靴子終于落地了。北京時間12月15日凌晨3點,美聯儲宣布加息25個基點,將聯邦基金利率上調至0.5%至0.75%的區間,這是繼去年12月啟動十年來首次加息后的再次加息。有人擔心此舉會給人民幣帶來進一步貶值壓力,加大資本外流。事實上,大可不必過分擔憂。

美聯儲加息,說到底還是其自身調控宏觀經濟的舉措。2008年國際金融危機后,美聯儲實施了多輪量化寬松政策,美元利率長時間維持在超低水平,而隨著美國經濟復蘇跡象日益顯露,美聯儲退出量化寬松并進入加息軌道是必然趨勢。從今年數據看,11月美國PPI(生產價格指數)上漲1.3%,創2014年11月以來最大增幅;11月失業率4.6%,創2007年8月以來最低;三季度GDP增速超預期,加息是必然之舉。

作為世界頭號經濟體,美國貨幣政策出現調整勢必會對世界經濟產生重要影響,市場高度關注美聯儲加息動態無可厚非。目前,美元仍是全球最主要的儲備貨幣和交易貨幣,全世界各種交易包括貿易支付結算、貨幣金融投資等大多使用美元,很多大宗商品也都是美元標價,美聯儲加息使得美元收緊、資本回流,確實會造成非美貨幣貶值壓力進一步加大,資本可能會流出這些國家,進而影響到各國經濟發展,加息之后的影響必須予以重視。

同時我們也要看到,“美國一打噴嚏,全世界都感冒”的日子已經漸行漸遠。如今的全球市場,流動性不再簡單的全是美元。美聯儲加息,市場上的美元會有所收緊,反而可以使大家更多選擇相對寬松的歐元等來應對美元流動性緊張,以此緩解加息對全球金融體系穩定性的沖擊。并且,此次加息落地前,市場預期已持續發酵較長一段時間,大部分貶值壓力在加息前得以釋放,此次的壓力反而不會像以前那么大。

短期來看,人民幣匯率貶值壓力確實依然存在,但長期而言,決定人民幣匯率走向的還是我國的經濟基本面。只有我國經濟增長速度保持平穩,才能讓國內外投資者有信心,經濟形勢好,人民幣匯率維持穩定才有資本。

今年以來,國內經濟運行中的積極變化和亮點增多:“三去一降一補”取得成效,工業、投資、消費穩中有升,服務業加快發展;11月官方制造業PMI(采購經理指數)進一步升至51.7,四季度貿易順差有望繼續保持高位;隨著債券市場對外開放和人民幣加入特別提款權(SDR),境外投資者增持人民幣債券對資本流入的積極作用也將逐步顯現。事實表明,人民幣匯率有條件繼續保持合理均衡水平上的基本穩定,經濟基本面能夠提供強有力的支撐。

中國經濟的強勁走勢,在國際上正贏得越來越多的共識。盡管年初曾對中國經濟表示擔憂,但時至年底,摩根士丹利、渣打銀行、匯豐銀行、澳大利亞國民銀行、穆迪等多家機構都陸續發聲,對中國經濟增長前景普遍表示看好。國際貨幣基金組織更是在調低世界經濟增速預期的同時,調高了中國經濟增速預期。對于中國經濟宏觀政策、結構性改革措施,外界的期待也越來越高。未來,相信在堅持穩中求進工作總基調下,隨著供給側結構性改革推進,穩定的宏觀經濟政策必能穩住市場預期,增強發展信心,推動中國引領世界經濟前行。(王 觀)