(原標(biāo)題:美媒關(guān)注中國大型信貸激增 專家:有風(fēng)險但不必夸大）

參考消息網(wǎng)11月15日報道 美媒稱,中國現(xiàn)在正處于一個大型信貸激增之中。有鑒于此,來自一個關(guān)鍵信貸指數(shù)的警示印證了對沖基金經(jīng)理凱爾·巴斯等看跌的人的預(yù)測,巴斯認(rèn)為中國會發(fā)生巨大破產(chǎn),需要對金融體系進(jìn)行救援。中國最大券商中信證券股份有限公司負(fù)責(zé)固定收入研究的明銘(音)認(rèn)為,這個指數(shù)夸大了中國的風(fēng)險。

據(jù)美國彭博新聞社11月14日報道,根據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示,中國的指數(shù)已達(dá)到該國有史以來最高點(diǎn)。國際清算銀行認(rèn)為,這是可預(yù)示潛在金融危機(jī)的唯一最可靠指數(shù),該行在2011年對36個國家的分析中發(fā)現(xiàn),大部分銀行會在指數(shù)高于10%之后發(fā)生危機(jī)。

報道稱,信貸與GDP之間的“差額”指的是提供給家庭和企業(yè)的貸款額占GDP的比例。貸款占GDP的比例高到一定程度時,就意味著出現(xiàn)了信貸激增,其中蘊(yùn)含著出現(xiàn)問題的風(fēng)險。

北歐和日本在20世紀(jì)80年代末和90年代初發(fā)生的危機(jī)就出現(xiàn)在貸款占GDP的比例高到一定程度時,同樣美國出現(xiàn)信貸激增時,該數(shù)值也飚紅,從而演變成一場全球性金融危機(jī)。

中國最大券商中信證券股份有限公司負(fù)責(zé)固定收入研究的明銘(音)認(rèn)為,這個指數(shù)夸大了中國的風(fēng)險。他對國際清算銀行的某些計算方法質(zhì)疑,還表示該數(shù)據(jù)沒有考慮到國情差別。

明銘說:“每個國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及政府和銀行之間的關(guān)系都不一樣。中國的銀行大量資產(chǎn)是政府債務(wù),因此,只要政府在還債,就不會發(fā)生大規(guī)模違約或銀行危機(jī)。”

報道稱,另一個問題在于,這個警告可能來得過早了。以西班牙為例,這個因房地產(chǎn)泡沫而最終破落的國家的這一數(shù)據(jù)在1999年就開始亮紅燈了,但是直到近十年后危機(jī)才開始顯現(xiàn)。

有時候,危機(jī)永遠(yuǎn)也不會出現(xiàn)。澳大利亞于2004年末進(jìn)入危險區(qū),并一直停留至2008年,但是躲過了徹底垮臺。學(xué)者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然在討論原因,其中可能包括信貸的質(zhì)量以及采取的一些政策提高了金融穩(wěn)定性。

很多分析人士認(rèn)為,中國的銀行危機(jī)并非不可避免,原因包括該國的資源、主要屬于國有的金融體系、資本控制以及有限的海外債務(wù)。

紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)教授、諾貝爾獎獲得者羅伯特·恩格爾于9月份告訴彭博電視臺:“我們不會在中國看到2008年西方發(fā)生的或2011年歐洲發(fā)生的那種銀行危機(jī)。”不過,研究系統(tǒng)性風(fēng)險的恩格爾認(rèn)為存在經(jīng)濟(jì)停滯的風(fēng)險,因為方向錯誤的信貸會給生產(chǎn)力帶來拖累。