新華社北京9月12日電題：“金”聲長(zhǎng)振活水來(lái)——我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷程掃描 

新華社記者許晟、潘清、孫飛 

從創(chuàng)設(shè)滬深交易所到實(shí)施股權(quán)分置改革，再到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等一系列改革措施落地；從募資50萬(wàn)元資本金的飛樂(lè)音響，到總市值約56萬(wàn)億元的A股……新中國(guó)資本市場(chǎng)“生于毫末”，長(zhǎng)成“合抱之木”，實(shí)現(xiàn)了歷史性飛躍。 

從微到大成就大國(guó)資本市場(chǎng) 

1984年11月18日，上海飛樂(lè)音響公司開業(yè)，50萬(wàn)元資本金來(lái)自股票發(fā)行。“我們拿出10%的股份向社會(huì)個(gè)人發(fā)行，一天就賣光了。”多年后，飛樂(lè)音響首任董事長(zhǎng)秦其斌回憶說(shuō)。 

4年后，上海鐵合金廠倉(cāng)庫(kù)保管員楊懷定揣著2萬(wàn)元積蓄，成為百姓中的職業(yè)證券投資先行者。后來(lái)，因?yàn)槊刻爝M(jìn)出市場(chǎng)的資金達(dá)到上百萬(wàn)元，“楊百萬(wàn)”成了股市風(fēng)云人物。 

飛樂(lè)音響和楊懷定，都是中國(guó)資本市場(chǎng)的“探路者”。 

1986年國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于深化企業(yè)改革增強(qiáng)企業(yè)活力的若干規(guī)定》，國(guó)有企業(yè)股份制試點(diǎn)大幕開啟。同一年，上海率先開設(shè)股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)。 

1990年12月，黃浦江畔的浦江飯店里，一面從舊貨市場(chǎng)淘來(lái)的銅鑼敲響，宣告新中國(guó)第一家證券交易所正式開業(yè)。彼時(shí)的中國(guó)股市，僅有8家上市公司，12.34億元市值，25家會(huì)員，3萬(wàn)名投資者。 

時(shí)隔近30年，上海證券交易所和1991年落戶改革開放熱土的深圳證券交易所一道，組成全球第二大股票現(xiàn)貨市場(chǎng)，擁有3700家上市公司、56萬(wàn)億元總市值。見證這一歷史的浦江飯店，也已成為中國(guó)證券博物館。 

30年間，中國(guó)資本市場(chǎng)閃現(xiàn)眾多“高光時(shí)刻”—— 

2005年4月，股權(quán)分置改革試點(diǎn)啟動(dòng)，困擾市場(chǎng)的“一股獨(dú)大”頑疾開始“破題”； 

2014年11月17日，滬港通開閘，內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制啟動(dòng)，為跨境雙向投資的進(jìn)一步開放提供范本； 

2019年7月22日，為科技創(chuàng)新企業(yè)“量身定制”的科創(chuàng)板開市，“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”的中國(guó)戰(zhàn)略獲得來(lái)自資本市場(chǎng)的有力支持…… 

規(guī)模不斷壯大的同時(shí)，持續(xù)開放的中國(guó)資本市場(chǎng)邁入國(guó)際舞臺(tái)。伴隨明晟（MSCI）、富時(shí)羅素、道瓊斯等主流指數(shù)公司相繼宣布“納A”，中國(guó)股市已然成為國(guó)際投資者資產(chǎn)組合中的“標(biāo)配”。 

初心不改服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì) 

深圳葵涌，比亞迪高級(jí)研發(fā)經(jīng)理吳海平屏著呼吸，緊盯著眼前正在運(yùn)作的光刻膠涂布設(shè)備的每一個(gè)動(dòng)作。借力資本市場(chǎng)，比亞迪不斷加大研發(fā)投入，已成長(zhǎng)為新能源汽車領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。 

比亞迪是這3700家A股上市公司的一個(gè)典型。 

中國(guó)資本市場(chǎng)始終圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做文章，在優(yōu)化資源配置，推動(dòng)上市公司提升質(zhì)量等多個(gè)方面，作出巨大貢獻(xiàn)。 

資本市場(chǎng)的設(shè)立本身，就與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)密不可分。改革開放之初，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，企業(yè)對(duì)資金的需求日益多樣化，這成為催生中國(guó)資本市場(chǎng)的先行條件。 

