據(jù)萬科公告，公司與深鐵的重組交易預(yù)案公告后，公司部分主要股東公開表示對本次交易方案存在不同意見，公司與主要股東就本次交易的意義以及方案調(diào)整建議進(jìn)行了多次洽談，同時(shí)也與地鐵集團(tuán)保持密切溝通。但截至目前，各方尚未就本次交易的具體方案達(dá)成一致意見。公告表示，從目前與各方的溝通情況來看，公司難以在審議通過本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)相關(guān)議案的首次董事會會議（即于2016年6月17日召開的第十七屆董事會第十一次會議）決議公告后6個(gè)月內(nèi)發(fā)布股東大會通知。考慮到公司A股股價(jià)自復(fù)牌以來波動較大，當(dāng)前各方對交易方案的調(diào)整尚無法達(dá)成一致，繼續(xù)推進(jìn)方案的條件不成熟，基于謹(jǐn)慎性原則和對公司全體股東負(fù)責(zé)的態(tài)度，公司經(jīng)研究認(rèn)為，繼續(xù)推進(jìn)本次交易將面臨重大不確定性。經(jīng)與地鐵集團(tuán)協(xié)商，公司董事會同意公司終止本次交易事項(xiàng)并與地鐵集團(tuán)簽署《萬科企業(yè)股份有限公司與深圳市地鐵集團(tuán)有限公司之發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議之終止協(xié)議》。

萬科不愧為行業(yè)老大，重組成也好，停也罷，不斷成為新聞。今年6月17日，萬科披露了與深圳地鐵的重組方案。一時(shí)間成為媒體關(guān)注的新聞。現(xiàn)在，重組不進(jìn)行了，還是引得各方矚目。本來，萬科的第一大股東寶能合計(jì)持股26.81億股，占總股本的24.29%。如果交易完成，深圳地鐵持有萬科28.72億股，占總股本的20.65%，將成為第一大股東，寶能的持股比例將被稀釋至19.27%，華潤直接持股比例將被稀釋至12.1%。因此，這份方案被市場解讀為萬科為了抵御寶能而精心設(shè)計(jì)的。好像有了結(jié)果，但好戲卻沒有終結(jié)，市場又傳出恒大的不斷增持，用俗一點(diǎn)的話說，覬覦萬科者那可是多了去了。現(xiàn)在傳出的新聞?wù)f，萬科可能30天后再拋新方案。究竟是什么方案，方案的取向是什么，確實(shí)是不好猜。只能預(yù)計(jì)：以王石為首的管理團(tuán)隊(duì)也許有更大的控制權(quán)。

小市值回報(bào)率不低大盤股抗跌難大漲

2016年即將過去，回顧一年的A股走勢，三大指數(shù)經(jīng)歷了年初的下跌后，進(jìn)入震蕩模式。截至12月16日收盤，上證指數(shù)累計(jì)跌幅11.76%，深成指累計(jì)跌幅18.40%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)跌幅26.38%。在這種行情之下，想要賺錢并不容易。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來147只普通股票型基金中有121只收益率為正，最高收益率為17.57%；483只偏股混合型基金中也僅有53只收益率為正，最高收益率為19.79%。不過，界面新聞通過統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，如果投資者在今年第一個(gè)交易日，即1月4日，將個(gè)人資金分成10份，買入兩市市值最小的10家上市公司的股票（剔除12月下旬上市的新股以及1月4日無法買入的停牌股或“一字漲停板”股票），持有至12月16日收盤，收益率將達(dá)到18.01%，跑贏表現(xiàn)最好的上證指數(shù)近30個(gè)百分點(diǎn)，相比于深成指以及創(chuàng)業(yè)板指的漲幅更大。

小的就是美好的？本來不是定律，在中國資本市場或許真的是定律了。不過，2016年從各板市場看，倒是大大顛覆了這個(gè)“定律”：上證指數(shù)累計(jì)跌幅11.76%，深成指累計(jì)跌幅18.40%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)跌幅26.38%。換言之，在大市總體低迷的情況下，上證指數(shù)具有較強(qiáng)的抗跌性，或者說，市值較大的股票，大盤升的時(shí)候未必同步，跌的時(shí)候步伐稍慢倒是真。這是中國資本市場目前階段的特點(diǎn)，難怪投資者不愿意投資大盤股，投資者看的是利益甚至暴利，寧愿搶機(jī)會大撈一把，也不愿意跌時(shí)少損失，所以愿意在小市值的小盤股里大折騰。何時(shí)大盤藍(lán)籌股真正成為市場的穩(wěn)定器？從目前看，還差得比較遠(yuǎn)。而且，大盤藍(lán)籌股的優(yōu)化還需時(shí)日：國有企業(yè)的改革是艱難的長期歷程，重資產(chǎn)的大型工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級也是痛苦的蛻變難題。

