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契約理論的新發(fā)展——解讀2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲獎成果

2016年10月11日 07:13 | 作者:和苗 付一鳴 | 來源:?新華社
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新華社斯德哥爾摩10月10日電(記者和苗 付一鳴)新宣布的2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲獎成果推動了契約理論研究的新發(fā)展,兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一個基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的沃土上創(chuàng)建了能夠運(yùn)用到實(shí)踐中分析多種問題的理論工具。這一成果被譽(yù)為對于理解現(xiàn)實(shí)生活中的契約與制度,以及契約設(shè)計中的潛在缺陷十分具有價值。

瑞典皇家科學(xué)院10日宣布,將2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予奧利弗·哈特和本特·霍爾姆斯特倫這兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。該獎評委會認(rèn)為,兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在過去多年里探索了很多契約理論在實(shí)踐中的應(yīng)用,對最優(yōu)契約安排的分析為很多領(lǐng)域政策與制度的設(shè)計制定提供了一個智力基礎(chǔ)。

契約理論是多年來不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支領(lǐng)域之一,涉及分析在特定交易環(huán)境下契約人的經(jīng)濟(jì)行為與結(jié)果,往往需要通過假定條件在一定程度上簡化交易屬性,建立模型來分析并得出理論觀點(diǎn)。但現(xiàn)實(shí)交易通常具備復(fù)雜性,很難由統(tǒng)一的模型來概括,由此形成了從不同側(cè)重點(diǎn)來分析特定交易的契約理論學(xué)派。

上世紀(jì)70年代末,霍爾姆斯特倫通過模型示范了一個主體應(yīng)如何為一個代理設(shè)計最佳契約,而代理的部分行為不能被主體所察覺到。這一信息原則精確地詮釋了該契約如何將代理人的薪酬與績效相關(guān)信息聯(lián)系起來。霍爾姆斯特倫運(yùn)用這一基本模型,展示了最優(yōu)契約如何慎重權(quán)衡風(fēng)險與激勵。

在隨后的研究工作中,霍爾姆斯特倫將這些研究成果推廣到實(shí)際應(yīng)用中,以更好地解決現(xiàn)實(shí)中的一些問題,例如代理人在很多任務(wù)上付出努力,但主體僅能觀察到一部分;還有團(tuán)隊(duì)中的個別成員可以搭便車享用其他人的努力成果等問題。

到了上世紀(jì)80年代中期,哈特為契約理論的一個新分支領(lǐng)域研究作出了根本性的貢獻(xiàn),這一研究針對解決不完全契約的重要問題。因?yàn)槠跫s不可能指定每一種可能性,新分支理論闡明了控制權(quán)的最優(yōu)分配,即契約的哪一方應(yīng)該在哪些情況下作出決定。哈特對不完全契約的研究結(jié)果揭示了企業(yè)的控制權(quán)和所有權(quán),并對經(jīng)濟(jì)學(xué)幾個領(lǐng)域、政治學(xué)及法律等產(chǎn)生了重大影響。他的成果為人們提供了新的研究工具,可以研究如哪些公司應(yīng)該合并,債務(wù)和股權(quán)如何適當(dāng)組合,以及學(xué)?;虮O(jiān)獄等機(jī)構(gòu)應(yīng)該私有還是公立等問題。

該獎評委會在當(dāng)天發(fā)表的新聞公報中指出,在過去的幾十年中,獲獎?wù)邆兲剿髁嗽摾碚摰脑S多應(yīng)用問題,他們對最優(yōu)契約安排的分析為包括破產(chǎn)立法等諸多領(lǐng)域的政策和制度設(shè)計奠定了基礎(chǔ)。

在當(dāng)天瑞典皇家科學(xué)院舉行的新聞發(fā)布會現(xiàn)場,霍爾姆斯特倫通過電話連線表示,得知獲獎的消息,他“非常高興,覺得很幸運(yùn)并感恩”。(完)

編輯:周佳佳

關(guān)鍵詞:契約理論 新發(fā)展 解讀 2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲獎成果

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