A股五大關鍵詞盤點:改革正能量貫穿全年

編者按:2016年A股市場探底震蕩,整體來看處于休整狀態,但不少具有多方能量的高頻關鍵詞不斷出現,反復引領市場企穩回升,并不斷激發市場人氣。《證券日報》市場研究中心結合大數據統計發現,改革、舉牌、PPP、深港通、股權轉讓等五大關鍵詞對今年A股市場影響時間長且力度大。今日本文特將五大關鍵詞涉及的相關概念股進行盤點回顧,以饗讀者。

改革 供給側改革受益股領漲

從國有企業兼并重組、混合所有制改革到供給側改革,改革這把利劍在2016年資本市場上掀起一陣巨浪,從而產生出中國聯通、首鋼股份、寶鋼股份等多只走出獨立行情的受益改革概念的牛股。

從資本市場角度來看,供給側改革受益股2016年整體表現居前,鋼鐵、煤炭、有色等受益板塊均跑贏同期大盤。國家發改委副秘書長許昆林在12月初時表示,根據地方和相關央企上報的數據,今年鋼鐵去產能4500萬噸、煤炭去產能2.5億噸的目標任務均已提前、超額完成。去產能、產品價格上漲、上市公司業績增厚、股價上漲這一市場預期與邏輯正是促進鋼鐵、有色等改革受益板塊走強的主要原因。

國企改革方面,在2015年頒布的《關于深化國有企業改革的指導意見》統領下,2016年可以說國企改革進入深化年,年初的2月25日,國務院國資委就公布“十項改革試點”。臨近年末,各行各業改革進程再度提速,中央農村工作會議、中央經濟工作會議均多次重申要加強農業供給側改革。

天風證券表示,2017年將成為壟斷領域混改加速的一年,可重點關注近期中央經濟工作會議明確提出的電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領域混改相關的投資機會。

舉牌 今年以來70家公司被舉牌

在市場經過去年下半年以及今年1月份的大幅調整后,產業資本、險資舉牌風起;截至昨日,全年共有70家上市公司被舉牌,也同時誕生了武昌魚、廊坊發展、中國建筑、萬科A等多只牛股。

萬科A、廊坊發展、大名城等多家房地產上市公司被舉牌,一度帶動房地產板塊整體走強,而中國建筑也帶動整個基建板塊實現不俗表現,對A股下半年的整體企穩回升起到至關重要的作用。

分析人士表示,2016年舉牌現象頻發的主要原因為:在低利率、資產荒下,舉牌上市公司成為不少資本的投資選擇,尋求價值投資或者財務投資。也不乏有為了上市公司控股權而舉牌的資本,以借助上市公司平臺進行更大的資本運作。盡管在監管趨嚴的背景下,舉牌概念股有所降溫,但部分質優被舉牌的股票仍具有機會。

東吳證券表示:合理配置藍籌股仍是險資資產配置大方向,監管趨嚴只是為了更好的引導險資規范舉牌。長期來看,險資發揮自身高集中度+高穩定性的優勢大比例配置藍籌股是低利率環境中資產配置的大方向,海外保險公司亦有大比例長期持股進行財務投資的成功案例。

PPP 拉動經濟增長的新舉措

在房地產投資增速放緩、內需不足的背景下,PPP正成為拉動民間投資和經濟增長重要舉措,國家也日益重視PPP這一模式的發展。8月30日,國家發改委發布《關于做好傳統基礎設施領域政府和社會資本合作工作通知》。《通知》明確了能源、交通運輸、水利、環境保護、農業、林業、重大市政工程等七大領域的推廣PPP重點項目類別。

在政策利好的持續催化下,PPP+基建、PPP+水利兩大領域下半年走勢搶眼。尤其是PPP+基建板塊在今年四季度多次處于漲幅榜前列。其中中國建筑、中國交建、中國鐵建、中鐵二局、中國核建、中國中鐵和中國中冶等個股四季度以來累計漲幅均在20%以上,分別為:49.76%、46.74%、32.74%、30.73%、28.30%、26.63%和22.78%。

中信證券表示,2017年PPP項目將加速落地。在地產調控和產能過剩背景下,2017年穩增長仍看基建。預計PPP市場將加速擴容,投資規模預計在4萬億元-5萬億元,同比增長50%-80%左右。與2016年不同,2017年金融資本對PPP的參與度將顯著提升,這將對整個PPP市場發展產生深遠影響。

從受益行業及個股來看,中信證券表示,建筑和環保類公司仍將是最大受益者。兩大行業參與PPP盈利模式清晰,總體回報率可觀,具備持續擴張的基礎,并且國企有望延續在拿訂單和融資方面的優勢。綜合上述兩方面因素建議關注葛洲壩、山東路橋、隧道股份、岳陽林紙、津膜科技等公司。

深港通 引導價值投資理念

2016年5月份,深交所制定推進深港通工作的整體方案,全面啟動業務和技術準備。8月16日,國務院批準《深港通實施方案》,深港通準備工作正式啟動。12月5日,深港通正式開通。

有分析人士表示,在深港通開通前的半年時間里,深港通開通預期是支撐A股本輪反彈重要因素之一。深港通開通的意義不僅是為A股帶來一定的增量資金,更多的是改變A股市場對藍籌股的估值。長期以來A股是以散戶為主體的市場,藍籌股的估值過低,小盤股估值過高。深港通的開通可以引入國際資本,從而引導價值投資理念,這將進一步推動藍籌股的行情更上一步。

從資本市場角度來看,白酒、券商等深港通受益股在2016年整體表現強勁,尤其是白酒板塊,今年以來累計上漲32.75%,在所有概念板塊中排名第一。板塊內金徽酒、貴州茅臺、水井坊等3只個股年內累計漲幅均在48%以上,分別為:93.97%、51.93%和48.45%。

股權轉讓 資產注入預期是看點

下半年以來,股權轉讓概念牛股成群。四川雙馬自發布股權轉讓公告以來累計漲幅超過3倍,最大漲幅一度達到4倍多。此外,瀘天化、銀鴿投資、英力特、中體產業、齊翔騰達等個股階段漲幅也非常可觀。

對此,分析人士表示,近期資本市場中股權轉讓現象時有發生,主要是由于并購重組監管趨嚴,為規避重組新規的限制,這也引發市場對股權轉讓類相關個股的追捧。另外,上市公司間的協議轉讓行為,多為日后進一步的資本運作鋪墊。在并購重組、資產注入等主題投資仍是A股常青樹的背景下,投資者可以從股權轉讓概念股中尋找投資機會。

綜合近期券商研報、二級市場情況來看,有市場人士表示,投資者可從以下三角度布局股權轉讓概念股:一、率先關注股權轉讓受讓方實力雄厚、有較優質資產注入預期的上市公司;二、已發布股權轉讓意向公告,但尚未找到受讓方的行業龍頭股;三、有著國企背景涉及控股股權轉讓的概念股。尤其是上述個股中,市值小、股價低、資金拉升成本低的公司股票更值得關注。

個股選擇上,國泰君安表示,紡織服裝板塊潛在“殼”與“類殼”資源豐富,轉型或控股權轉讓失敗標的未來具有再次運作的預期。板塊內控股權轉讓案例主要有嘉麟杰、步森股份、美爾雅、潯興股份、希努爾等;根據控股權轉讓的內在邏輯,綜合考慮市值、主業轉型預期、實控人屬性、資本運作情況來看,重點推薦標的:上海三毛、喬治白、棒杰股份、希努爾等。