賈躍亭手中的部分樂視資產去向終于塵埃落定。9月22日，融創中國以7.7億元，通過司法拍賣接盤樂視控股持有的新樂視智家、樂視影業資產。

在此之前，融創已經為樂視豪擲百億。2017年，孫宏斌掌舵的融創中國，對樂視系有關公司的投資減值撥備合計金額達165.6億元。

孫宏斌說過，那筆融資不止于壯士斷腕，而是“腦袋都斷了”。2018年3月，融創中國2017年業績發布會上，孫宏斌如此回復記者“賣樂視”的問題：“如果樂視有誰愿意接盤，你幫我問下，我打九折賣給他。”

但他終究選擇持續輸血。而這場拍賣也催生了失意者——初創人賈躍亭徹底從上述兩家公司出局；樂視影業一眾明星股東，投資嚴重縮水。

創始人賈躍亭出局，或將失去樂視網控股權

人民法院訴訟資產網的公告顯示，9月21日10時至9月22日10時，對樂視控股所持三宗股權進行司法拍賣，標的包括新樂視智家電子科技（天津）有限公司（下稱新樂視智家）中3124.5萬元出資額的股權，樂視控股（北京）有限公司（下稱樂視控股）持有的新樂視智家2618.3萬元出資額的股權以及樂視影業（北京）有限公司（下稱樂視影業）21.8122%的股權。

上述三宗股權的起拍價分別為1.31億元、1.1億元、5.31億元，評估值依次是1.87億元、1.57億元、7.59億元；申請執行人分別是中國民生信托有限公司、中航信托股份有限公司以及融創房地產集團有限公司。

根據《每日經濟新聞》觀察，24小時拍賣時間內，上述三宗股權拍賣均只有一人報名。最后，天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司（以下簡稱天津嘉睿）以7.7億元的總拍賣底價拿下三宗股權。

天眼查顯示，天津嘉睿成立于2017年1月9日，法定代表人為汪孟德——他同時是融創中國執行董事兼行政總裁。實際上，2017年融創正是以天津嘉睿為主體、攜150億資金入股樂視網、樂融致新和樂視影業的。

若將此次融創到手的兩宗新樂視智家的出資股權折算為持股比例，這個數字是18.34%，幾乎相當于樂視控股持有的全部新樂視智家的股份。也就是說，融創成為新樂視智家第一大股東。

再看樂視影業。其實早在2017年年底，樂視網就發布公告，稱天津嘉睿擬對樂視影業進行增資，增資后前者持有后者的股權比例將升至40.75%。但那次股權變更并未實現——2018年1月19日樂視網宣布終止重大資產重組，樂視影業的第一大股東仍是持股21.81%的樂視控股。

此番拿下樂視影業21.8122%的股權，融創才算真正坐上樂視影業第一大股東的位置。

這意味著，樂視創始人賈躍亭徹底從新樂視智家、樂視影業出局。但這還不是最壞的狀況——他有可能失去樂視網的控股權。

眼下，持有25.36%股權的賈躍亭還是樂視網控股股東。值得注意的是，他手中的樂視網股權已全部被輪候凍結，且有86%的股權已質押。

9月19日樂視網公告顯示，國泰君安擬于9月13日起的90個自然日內通過司法可售凍結二級市場集中競價交易方式，處置賈躍亭質押的標的證券股份，這或將導致賈躍亭被動最大減持公司股票3954萬股、持股比例減少0.99%。

同時，賈躍亭所持公司的1.37億股于2018年9月14日進行解質押，占其持有公司股份總數的13.35%，該部分股份存在減持、被處置的可能。

樂視網公告還表示，賈躍亭所有股票質押式回購交易已觸及協議約定的平倉線，且賈躍亭所有股票質押式回購交易均已違約，賈躍亭持有公司股票的處置進度一定程度受其股票質押、凍結狀態的影響，從而可能導致公司實際控制人發生變更的風險。

