近日,一直跌跌不休的原油市場(chǎng)似乎迎來了轉(zhuǎn)機(jī),但究竟是強(qiáng)心劑還是煙霧彈呢?

11月23日,先是沙特宣布要穩(wěn)定油價(jià),隨后,原油價(jià)格應(yīng)聲上漲,但好景不長(zhǎng),隨后繼續(xù)下跌。11月24日,土耳其擊落俄羅斯戰(zhàn)機(jī),引發(fā)地緣政治風(fēng)險(xiǎn),原油價(jià)格再次沖高。

但是,業(yè)內(nèi)認(rèn)為,上述兩大因素并不能提振庫(kù)存高企的原油市場(chǎng),短期內(nèi)油價(jià)上漲或只是曇花一現(xiàn)。

OPEC認(rèn)為,目前全球原油庫(kù)存已升至10年來的最高水平。

分析師表示,供應(yīng)難減、需求不振、居高不下的原油庫(kù)存仍將繼續(xù)抑制價(jià)格,高庫(kù)存一日不解除,油價(jià)就仍反彈乏力。

沙特出手力挺油價(jià)

11月24日,土耳其擊落俄羅斯戰(zhàn)機(jī),中東原油供應(yīng)中斷憂慮浮現(xiàn),原油期貨大漲至兩周來最高。

近期,國(guó)際原油價(jià)格的低迷有目共睹,而市場(chǎng)上的利好因素亦無法支撐節(jié)節(jié)敗退的油價(jià)。WTI徘徊在40美元/桶的關(guān)鍵點(diǎn)位搖搖欲墜之際,11月23日沙特突然表態(tài),稱準(zhǔn)備與OPEC和非OPEC國(guó)家合作,以穩(wěn)定油價(jià)。

消息公布后,WTI和布倫特應(yīng)聲上漲,WTI盤中一度大漲2%,但此后又大幅回落抹去日內(nèi)全部漲幅。但是,沙特這一表態(tài)有效的穩(wěn)定了市場(chǎng)交易商的心態(tài),WTI借此機(jī)會(huì)守住了40美元/桶關(guān)口,暫時(shí)避免了再度走低的厄運(yùn)。

據(jù)了解,今年10月中旬開始,油價(jià)便出現(xiàn)了持續(xù)回落,一直跌到現(xiàn)在的11月下旬,探底之勢(shì)再度形成,WTI逼近40美元/桶,布倫特也跌破45美元/桶。層層利空合圍下,原油價(jià)格毫無招架之力。

“本次油價(jià)探底可以算是2015年內(nèi)的第六次探底,而2015年之前,一年兩次探底都是非常罕見的事情。如此疲弱的表現(xiàn)背后,其實(shí)是基本面的不濟(jì),也就是供強(qiáng)需弱的格局仍在延續(xù)。”隆眾石化網(wǎng)分析師李彥向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,沙特作為全球最大石油輸出國(guó)組織OPEC的龍頭老大,沙特始終牢牢掌握著國(guó)際原油的話語(yǔ)權(quán),既可以一句話秒殺油價(jià),似乎也可以在油價(jià)危險(xiǎn)之時(shí)穩(wěn)住市場(chǎng)。

不過,在沙特表態(tài)后,油價(jià)反彈僅曇花一現(xiàn),收盤未現(xiàn)大漲。不少業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑沙特此番表態(tài)也難力挽狂瀾,因?yàn)楣?yīng)過剩日益嚴(yán)重使得交易商操作謹(jǐn)慎。那么沙特此番表態(tài)到底是強(qiáng)心劑還是煙霧彈呢?

李彥認(rèn)為,沙特從來不會(huì)無緣無故的做出暗示,既然出手挺市,就不會(huì)是一日之效。12月4日的OPEC會(huì)議近在眼前,沙特拋出這樣的表態(tài),無疑將引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)OPEC會(huì)議減產(chǎn)的期待,進(jìn)而對(duì)油價(jià)形成利好支撐。即便當(dāng)前的油價(jià)依舊承壓重重,但有驚無險(xiǎn)的守穩(wěn)40美元/桶關(guān)口,應(yīng)該會(huì)是大概率事件。

油價(jià)反彈或只是曇花一現(xiàn)

值得注意的是,11月24日下午,俄羅斯一架蘇-24戰(zhàn)機(jī)在靠近土耳其邊境的敘利亞境內(nèi)被擊落。

盡管俄羅斯戰(zhàn)機(jī)被擊落事件仍然有待相關(guān)部門進(jìn)一步調(diào)查,但這一事件帶來的地緣政治影響已經(jīng)在原油市場(chǎng)上反映出來。當(dāng)日油價(jià)盤中漲幅一度超過4%。

廣州期貨研究員李友翔認(rèn)為,此次由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)飆升,推升用油需求預(yù)期,使得國(guó)際油價(jià)突然飆升,對(duì)處于技術(shù)性反彈的原油期貨起到重要的推升作用。

他指出,但這僅限于反彈走勢(shì),而不是反轉(zhuǎn)走勢(shì),因?yàn)槿蛟凸┻^于求的狀況未有改觀。美國(guó)原油產(chǎn)量高位小幅回升。OPEC10月份產(chǎn)量雖然小幅下降,但主要是來源于伊拉克產(chǎn)量的回落,產(chǎn)量的減少是因暫時(shí)性因素而非策略調(diào)整,未來幾個(gè)月伊拉克原油產(chǎn)量可能會(huì)反彈。

因此,原油價(jià)格最終還是受限于供過于求。全球石油需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及供給增速,全球原油庫(kù)存高企,庫(kù)容告急,去庫(kù)存路程仍然漫長(zhǎng)。

OPEC月報(bào)顯示,由于OPEC產(chǎn)量維持高位,并且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供應(yīng)繼續(xù)增加,今年前三季度,原油的供應(yīng)/需求之比實(shí)際上出現(xiàn)了增長(zhǎng)。2015年供應(yīng)過剩的程度幾乎達(dá)到每日180萬(wàn)桶。美國(guó)能源信息署(EIA)也表示,全球原油的過剩供應(yīng)增長(zhǎng)了59萬(wàn)桶/日至158萬(wàn)桶/日。OPEC認(rèn)為目前全球原油庫(kù)存已升至10年來的最高水平,特別是OECD成員國(guó)石油庫(kù)存更是接近30億桶的歷史高位。

“近期地緣政治引起的短期內(nèi)油價(jià)上漲或只是曇花一現(xiàn),配合技術(shù)分析來看,油價(jià)可能走出一波反彈走勢(shì)。”李友翔表示。