貸政策靈活適度的調控方向。在貨幣信貸方面，措施主要是三個方面。

一是適度注入流動性。如2月3日和4日，央行連續兩天開展逆回購操作，超預期地向市場投放流動性1.7萬億元。在疫情防控關鍵時期，此舉傳遞了央行呵護市場的積極信號，穩定了市場預期，提振了市場信心，金融市場在短暫波動后迅速趨于穩定。

二是加大信貸投放。如1月31日，央行下發通知，專門安排3000億元專項再貸款，資金投向實行重點企業名單制管理，確保精準投向疫情防控重點企業。這一特殊政策安排，提高了金融機構向重點企業提供優惠利率貸款的意愿和能力。

三是降低資金成本。2月份以來，無論是逆回購操作利率還是中期借貸便利（MLF）中標利率，均下調10個基點。這些措施加上專項再貸款，降低了銀行資金成本，進而有利于推動貸款利率普遍降低。

當前，疫情形勢出現積極變化，防控工作取得積極成效。各地各有關部門要貫徹黨中央關于突出重點、統籌兼顧，分類指導、分區施策的要求，做到科學防治、精準施策。對于感染人數較少、疫情較輕的大多數地區，應重點抓好企業復工復產工作，多措并舉穩企業穩就業，才能把新冠肺炎疫情的負面影響降到最低。因此，貨幣信貸政策在服務好疫情防控的同時，也應為企業復工復產提供更多支持。

目前，湖北省之外的各地中小企業，在復工復產中普遍面臨資金荒、用工荒等難題，這些企業在前期較少享受到金融優惠政策。因此，應在繼續保障流動性合理充裕的同時，重點通過定向降準、增加再貸款額度等措施，加大對中小銀行的精準支持，鼓勵中小銀行發揮決策半徑短、機制靈活等優勢，進一步服務好本地中小企業。

在農村，與往年相比，今年的春耕備耕工作也面臨著較大壓力。農村中小金融機構應主動對接農戶需求，加大涉農貸款投放力度。金融監管部門應盡快調整不良貸款率等監管指標和“兩增兩控”等考核要求，為金融機構服務中小企業創造更好條件。

在前一段時期，銀行業金融機構與實體經濟共克時艱，普遍采取下調利率、減免利息等措施，將對全年銀行盈利造成影響。對此，應采取多方面措施，進一步降低銀行資金成本，拓寬各類銀行特別是中小銀行負債來源，增強銀行業為企業提供優惠利率的主觀能動性。同時，應加大對貨幣信貸政策執行情況的檢查和評估，確保優惠政策精準落實，防止資金被無效占用、挪用，違規流入房地產市場等。金融機構應充分借助金融科技手段，一方面提高金融服務效率和能力，另一方面加強全面風險管理，努力降低市場風險、信用風險和道德風險。

（作者系國家金融與發展實驗室特聘研究員）