化工業(yè)業(yè)績改善明顯產(chǎn)業(yè)內(nèi)也需“喜新厭舊”

據(jù)報(bào)道，截至12月18日，按照申萬一級行業(yè)分類，兩市目前共有127家化工行業(yè)上市公司發(fā)布全年業(yè)績預(yù)測，約占該行業(yè)上市公司的一半。127家公司中，除兩家業(yè)績不確定之外，預(yù)喜企業(yè)（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧）家數(shù)達(dá)到88家，占比達(dá)到70%。另外，行業(yè)凈利增幅同比顯著增加。從今年年初開始，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增幅呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢，1-10月份累計(jì)利潤總額增幅比去年有所擴(kuò)大，下半年以來保持13%左右的平穩(wěn)增長。從全年業(yè)績預(yù)告來看，業(yè)績預(yù)增、扭虧企業(yè)數(shù)目較去年同期都有所增加，凈利增長幅度也同比有所增加。若以凈利潤增長率下限計(jì)，至少有74家公司實(shí)現(xiàn)凈利增長，至少有34家公司凈利增速在50%以上，至少有25家公司凈利潤同比增速在100%以上。但是，產(chǎn)品漲價(jià)是增幅居前的公司業(yè)績改善的主要動力之一。

化工行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中重要的行業(yè)，在這一輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和調(diào)整中，對化工行業(yè)的要求似乎是“喜憂參半”，它不像鋼鐵、煤炭那樣成為去產(chǎn)能的重點(diǎn)所指，也不像電子商務(wù)、大健康等朝陽產(chǎn)業(yè)那樣備受產(chǎn)業(yè)政策鼓勵。可以說，企業(yè)興衰很大程度上在于自己對市場的把握。從盈利狀況大有好轉(zhuǎn)的情況看，一方面說明了產(chǎn)業(yè)調(diào)整初見成效，也說明經(jīng)濟(jì)周期的變動在發(fā)揮作用，一些上游或下游行業(yè)的走出低迷，間接促成化工產(chǎn)品出現(xiàn)較大幅度、較大范圍漲價(jià)。也要看到，同在化工行業(yè)的大范疇內(nèi)，新型領(lǐng)域如鋰電池、鈦白粉等表現(xiàn)亮麗，而“傳統(tǒng)”的農(nóng)化、民爆等領(lǐng)域則表現(xiàn)較差。這說明，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下，行業(yè)內(nèi)的“喜新厭舊”也不容忽視。

信披違規(guī)引發(fā)眾怒股民索賠需走法律

據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會近來對信息披露違法案件持續(xù)保持高壓態(tài)勢，對多家公司信息披露違法案件作出行政處罰決定。證券維權(quán)律師提醒投資者，公司收到處罰事先告知書，意味著證監(jiān)會已基本查明了案件事實(shí)，投資者索賠范圍也基本確定，已可以做前期的案件準(zhǔn)備。“大眾維權(quán)易”欄目梳理出6家符合條件的公司，全面啟動征集股民索賠維權(quán)工作。其中，3家公司虛增業(yè)績被處罰：*ST皇臺本周收到了證監(jiān)會的正式處罰決定。銳奇股份也因業(yè)績造假，于12月7日收到上海證監(jiān)局的《行政處罰事先告知書》。更夸張的是，神馬股份一年半虛增了近80億元收入。安碩信息曾經(jīng)通過吹牛坐上了“股王”寶座，牛皮吹破，被證監(jiān)會處以60萬元頂格處罰。“徐翔概念股”之一文峰股份，今年4月也收到證監(jiān)會《行政處罰事先告知書》。*ST昆機(jī)因披露協(xié)議時(shí)，漏掉關(guān)鍵條款被處罰。

違規(guī)成本太低、對違法企業(yè)的處罰太輕，讓中國資本市場飽受詬病，違規(guī)事件也層出不窮。如何加大處罰力度，讓企業(yè)的違法成本大大增加而不敢違法，似乎成了一件難事。通過違法手段在資本市場圈錢幾十個(gè)億、幾百個(gè)億，而處罰只有幾十萬元，堪比罰酒三杯。據(jù)報(bào)道，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，凡是在2014年4月30日至2015年8月16日買入安碩信息且在2015年8月16日仍持有該股票的投資者；在2015年12月20日前買入文峰股份且在2015年12月20日仍持有該股的投資者；在2015年11月11日至2016年2月4日買入*ST昆機(jī)且在2016年2月4日仍持有該股的投資者，均可分別向3家上市公司索賠。雖然有法律依據(jù)，但是投資者獲得賠償，談何容易。走法律程序，要請律師，要提供證據(jù)，維權(quán)成本很高，但是，希望投資者還是勇敢拿起法律武器，保護(hù)自己的合法權(quán)益，這樣做也是保護(hù)中國資本市場的根本利益。