后續(xù)一系列持續(xù)深化的改革，仍是圍繞怎樣更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)展開的。2005年出臺(tái)的《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見》，聚焦提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作。 

黨的十九大報(bào)告進(jìn)一步提出，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。這為資本市場(chǎng)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)指明了方向。 

時(shí)至今日，資本市場(chǎng)上市公司的整體發(fā)展水平不斷攀升。從上海“老八股”開始，上市公司不僅數(shù)量增多，盈利能力也得到提升。 

今年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，滬市主板公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.51萬(wàn)億元，約相當(dāng)于上半年GDP的近四成；深市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.95億元，同比增長(zhǎng)9.36%。 

資本市場(chǎng)的融資能力也實(shí)現(xiàn)了巨大飛躍。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，今年以來(lái)中國(guó)A股市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)首發(fā)募資、再融資等合計(jì)9067億元。與當(dāng)初剛起步時(shí)，飛樂(lè)音響的50萬(wàn)元首發(fā)募資相比，已是天壤之別。 

多層次服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)格局也已初步形成。我國(guó)業(yè)已形成從服務(wù)大企業(yè)的滬深主板，到服務(wù)創(chuàng)業(yè)型、中小型、科技型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板、中小板、科創(chuàng)板，再到聚焦于中小微企業(yè)的“新三板”、區(qū)域股權(quán)交易場(chǎng)所的多層次市場(chǎng)格局。

初心不改，中國(guó)資本市場(chǎng)始終圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，已成為支持企業(yè)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的力量，未來(lái)仍有巨大的提升空間。 

改革不停再出發(fā) 

9月初，科創(chuàng)板開市一月有余，29家企業(yè)上市并錄得較大幅度上漲，上交所累計(jì)受理企業(yè)152家，越來(lái)越多的中國(guó)科創(chuàng)“春筍”，開始享受資本市場(chǎng)雨露。 

改革不停、開放不止，“沖鋒號(hào)”再度響起，中國(guó)資本市場(chǎng)邁向新征程。 

這里正搭建起服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)勝劣汰的“平臺(tái)高地”—— 

試點(diǎn)注冊(cè)制的科創(chuàng)板，正將更多有潛力的科創(chuàng)企業(yè)納入支持范圍。數(shù)據(jù)顯示，首批科創(chuàng)板上市企業(yè)2018年研發(fā)投入占營(yíng)收比平均為11.3%，與可比A股上市公司相比研發(fā)屬性更強(qiáng)。 

“汰劣”才能更好地“培優(yōu)”。滬深交易所去年末發(fā)布上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法，不斷完善退市制度，讓資本市場(chǎng)真正“流動(dòng)”起來(lái)，資源配置能力不斷優(yōu)化。 

這里吹響了資本市場(chǎng)全鏈條深化改革的豪邁號(hào)角—— 

幾經(jīng)修訂的證券法正在進(jìn)行新一輪修訂；今年6月“兩高”發(fā)布司法解釋，劍指“老鼠倉(cāng)”等違法行為……不斷完善的基礎(chǔ)制度、不斷扎緊的制度籠子正在護(hù)航中國(guó)資本市場(chǎng)的未來(lái)。 

這里展現(xiàn)了中國(guó)資本市場(chǎng)擁抱世界、雙向開放的堅(jiān)定決心—— 

2014年開通的滬港通、2016年開通的深港通至今平穩(wěn)運(yùn)行；今年8月，富時(shí)羅素將A股的納入因子從5%提升到15%；今年6月，聯(lián)通中英資本市場(chǎng)的滬倫通業(yè)務(wù)正式開通……中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放的廣度、深度持續(xù)升級(jí)。 

改革在持續(xù)。9月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場(chǎng)改革的12個(gè)重點(diǎn)任務(wù)，涉及科創(chuàng)板改革、提高上市公司質(zhì)量、推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市等多個(gè)方面，備受市場(chǎng)關(guān)注。 

通過(guò)一次次深化改革，經(jīng)歷一次次擴(kuò)大開放，中國(guó)資本市場(chǎng)的“地基”不斷夯實(shí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不斷增強(qiáng)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力不斷提升，一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)正在邁向新征程。