9月27日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(以下簡稱金融委)召開第八次會議，研究深化金融體制改革、增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力等問題，部署下一步重點工作。會議由中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委各成員單位及相關(guān)單位負(fù)責(zé)同志參加會議。

與8月31日召開的第七次會議相比，最新的金融委會議延續(xù)了“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”的提法，這是一周時間內(nèi)金融權(quán)威部門第三次強調(diào)這一點，同時，政策性金融機構(gòu)改革、進(jìn)一步金融開放、銀行補充資本方面也有了新提法。

要點一：一周內(nèi)三提“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”

與一個月前的第七次會議保持了相同基調(diào)，最新的金融委會議上指出，繼續(xù)實施好穩(wěn)健貨幣政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動性合理充裕和社會融資規(guī)模合理增長。

這是一周時間內(nèi)金融權(quán)威部門第三次提出“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”。

9月24日，央行行長易綱在新聞發(fā)布會上回應(yīng)是否會跟隨歐洲央行、美聯(lián)儲實施寬松貨幣政策時表示，中國的貨幣政策應(yīng)當(dāng)保持定力，堅持穩(wěn)健的取向。既要穩(wěn)當(dāng)前，也就是說要加強逆周期調(diào)節(jié)，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模的增長速度和名義GDP的增長速度大體上相當(dāng)、大體上匹配，堅決不搞“大水漫灌”。

一天后，央行召開貨幣政策委員會第三季度例會，會議提出，要“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”，而二季度對“逆周期調(diào)節(jié)”的表述是“適時適度實施”。

招商證券分析稱，本輪逆周期調(diào)節(jié)開始于7月末，政策組合既有行動又有節(jié)制，也兼顧短期形勢和長期目標(biāo)：7月31日中央政治局會議確定了 “嚴(yán)控房地房、穩(wěn)定總需求”的方向。8月上海自貿(mào)區(qū)臨港新區(qū)、深圳先行示范區(qū)、魯蘇桂冀滇黑六大自貿(mào)區(qū)方案隨即出臺，形成第一批落實措施，也是本輪逆周期調(diào)節(jié)中“新增長極地區(qū)”的核心內(nèi)涵。其次8月31日國務(wù)院金融委第7次會議制定了加大逆周期調(diào)節(jié)力度的貨幣金融政策方案和財政政策配合建議。9月4日國務(wù)院常務(wù)會議確定地方政府專項債發(fā)行和使用等財政政策的方案。9月6日央行宣布于9月16日降準(zhǔn)。

要點二：深化政策性金融機構(gòu)改革

相比此前會議，本次金融委會議將目光聚焦到了政策性金融機構(gòu)的改革上。

會議提出，要進(jìn)一步深化政策性金融機構(gòu)改革，完善治理體系和激勵機制，遵循金融機構(gòu)經(jīng)營規(guī)律，發(fā)揮好政策性金融機構(gòu)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展中的逆周期調(diào)節(jié)作用。

這意味著，政策性金融機構(gòu)的的改革將有新動作。

根據(jù)2015年三大政策性銀行深化改革方案，國家開發(fā)銀行“要堅持開發(fā)性金融機構(gòu)定位”，中國進(jìn)出口銀行“強化政策性職能定位”，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行“堅持以政策性業(yè)務(wù)為主體”。

國開行2018年年報顯示，在發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的金融先導(dǎo)作用方面，該行以中長期投融資配合宏觀經(jīng)濟(jì)政策實施，全年向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供融資超過3萬億元，其中新增人民幣貸款6337億元。

進(jìn)出口銀行則在部署下半年工作時強調(diào)，要繼續(xù)加大服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)力度，實現(xiàn)穩(wěn)增長、壓責(zé)任，全力達(dá)到業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)；通過全力做好穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資工作、主動服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、加大對民營和小微企業(yè)扶持力度、積極參與“一帶一路”建設(shè)等措施，實現(xiàn)優(yōu)結(jié)構(gòu)、守主業(yè)，聚焦服務(wù)國家建設(shè)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

要點三：重點支持中小銀行補充資本

相比第七次會議提出的“鼓勵銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補充資本”，金融委在最新的會議上再提銀行補血，并將目光聚集到了中小銀行身上。

今年以來，從國有大行、股份行到城商行、農(nóng)商行，紛紛在通過銀行可轉(zhuǎn)債、二級資本債、優(yōu)先股、永續(xù)債和定向增發(fā)等方式“補血”。

會議提出，要加快構(gòu)建商業(yè)銀行資本補充長效機制，豐富銀行補充資本的資金來源渠道，進(jìn)一步疏通金融體系流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。重點支持中小銀行補充資本，將資本補充與改進(jìn)公司治理、完善內(nèi)部管理結(jié)合起來，有效引導(dǎo)中小銀行下沉重心、服務(wù)當(dāng)?shù)兀С置駹I和中小微企業(yè)。

央行行長易綱在9月24日的新聞發(fā)布會上也指出，一些縣域的農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行，也在積極地增資擴(kuò)股，把他們經(jīng)營的模式轉(zhuǎn)到為當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)服務(wù)。

“前些年有些銀行盲目擴(kuò)張，而且做跨區(qū)、跨省同業(yè)業(yè)務(wù)，使得他們服務(wù)的焦點跑到區(qū)外、跑到一些風(fēng)險高的項目上了。我們主張在化解風(fēng)險的過程中，要求中小金融機構(gòu)聚焦為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、聚焦為民營企業(yè)和小微企業(yè)服務(wù)，轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)兀箻I(yè)務(wù)是可持續(xù)的，風(fēng)險也可以得到化解。”易綱表示。

要點四：鼓勵境外金融機構(gòu)和資金進(jìn)入境內(nèi)金融市場

在7月20日一口氣提出11條金融業(yè)對外開放措施后，最新的第八次金融委會議提出，要進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)高水平雙向開放，鼓勵境外金融機構(gòu)和資金進(jìn)入境內(nèi)金融市場，提升我國金融體系的活力和競爭力。

9月16日，國家外匯管理局已宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，決定取消合格境外機構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)投資額度限制。同時，RQFII試點國家和地區(qū)限制也一并取消。

今年上半年，我國證券投資凈流入230億美元，其中，股權(quán)投資項下凈流入20億美元，債券投資項下凈流入210億美元。

外匯局在最新的國際收支報告中指出，當(dāng)前國內(nèi)債券、股票市場規(guī)模位于世界前列，但境外投資者持有比重依然偏低，隨著國內(nèi)資本市場國際化程度的不斷增強，相關(guān)資本將總體保持凈流入態(tài)勢。