原標題:美聯儲加息預期升溫 全球債市現拋售潮

唐納德·特朗普當選美國總統的消息仍在持續影響金融市場。投資者預期特朗普的刺激主張可能推動經濟加速增長和通脹回升,這意味著美聯儲或將加快加息的步伐。在此預期下,美國、英國、德國和日本等國的國債收益率出現全線上漲,美元走強。

全球債券市場14日繼續暴跌。美國30年期國債收益率自今年1月以來首次升至3%以上,同時10年期國債收益率上漲至2.19%,為今年1月以來的最高水平。英國10年期國債收益率重新回到英國6月底公投“脫歐”前的水平。同時,德國30年期國債收益率自今年5月初以來首次升至1%上方。當債券價格下跌時其收益率上升。

美國銀行的數據顯示,全球不少經濟體國債收益率從創紀錄低點持續上漲,投資者上周損失了1.29萬億美元。有分析認為,目前沒有跡象顯示拋售潮會停下腳步,這意味著包括養老基金在內的一些重要投資還將遭受損失,并且債券收益率上升的國家和企業的融資成本也將上升。

同時,美元繼續走強。14日,衡量美元對其他六種主要貨幣匯率的美元指數上漲1.05%,在匯市尾市漲至100.100,為11個月來的最高水平。截至紐約匯市尾市,1歐元兌換1.0729美元,低于前一交易日的1.0844美元;1英鎊兌換1.2491美元,低于前一交易日的1.2597美元;1澳元兌換0.7540美元,低于前一交易日的0.7543美元。

自特朗普在上周的大選中意外獲勝以來,投資者開始重新審視對于通脹和增長前景的預期。分析指出,由于預期經濟增長緩慢和溫和通脹的趨勢將延續,今年夏天以來債券市場的價格一直在上漲。但特朗普的經濟刺激承諾令投資者對經濟加速增長和通脹回升的預期加強,認為美聯儲將加快加息的進程。雖然債券收益率不高,但是在歐美以及日本經濟增長緩慢的背景下,投資者將其視為一種較為安全的資產。然而,隨著特朗普當選改變經濟形勢以及通脹走勢的預期,投資者開始尋找收益更高的資產。

自上周三特朗普贏得大選以來,全球股市受到推升。上周五,道瓊斯工業指數創下新高,歐洲股市持續上升,日本股市14日也創下9個月高點。

但法國興業銀行的分析報告指出,利率上升未必是好事。由于央行在債券市場的活躍度降低,并且特朗普承諾進行減稅和推行1萬億美元的基礎設施投資計劃,美國長期利率的上升仍是金融市場面臨的一項主要風險。

歐元區部分債務負擔沉重國家的國債收益率也出現大幅上升,如意大利、西班牙和葡萄牙。分析指出,融資成本上升是歐洲出現債務危機的重要原因,這些歐元區國家國債收益率的上升引發外界對危機卷土重來的擔憂。不過,目前這些國家的國債收益率水平離7%的警戒線尚有距離。

其中,意大利債券的拋售尤其引人注意。隨著12月4日意大利修憲公投的逐漸臨近,其國債加速被拋售。14日,意大利10年期國債收益率攀升17個基點至2.19%,創去年7月以來最高。

德意志銀行預計,公投結果為反對修憲的概率從10月中旬的55%增加到了60%。分析指出,這可能意味著現任總理倫齊領導的內閣或將解散,財政以及急需的銀行業改革將被推遲,意大利經濟和銀行業穩定將遭受嚴峻考驗。

還有一些更加激進的觀點認為,隨著英國意外公投“脫歐”以及特朗普贏得大選,反歐盟的民粹主義思想正在升溫,一旦意大利公投結果是反對修憲,接下來或許會就“脫歐”問題舉行全民公投,從而推動歐元大幅走弱。

歐洲央行副行長維特·康斯坦西奧14日警告稱,金融市場劇烈波動產生的不確定性正在對經濟復蘇造成威脅。他表示,應當避免從金融市場的變化中過早地作出積極的結論,這并不必然意味著世界經濟會加速復蘇。