為增強人民幣兌美元匯率中間價的市場化程度和基準(zhǔn)性，日前央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價。受此消息影響，人民幣匯率出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整。人民幣匯率形成機制改革行至何處？此舉會否使人民幣進入貶值通道？未來人民幣匯率將走向何方？記者就此采訪了中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚。

　　“進一步完善人民幣匯率中間價的報價機制，其核心是讓中間價更好地反映市場對匯率走勢的預(yù)期。這次改革是我國人民幣匯率形成機制改革的進一步推進和完善。”向松祚在接受記者采訪時表示，之前有過多次改革，核心都是放寬匯率波動幅度，讓市場力量發(fā)揮更大作用，建立更加靈活的匯率制度。從這個意義上說，匯率中間價形成機制調(diào)整之后人民幣匯率出現(xiàn)匯率貶值，恰恰就是市場的正常反應(yīng)，或者說是市場供需對人民幣匯率的某種糾正。

　　“經(jīng)濟基本面支持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，匯率機制改革和完善不意味著人民幣匯率進入貶值通道。”向松祚指出。從經(jīng)濟基本面上看，當(dāng)前我國經(jīng)濟增速仍然高于絕大多數(shù)國家；宏觀調(diào)控措施效果正逐步顯現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資加速，房地產(chǎn)銷售改善，經(jīng)濟顯示企穩(wěn)回升的跡象。另外，我國外匯儲備較高，通脹率較低，財政赤字和政府債務(wù)都在安全區(qū)間。

　　關(guān)于美聯(lián)儲決定暫時不加息，向松祚認為，這短期內(nèi)有助于穩(wěn)定包括人民幣在內(nèi)的各國貨幣匯率。他表示，由于我國資本賬戶仍然處于嚴格管制之下，因此即使未來加息，美聯(lián)儲貨幣政策對人民幣匯率的影響也很有限。

　　“人民幣匯率仍然應(yīng)該以穩(wěn)定為主，不宜出現(xiàn)大幅度或快速貶值。”向松祚分析，匯率持續(xù)快速和大幅度貶值會引發(fā)國內(nèi)銀行體系的流動性危機，并給股市、樓市、匯市帶來巨大壓力。他認為，目前人民幣匯率波動仍在可控范圍之內(nèi)。同時，人民銀行在必要時完全有能力通過直接干預(yù)外匯市場來穩(wěn)定市場匯率，防止出現(xiàn)匯率非理性大幅波動。

　　資本項目的逐步放開是人民幣匯率市場化改革的必然方向，向松祚認為，我國金融機構(gòu)和投資者的風(fēng)險意識、抵御風(fēng)險的能力、金融監(jiān)管的水平都有待提高，目前還不能急于全面開放資本賬戶。“要對熱錢的流動加強監(jiān)管，嚴厲打擊非法資金往來，同時進一步完善合法合規(guī)的內(nèi)外資雙向流通渠道，對合格境內(nèi)投資者的海外投資、合格境外投資者的對內(nèi)投資、自貿(mào)區(qū)內(nèi)的資本賬戶開放試點等進行大膽試驗，總結(jié)經(jīng)驗，穩(wěn)步推進我國資本賬戶的開放。”向松祚指出。

　　目前我國正處于從固定匯率向浮動匯率轉(zhuǎn)變的過程之中。“我國金融市場盡管體量已經(jīng)相當(dāng)龐大，但國際化程度還很低，監(jiān)管水平和抵御風(fēng)險能力還不強，因此在相當(dāng)長時期內(nèi)，我國不適合采取完全的浮動匯率政策，有管理的浮動匯率是比較合適的匯率制度。”向松祚建議，要進一步提高人民幣匯率的靈活性，同時加快發(fā)展對沖匯率風(fēng)險的各種金融產(chǎn)品或工具，增強企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險的能力。