樂視影業估值從98億降到24億，明星股東投資集體打水漂

讓孫宏斌投入7億元的新樂視智家和樂視影業，發展狀況并不樂觀，估值更是縮水嚴重。

股權評估報告顯示，2013年至2016年，新樂視智家凈虧損額在4735萬元至7.3億元不等；2017年1至10月，更是巨虧22.6億元。

新樂視智家原名樂視致新，是樂視電視的經營主體。2017年1月，融創以150億元投資樂視網、樂視致新和樂視影業三家公司，其中以79.5億元取得了樂視致新33.5%的股權，當時樂視致新的估值為237億元。

據天眼查顯示，2017年2月15日樂視致新完成A輪融資時，估值達307億元。2018年4月，已完成更名的新樂視智家引入騰訊、京東等公司，彼時估值90億元。

9月10日，樂融致新將被部分拍賣的消息傳來，其全部股權估值縮水至18億元左右。而按照拍賣股權所占比例及成交價格，樂視致新的估值只剩約13億元，也就是說，比4月份90億元的估值，生生蒸發85%，比巔峰時的237億元更是下跌95%。已入股騰訊、京東等公司，只能被深度套牢。

估值暴跌的還有樂視影業。股權評估顯示，截至2017年12月底，樂視影業凈資產賬面價值19.4億，若滿足按計劃持續經營、實現相應收益預測的前提，樂視影業估值尚有34.82億。但依照9月22日拍賣成交價，樂視影業的估值降至24億元。

時間倒退至2016年，樂視網擬收購樂視影業，后者估值高達98億。2017年1月融創中國收購部分樂視影業股權時，樂視影業的估值仍有70億元。從98億到70億，再到24億，跌去74億。樂視影業的估值在短短2年多的時間里跌去了75%。

樂視影業背后站著的一眾明星股東——張藝謀、郭敬明、孫儷、鄧超等——也只好吞下所持股權價值大幅縮水的苦水。

張藝謀是投資樂視影業最早的一批明星。2014年10月，樂視影業增資，張藝謀認繳新增注冊資本208.33萬元，認購8202萬元的樂視影業股份；6個月后，張藝謀出資額增加至1201.5萬元。

2015年6月，郭敬明通過協議轉讓的形式，以每股1元的價格從樂安影云手中獲得了500萬股。

2015年8月，北京錦陽資產管理中心（有限合伙）（下稱“錦陽投資”）入股樂視影業，其以1.15億元認繳注冊資本1379.7萬元，持有樂視影業約有1.65%的股份。

和錦陽投資一同入股樂視影業，明星有孫儷、孫紅雷、李小璐、馮紹峰、黃曉明、吳林等。

孫儷和紅雷各出資2000萬元，馮紹峰出資1000萬元，李小璐和黃曉明各出資500萬元。孫儷丈夫鄧超，也以個人工作室名義出資3000萬元。

當時，根據《時代周刊》統計，入股的明星股東一共投入約1.5億元。

2016年5月，樂視網推出重組方案，對樂視影業的估值為98億元。按此估值計算，張藝謀持有股份的交易對價為1.4億元，2年內增值率高達6754.6%。

其余明星股東的交易對價為：郭敬明得到5856萬元；鄧超、孫儷夫妻共到手8430萬元；孫紅雷坐收2810萬元；馮紹峰擁有1405萬元；黃曉明和李小璐分別拿到703萬元。

當時業內分析師感嘆：“明星股東是‘躺著數錢’，比拍電影賺錢容易多了。”

糟糕的是，由于監管層對影視行業的并購政策收緊，樂視影業的重組始終沒有實質性進展。上述明星股東的資產只停留于賬面價值，但中途無人退場。

樂視影業的估值，從頂峰時的98億，最終停擺在24億。按此計算，而今張藝謀、孫儷鄧超夫婦、郭敬明、孫紅雷、馮紹峰、黃曉明和李小璐的投資價值分別為4800萬、2057萬、1420萬、685萬、340萬、179萬。

張藝謀與孫儷、鄧超夫婦所持的投資價值，從2016年的2.24億，降至眼下的0.86億，合計共損失1.56億。

獨善其身的郭德綱，躲過了這波投資巨坑。2015年9月，他因不愿意加入樂視影業，放棄了樂安影云和北京錦陽的明星股東身份。