原標題：環球時報：國際金融博弈要亂中有為

　　全球化不僅意味著生產要素的流動跨越國界，還意味著各國政策的影響相互交叉。金融安全的核心是國家利益，每個國家追求自身利益最大化的過程不可能是自發統一和協調的，而是充滿了對立和沖突。

　　安分守己反而受制于人

　　全球化背景下的金融安全博弈，從理論角度看，是一種非合作的多重博弈，博弈過程非常復雜，安分守己、做好自己的本分并不會自然實現國家利益的帕累托最優，在長期受制于人的情況下，一國很容易不知不覺就掉入了“溫水煮青蛙”的困境，不僅國家利益長期受損，國家金融安全遭遇威脅，甚至連政治穩定的底線都會受到沖擊。

　　“日本病”就是國家金融戰略受制于人而導致國家災難的典型。日本經濟曾在20世紀50年代至70年代成就了舉世矚目的“日本奇跡”。但到了80年代，日本經濟產生了嚴重的“泡沫”并于90年代初破滅，從此陷入長期衰退與持續通縮的艱難境地，被稱為“日本病”。“日本病”的病根在受制于人，缺少長期主導權。雖然日本很發達，個人金融資產全世界第一，但基本上沒有進入金融社會，無論是在理論還是在實踐上，日本金融對全球的貢獻都不大。

　　日本十幾年前出臺了金融改革法案，一是把國內龐大臃腫的金融機構市場化，二是把基本封閉的金融市場完全開放，結果美國金融機構大舉進入，日本巨額外匯儲備和民間資金大幅流出，日本最核心的金融資源被美國所侵占，美國在日本獲取了巨大利益，并左右了日本的匯率，最終導致日本經濟受制于人，陷入長期通縮。

　　亂中有為才能占據主動

　　混亂和無序是國際金融運行的本質和常態，有序是短暫的，混亂是長期的，金融創新發展就是在“長期混亂短期收斂于有序長期混亂”的過程中實現的。在混亂的國際金融博弈中，安分守己不能換來安全，誰占據先機，誰主導格局，甚至誰引導失序，誰就能取得更有利的發展契機。

　　美國就利用2008年金融危機制造的混亂，亂中有為，通過政策“折返跑”戰略的實施，完成了和新興市場的風險換位，向新興市場轉移了金融風險，保障了自身長期中的金融安全。2008~2014年間，美國始終處于一種引領狀態，無論是復蘇抑或是衰退，無論是進抑或是退，美國的經濟周期和宏觀政策總是引領著全球發生滯后、同向變化。危機這幾年，就像是一場曠日持久的折返跑，美國經濟根據自身體質和階段狀況不斷主動調整步速和節奏，其他經濟體，特別是以中國為代表的新興市場經濟體則始終處于被動跟隨的狀態。危機這幾年，多元化一調高過一調，獨立增長神話一個接著一個，霸權式微說也一浪高過一浪，而實際上，美國經濟金融霸權不僅沒有根本動搖，反而以一種且進且退的變化方式深層體現，霸權力量支撐的變速折返跑，讓美國經濟突破了體能瓶頸，也大幅消耗了跟隨者的增長動能和發展勢能。

　　反思危機，美國經濟引領的周期折返跑對包括中國在內的新興市場經濟產生了較大的影響。美國能夠利用危機實現自身的風險釋放和快速釋放，在向新興市場轉嫁風險的同時最大化了本國國家利益，實際上就是亂中有為戰略的具體體現。

　　亂中有為也需底線思維

　　值得強調的是，亂中有為的前提是自己不能亂，也就是說，亂中有為需要底線思維，“對外亂中有為，對內底線思維”共同構成了國家金融安全戰略的兩大核心。國家金融安全的底線思維，從根本上說就是政治穩定，從技術上看則包括了多種內涵。就中國而言，國家金融安全的底線思維就是防范系統性金融風險，確保金融充分支持實體經濟，并以此作為實現中華民族偉大復興“中國夢”的主要基石。

　　從技術上看，國家金融安全的底線思維包括以下內涵：第一，金融體系不爆發系統性風險，金融體系對實體經濟的資金融通主功能不被抑制;第二，國家物價穩定，CPI同比增幅不超過3.5%的警戒線;第三，國家主權貨幣幣值穩定，兌主要國家貨幣匯率不發生巨幅波動;第四，國際資本流動順暢但不過度，不發生大進大出風險;第五，銀行業運轉正常，不良率不超過資產利潤率;第六，政府和企業負債保持適度，債務風險可控，不發生企業廢債風潮和主權債務違約事件;第七，金融市場流動性充足，不發生支付危機，貨幣資金價格不過度波動;第八，金融改革對銀行業整體的沖擊有限，即便利率市場化等因素導致行業競爭加劇，銀行業整體也不出現虧損;第九，民營銀行和互聯網金融等新生金融力量有序進入銀行業，不發生非理性的惡性市場競爭;第十，保險行業和證券市場穩定發展，不發生惡性道德風險事件和突然性的股市崩盤。▲(作者是中國工商銀行副行長)