首先，國企改革文件將密集出臺。“1+N”政策體系中，目前尚未出臺的文件包括：推動中央企業結構調整與重組指導意見、國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見、深化石油天然氣體制改革的若干意見及配套政策、關于開展市場化選聘和管理國有企業經營管理者試點工作的意見、處置僵尸企業工作方案，完善國企公司法人治理結構方案等。據悉，中央企業“十三五”規劃已獲通過即將下發。隨著政策的相繼落地，國企改革進入新一輪加速階段。

其次，國企市場化重組將大潮涌動。6月以來國企并購重組事件頻發，相繼有四組央企披露了并購重組事項。如寶鋼與武鋼重組等。此外，保利集團與中航工業也正籌劃地產業務重組。按照國資委的要求，中央企業戶數年內有望整合到100家之內。目前央企的數量為105家，這意味著至少有兩對以上的央企面臨重組整合。分析人士認為，未來可從“去產能”及“走出去”兩大脈絡探尋央企重組路徑，在去產能等供給側改革推動下，產能過剩領域如煤炭、鋼鐵、建材、有色將是央企合并的重點，還可以重點關注軍工、船舶行業央企的動向；為增強央企海外市場的競爭力，交通運輸以及相關基建建筑、機械類的央企亦存在整合可能。

第三、國企混合所有制改革將提速。發改委14日舉行的宏觀經濟運行情況發布會透露，混合所有制改革試點正抓緊推進。據了解，第二批混合所有制改革試點名單已基本確定，相關企業正著手制定試點實施方案，國資委與發改委正積極推動，下半年將全面啟動。從近期多家央企集團會議高層的表態，改革動向可見一斑。分析人士指出，國企混合所有制改革領域將進一步拓寬，電力、油氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域的混改試點下半年有望啟動。

第四、改組組建國有資本投資運營公司將取得實質進展。7月14日，國資委公布的第二批試點名單新增誠通、國新作為國資運營試點，神華、寶鋼、武鋼、五礦、招商局、中交、保利等7家企業開展國有資本投資公司試點。從國資委公布內容看，此次明確將21項權利歸位或授予試點企業，可以預見在21項出資人權利歸位或授權企業后，當前國企改革局面會大為改觀，當監管體制破局后，董事會、職業經理人、員工持股等公司治理結構的完善會順理成章的展開，國資戰略布局的方向也會明確，而“國有資本風險投資基金”和“國有企業結構調整基金”的設立，將有利于加速結構調整和重組的進程。此外，地方國資也正加快布局改組與組建國有資本投資運營公司。

第五，處置僵尸企業進入倒計時。對于淘汰落后產能，國資委定下了時間表：三年時間完成處置345戶“僵尸企業”、用兩年壓縮煤炭和鋼鐵10%產能，并要求非專業煤炭企業和電煤一體化企業外的其他涉煤央企原則上要退出煤炭行業。據了解，目前除了兩家專業煤炭公司，共有20家涉煤央企，原有產能合計8.46億噸，按照國資委的計劃，2年內將減少產能8460萬噸。未來煤企重組整合將加速，行業集中度將進一步提高。

可以預期，隨著“1+N”配套措施落地、“十項改革”試點范圍繼續擴大、地方國企改革方案實施，國企改革料成為資本市場下半年重大主題。

(本報記者 劉麗靚)