距離10月31日最終規(guī)定的拆分期限漸近，百勝中國(guó)業(yè)務(wù)分拆的進(jìn)展也逐漸披露更多的信息，昨日有消息稱，百勝中國(guó)向美國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交類似招股書的S-1文件，文件披露了百勝中國(guó)分拆的一系列細(xì)節(jié)。從披露的細(xì)節(jié)中看，百勝中國(guó)看似單飛，但限制諸多，作為傳統(tǒng)快餐，目標(biāo)消費(fèi)群體也屢屢提及當(dāng)前熱點(diǎn)詞匯“中產(chǎn)階層”，業(yè)內(nèi)人士指出在諸多限制下百勝中國(guó)負(fù)重單飛，前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

分拆后中國(guó)業(yè)務(wù)限制諸多

百勝餐飲曾介紹，分拆后，百勝中國(guó)將成為百勝餐飲在中國(guó)內(nèi)地的特許經(jīng)營(yíng)商，擁有肯德基、必勝客和塔可鐘三大品牌的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)，分拆后百勝中國(guó)將在紐約證券交易所上市交易。

根據(jù)提到的S-1文件介紹，獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)授權(quán)期限為50年，到期自動(dòng)延續(xù)50年。同時(shí)，百勝中國(guó)須每月上交3%的凈銷售額給百勝餐飲作為許可費(fèi)用。最值得注意的是，百勝中國(guó)擁有的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是可以收回的，須達(dá)到協(xié)議的目標(biāo)方可繼續(xù)保持獨(dú)家經(jīng)營(yíng)許可的權(quán)利，比如在2022年底百勝中國(guó)塔可鐘門店需達(dá)到一定的數(shù)量。而自從此前塔可鐘敗退內(nèi)地之后，到目前為止尚未有塔可鐘開(kāi)業(yè)。

據(jù)悉，此前還有消息稱，百勝對(duì)分拆業(yè)務(wù)追加條件：不會(huì)因使用中國(guó)事業(yè)部開(kāi)發(fā)的新品而向中國(guó)事業(yè)部支付專利費(fèi)；也不會(huì)為中國(guó)事業(yè)部分擔(dān)一些廣告費(fèi)用。此外，百勝中國(guó)在文件中表示，未來(lái)二三十年門店有望增長(zhǎng)到的目前的3倍。

北京商報(bào)記者就一系列信息向百勝中國(guó)相關(guān)工作人員求證咨詢，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。去年12月,百勝在年度投資者大會(huì)上介紹分拆計(jì)劃，即集團(tuán)將如何分拆成百勝中國(guó)和百勝餐飲集團(tuán)兩家獨(dú)立上市公司；今年9月初，百勝宣布春華資本和螞蟻金服4.6億美元戰(zhàn)略投資百勝中國(guó)；9月中旬，百勝宣布敲定百勝中國(guó)董事會(huì)成員名單。

小肥羊東方既白不是重點(diǎn)

本月初百勝官方首次披露分拆進(jìn)展時(shí)未提及此前收購(gòu)小肥羊品牌和針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出的東方既白品牌，引發(fā)諸多猜測(cè)。此次的文件中，百勝中國(guó)披露了小肥羊和東方既白的門店數(shù)，并表示，“該品牌（東方既白）并不被看做是公司重要的增長(zhǎng)引擎”。

根據(jù)披露的數(shù)據(jù)，目前小肥羊有250家門店，全部門店中超過(guò)200家是特許經(jīng)營(yíng)店，東方既白品牌在中國(guó)市場(chǎng)則只有15家門店。但公開(kāi)資料顯示，截至2014年5月底，百勝擁有近400家小肥羊和近30家東方既白。兩年多以來(lái)，兩個(gè)品牌門店數(shù)量下降嚴(yán)重。

志起未來(lái)營(yíng)銷集團(tuán)總裁李志起曾指出，兩個(gè)品牌都是屬于經(jīng)營(yíng)得不太好的業(yè)務(wù)，肯定是放在分拆業(yè)務(wù)之外考慮的。小肥羊不是百勝中國(guó)經(jīng)營(yíng)的重心，如果有好的買家可能面臨被出售的可能，東方既白受限于體量，被賣的可能性也比較大。

業(yè)內(nèi)人士指出，小肥羊的特許經(jīng)營(yíng)比例較高，盡管經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但相對(duì)于肯德基、必勝客以及塔可鐘未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的門店規(guī)模來(lái)說(shuō)要小得多，為小肥羊?qū)ｉT進(jìn)行品牌營(yíng)銷并不劃算，不如打包出售省心。而東方既白，在重要文件中表示不看好，未來(lái)極有可能甩包。

負(fù)重單飛前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀

北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)賴陽(yáng)指出，不管是協(xié)議規(guī)定百勝中國(guó)要有一定的品牌營(yíng)銷費(fèi)用比例還是保證品牌門店數(shù)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)增長(zhǎng)，百勝中國(guó)分拆的一個(gè)重要原因在于中國(guó)市場(chǎng)有足夠的潛力而百勝直接投資壓力較大，國(guó)內(nèi)又有資本可以借力，賴陽(yáng)坦言，肯德基等品牌在中國(guó)市場(chǎng)的影響力使得百勝能夠在市場(chǎng)博弈中處于優(yōu)勢(shì)地位。

也有業(yè)內(nèi)人士與賴陽(yáng)觀點(diǎn)一致，認(rèn)為條件更傾向于百勝。在該業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這無(wú)疑是加重了初試單飛的百勝中國(guó)的壓力。與此同時(shí)，上述文件介紹，目前百勝中國(guó)的門店特許經(jīng)營(yíng)比例只有9%。對(duì)于百勝中國(guó)來(lái)說(shuō)，快餐市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和漢堡炸雞長(zhǎng)期的不健康印象下，高比例的直營(yíng)店未來(lái)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)要大得多。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管就百勝旗下餐飲品牌的影響力來(lái)看，能夠引發(fā)從業(yè)者的加盟熱情，但如何在迅速擴(kuò)大加盟和實(shí)現(xiàn)品質(zhì)把控中取得平衡仍舊是百勝中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)之一。

但賴陽(yáng)也從積極的角度解讀了這一文件，總的來(lái)說(shuō)，上述種種限制看上去百勝與百勝中國(guó)似乎處于不平等的位置，但原因都在于百勝要維護(hù)其品牌價(jià)值和品牌影響力，并且確保百勝中國(guó)能夠保持繼續(xù)發(fā)展的意愿，至少盈利和發(fā)展是雙方一致的利益。